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各報要聞》德意志證券喊進晨星，目標價343元，高於聯發科
2010-12-25 09:57 時報資訊 【時報-台北電】
備受市場關注的KY晨星(3697)昨（24）日掛牌，終場收330元，儘管未能超越聯發科，成為IC設計股王，但港商德意志證券給予晨星目標價343元，高於聯發科的316元。
德意志證券是目前唯一出具KY晨星研究報告的外資券商，因此尚無法一窺其他外資如何評估晨星。
德意志證券半導體分析師張幸宜指出，晨星過去3年營收成長幅度都非常大，尤其受惠於LCD TV控制IC市佔率大幅提升的2009年，營收成長率更高達83％，預計未來幾年，在數位TV控制IC與新切入手機基頻IC帶動下，營收仍能穩定成長，今、明年分別為25％與21％。
至於獲利方面，張幸宜指出，晨星自2008年以來毛利率都穩定在42％至43％，預計未來幾年仍可維持該水準，晨星也表示，切入手機基頻IC業務不會拖累整體毛利率。
事實上，張幸宜指出，相較於聯發科與展訊基頻產品大多採用0.11與0.152微米製程技術，晨星採用製程技術較高的65奈米，使得成本較具優勢。此外，晨星LCD控制IC所採用的65、50、40奈米製程，也具有成本優勢。(新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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