各位前輩好。
日前讀了本書，其一段講述次貸言論
因為房貸契約的轉手，供應鏈拉太長
導致無人監管借款方。
房貸契約移轉方向
貸款經紀商-銀行-房地美-房貸證券基金
小弟想問的是。這樣怎麼會導致連環爆炸
不論是銀行還是房地美。他們都完成了
商品的轉手。賺取了手續費跟佣金。
所以最後交易對象也單純化了。
剩下借款家庭-房貸證券基金
那房地美跟銀行為什麼要破產保護，
他們只是仲介角色。
求諸位大德指點迷津。感謝大德們！
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文章編號：89196583
小弟對當初的房貸契約不了解。 有錯請指正。 銀行把契約移轉給房地美時， 房地美就交付現金購買契約。 所以銀行的風險就被移除了， 也就是說只有最後一個要接刀。 不是這樣嗎
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文章編號：89196891
心裏有樹 wrote:
各位前輩好。
日前讀了本書，其一段講述次貸言論
因為房貸契約的轉手，供應鏈拉太長
導致無人監管借款方。
房貸契約移轉方向
貸款經紀商-銀行-房地美-房貸證券基金
小弟想問的是。這樣怎麼會導致連環爆炸
不論是銀行還是房地美。他們都完成了
商品的轉手。賺取了手續費跟佣金。
所以最後交易對象也單純化了。
剩下借款家庭-房貸證券基金
那房地美跟銀行為什麼要破產保護，
他們只是仲介角色。
求諸位大德指點迷津。感謝大德們！
既然您讀了一本((((書))))，書中沒有解釋
或者是，只是一小段提到??
很簡單的原則就是
當金融市場出現流動性風險時，一般企業會缺乏資金，經營困難，出現倒閉，銀行借給企業的錢就變成呆帳
當金融市場出現大崩跌時，銀行投資的證券，將會崩盤，導致銀行出現重大虧損甚至倒閉
換言之，最最最基本的，民眾借錢不還時。抵押的房子都是破房子，倒楣的就是擔保民眾借錢的房地美
房地美是政府擔保的公司，類似，準，公債
全世界一大堆保險公司都有買，並且巨量
因此房地美破產，保險公司破產，股市崩跌，銀行破產，企業破產。導致當時全世界都爭先恐後破產
直到美國政府出現，無上限式，提供資金，結束了這場鬧劇
並且開啟，沒錢，政府就印鈔票。缺十元，印11元
天下太平
所有文章，皆為個人筆記，嚴格禁止作為實質投資指引及推介，不得以任何形式複製作者之交易方式及技巧
書中只是簡單闡述危機事件的成因。 小弟金融知識有限，覺得那個說法無法 理解。 謝謝大佬的詳述解釋
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當源頭的民眾房貸還不了，最終端的債券商品沒錢發利息，放貸銀行或房利美最終就會收回房子進行法拍換現金以維持發行商品的利息發放，當這種情況市場法拍房只要到達一個數量，任何商品都一樣，數量一多價格就跌，房子的價值抵不過放貸金額，銀行就會有帳面虧損，就如同去年第一季美國地區性銀行因債券價格大跌出現流動性問題，不是銀行沒錢，是帳上的虧損，政府要求進行資本適足評估，進而強迫增資，你帳上都虧大錢，去哪增資，沒人敢借錢給你，只有出售資產，資產又只有房子或債券，沒人會買，沒有國家出手相救或許只有走破產一途。
政府還是會看情況出手，資金注入，這就是QE。
看看2008次貸風暴與2023地區銀行破產，都是要前面幾間破產，政府評估社會氛圍及嚴重性才會出手相救，不會讓風暴無止盡的蔓延到其他層面，到時不是想救就能救。
感謝您的熱情講解
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文章編號：89197173
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心裏有樹 wrote:
各位前輩好。日前讀了...(恕刪)
因為真正爆發的原因不是房貸，而是CDS，房貸的違約只是引子，導致CDS的價格大幅飆升，飆到CDS的賣方無力償還，而CDS的賣方又大多是美國大型的保險及證卷公司，才開始連環爆
簡單的說，房地美和房利美開始大量進行二胎房貸的業務，可是二胎房貸的違約率很高，兩房為了分擔風險，創造了二胎房貸的債卷(這好像是所羅門兄弟先弄的，不太確定)，賣給銀行及保險公司，銀行也知道這個風險高，因此希望保險公司幫忙分擔風險，因此又創造了CDS出來，正常情況，二胎房貸正常繳款，銀行收到利息，利息一部分當成保險金(CDS)給了保險公司，因為沒有違約，保險公司快樂收錢
但是利率提高到4.5%後，二胎房貸違約率上升，銀行收不到錢，因此開始跟保險公司要求給付違約金，保險公司償還，而後違約率大幅上升，CDS價格開始飆升，銀行以CDS的價格開始向保險公司要求給付，保險公司付不出來，宣告破產，銀行拿不到錢，便開始向當初包裝債卷的兩房進行清償，兩房付不出來，倒閉被政府接管
大致上是這樣
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許多銀行在資產端也買了很多MBS，當MBS大跌，銀行也必須提列損失報告。
從2007年2月開始，匯豐銀行就開始拋售手上MBS，減持了105億元並披露損失。
之後的美林證劵、花旗銀行也爆發相關危機，以至於2008年的雷曼兄弟的倒閉，都是因為投資次貸相關證劵失利。
另外銀行投資信用相關商品多會採取避險措施，向保險公司購買CDS，所以也聯鎖反應將保險公司拖下水，如美國保險巨頭AIG。
另外，房利美及房地美是專門從次級市場上向銀行購買滿足一定條件的的住房抵押貸款，然後將這些貸款打包後發行 MBS，對這些MBS的違約是有進行擔保的，所以當次貸危機持續，房貸市場低迷，法拍屋大幅增加的之下，違約就造成房地美及房利瀕臨破產，最後被美國政府接管。
會導致系統性危機就是次貸被財務工程的手段商品化，而這些商品的始作俑者雖是加害人但自己也買了不少這些商品，加上擔保或避險而把保險公司也順便拖下水！
順帶一提，評級公司也是幫兇，因為許多這些商品都具有AAA、AA等級。
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