知行合一 wrote:
...恕刪
合夥生意不好做
...恕刪
深表同感
謝謝大大的分享, 好文
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去年其實我就不覺得後續情勢有看好，所以我資金抽回，剛好有朋友介紹投資機會，就扮演起創投角色了。看來這一波我又逃過了。
之前，常上來聊天的時候，我就有提到資金浮濫以及中美間的微妙關係，看來現在已經都開始浮現了，世界經濟是否又要走上失控，我不敢說絕對是。不過，有大部分機會匯是的。
但我相信中國會表現的比美國好。
先撇開意識形態問題不論，單單就決策階層所受到的壓力與包袱來說，中國與美國最大的差別就是，民意的包袱重量大小不同。
歐罵罵現在是爹不疼，娘不愛，自己又不爭氣，看的出來，歷史給他的評價將只剩下第一位黑人總統的紀錄。從健保爭議到最近的國債問題，對於利益團體的杯葛處理，總是搞到兩邊不討好。
大家一定都很眼熟吧!看起來很像台灣的樣子。
前陣子看了【大到不能倒】，描述那種財團對於政府的要吃又要拿嘴臉，跟台灣財團有何差別?
這幾年的解決方案為何到今天又搞到好像有更大危機出現?理由很簡單:
每個國家的領導者唯一想到的是，盡量維持泡沫的大小不變是最好的，因為這樣才能在狀況不變的狀態下，討好所有人，自己才能不被罵!
用單純的貨幣手段，在過去單純的經濟環境下是可行的。
當銀行本身只有存放款業務，產業只有實業性質的製造業，服務業時，你給銀行錢，他就放款出去，這些錢到了有經濟產出的產業哩，產出了經濟價值，也提高了就業，增加了勞工收入，達到讓勞工有錢可以消費，如此一般地就完成了一整個經濟循環。而且是正面的。
這邊所講的，就是我們常常聽到QEn希望所能達到的目的。
然而，現今的金融怪物，有太多用錢滾錢、用錢滾信用的怪招，額外的錢到了他們手上，就馬上又變成【哈利波特的魔棒】，一塊錢他就硬生生地給你變出十塊錢，幾乎是買空賣空的大炒特炒帳面上的數字。底層的百姓收入沒增加，反而更造成了目前的狀況，有錢人更有錢，一般人失業收入減少。
台灣是否也一樣呢?我看很像。
民主國家能不能用更好的手段去解決問題呢?很難的!
你不能夠強制一個人只能買一間房子，你不能夠要求人民多繳一些稅，否則在你的政府還沒收到錢時，你已經下台了。
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以我自己的觀察來說，後續有幾點要注意的地方:
一。房市在明年會有比較大的跌幅，要注意的是，因為房市都是落後於股市，所以我想大約在年中，下半年時開始，會有15%以上的修正，在此之前，基本上都還在建商與仲介隻手遮天的能力範圍內，媒體廣告的效應大約會在目前建商手上案件去化的差不多時，就會放手了。大家或許可以觀察建商的新推案量，只要有大幅下降且維持一季以上，那麼往後推三個月到半年，大修正就會開始了。
二。中國內需市場轉型的成效。若中國內需市場轉型有效，同時又順利減少美債的牽絆，則台灣依附中國的相關個股，或可順勢轉移市場重心到對岸。歐美市場要重振到2008年以前的機會很渺茫，整個恢復除非三年以上，否則再這樣下去印鈔票，所造成的貧富差距，可能茉莉花會在歐美開花了。因此，柏南克也只能說到2013年要維持低利率，而不敢說要QE3了。同時，歐罵罵也只能說用緊縮財政這個他最不想用的方法來應付現在的局勢。因為一緊縮財政，相關社福等支出會大幅下降，所引起的民怨會很大。然而，再印鈔票也不過是讓銀行財團、法人機構吃豆腐，股票指數好看，但人民一樣享受不到。
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換句話說，台灣的電子代工業，若這兩年不走出另外一條路子，很快我們有可能看到某幾家我們耳熟能詳的大公司出現危機，甚至倒閉。其實有些公司已經看出危機來了，但有強烈動作的不多。目前我只看到郭董一直有大動作，一下子機器人，一下子又要往汽車業跑，甚至於往上下游任何它可以染指的部分都想參一腳。姑且不論x海的資金面、財務面有些小問題，單單說幾十萬人，動不動就造鎮式的廠房設備要怎麼處理，加上奇美電這個吃錢大怪物，這些將來都會成為轉型的包袱。
其實，我記得之前我也有提過三星，這樣一個吃遍上下游的舉世無雙大怪物，就跟當初日本的那些大財團一樣，總有碰壁的一天。這幾天的消息果然就出現了，lcd的虧損讓三星神話有了裂痕。其實它們早已經知道，否則不會又大動作的要搶入晶圓代工，已經開始手忙腳亂了。
大者恆大是不變的道理，但是獨大到最後，當市場慢慢消失的時候，所謂的大，就變成極大壓力。尤其在消費性電子產業裡。任何單靠終端產品的公司，只能夠投資在市場開始擴大的時候，當市場成熟後，必須要急流勇退，因為就像蔡明介所講的，一代股王原理。套用在股票投資上也是一樣。
換言之，如果像是台積電這樣穩居上游，且短時間我們看不到有任何矽晶片被取代的可能時，他就永遠都是績優股。
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kennyf wrote:
老大哥~你終於肯露面...(恕刪)
K兄，是啊，最近忙得很呢！近來操作順利嗎？
前幾天去之前我提過告知我消息的朋友那邊聊天，聊到那檔股票，只見他及另外兩位好友一起搖頭。
我重複了一次大環境不好，個股就算有業績，也很難敵大勢。
他還有點執迷不悟地說，那位公司高層朋友前陣子還有過來告訴他，公司派會有一波動作如何如何的。
我只能笑笑地說，多注意一點。當中他也問起我大概虧了多少，我只好隨便編了一個數字。之後，另一位好友告訴我，他算了一算，我這位好友大概虧了有幾百萬之多。
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這情境，好似現在版上許多朋友，一直期待，相信選舉行情。就算大環境已經有許多問題，還是很天真的只看台灣這個小島上炒作集團的催眠，那些媒體上不管多嚴重的利空，總是有辦法到最後還可以凹過來到是短空長多，盡是一些屁話。
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主流的電子業，這一次必須要面臨任何產業都會遇到的一個大問題，成長期已過去，面對成熟期後的第一次大衰退。
過去電子業或稱高科技業，是由於科技、技術的門檻讓某些公司得以享有競爭者少的高利潤市場。
然而，高利潤自然吸引到資金、人才的一窩蜂進場廝殺。於是十幾二十年過去了，過去的技術門檻已經變成昨日黃花，而高資本的投資也變成巨大的包袱壓力。
過去的那種以技術掛帥，認為做出別人做不到的就有人會買單，那種日子已經過去了。
最明顯的一個例子就是APPLE與SONY。
過去有很長一段時間，SONY控表示了對生活品質的要求高。APPLE對一般人只是做不是PC的另外一種PC而已。除了印刷繪圖業界之外，很少有人會去注意APPLE產品。反倒是SONY出產的商品，代表著高品質，高價位，好的工業設計。
如今，APPLE崛起，靠的不是他有什麼新技術，包裝由來已久的技術，仔細調教過的人機介面，就如一陣風似的橫掃全世界。幾乎一下子造就了比SONY多上幾百倍的APPLE控了。
而SONY欲振乏力，所有過去享譽世界的所謂工業設計能力一下子就被APPLE甩到看不到車尾燈。
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台灣的電子業難道就單靠一家APPLE就能撐住嗎？
我很擔心。
對岸人家還有國家支持，能夠把歐美列強的叫囂置之不理，作自己的產業標準，夠大的市場做嘗試性的新產業開發。
舉例來說，PPS，土豆網，這一類的網路媒體在未來將會是個主流，加上他們的媒體製作量，一年全部電視台和電影公司所生產的數量，夠支撐起他們的內容。
再加上他們目前對版權的故意鬆綁，以目前來講，已經算是成功了另外一種產業。
台灣、韓國、日本都做不到。因為沒有他們的條件。
這只是一個例子。另外如太陽能，美國那幾家大公司倒閉就是被中國的那些太陽能公司搞垮的，因為他們有國家的支持，先用內銷市場穩定住這些新公司的基本面，繼而用夠低的外銷價打垮歐美的公司。這一點，我覺得中國把當初日本用電視跟汽車幹掉美國的產業那一套學到很像。
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歷史會一直重演的，因為所有的歷史就是一個個的循環，幾個小循環，外面在套個大循環。
電子產業已經有過幾次的小循環，而現在是走到任何產業都會遇到的那個大循環了。這個大循環走下去，下個大循環的開始，裡面的小循環表現出來的質與量就不會跟過去一樣了。
就好像地球一樣，冰河期與穩定期一直在循環交替出現在我們所處的世界上，然而被大氣層所包圍的生物在每個循環都有不同面貌出現。除了少部分如蟑螂之外，大多數的生物都會在氣候交替之際消失。
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kennyf wrote:
我現在是標準的死空頭...(恕刪)
看空是對的，其實這幾天的匯率就看出外資動作，今天一次匯出，對應到下午的歐股大跌，你說外資會沒有消息嗎？要不然怎麼這麼剛好，早上就先退場，而不是傻傻的留著股票等明天台股再來一次反映嗎？
目前的市場是消息面大過於技術面，任何技術分析在這一陣子都是屁。因為就算是明明看到趨勢向下，偏偏沖哥就來一下讓線型往上，你以為要反彈了，明天外資又來一個對幹壓下來，這時候的大喜盤是非常補的。
當然國民黨不會讓股市跌的很難看，但可以確定的是，目前股票不適合留著。不管是什麼類股，尤其是電子金融等，因為這些類股對於整體景氣的連動性最高。
不過，當大環境糟糕時，單單政府用那幾千億資金，也接不了那落下的劍。
這一波從九千到七千多，身邊一些朋友也都受傷頗重。看了很感慨，似乎每次台股到了八千多九千，就開始一個循環的結束。然而這些在浪頭上的散戶在眺望遠方高興的時候，卻不知浪頭已經後繼無力，接下來就是一下子打下來，歸於平靜。
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知行合一 wrote:
看空是對的，其實這幾...(恕刪)
這幾年的房市大家都知道除了政府一直以來的錯誤政策讓建商有很多上下其手的空間之外，最主要的還是為了救經濟而端出的低利率讓一堆投資客得以用幾乎買空賣空的方式大炒特炒。
這就是我一直在講的，當政府灑錢下來，先接到錢的不是對經濟真正有幫助的產業界，而是那些金融服務相關的行業。這些人拿了之後就是以錢滾錢，不是投資產業來增加就業，增加經濟的流動性。
這只是一個我們身邊隨處可見的一個小小範例。類比下去，美國灑的那些錢，不就是被銀行又借給那些投資法人去全世界炒作原物料，新興市場等等。其實如果直接發錢給每個美國人的話，至少一個人都可以拿個幾千上萬多的美金，可是呢？最終還是落著個房屋被拍賣的下場。
我有一個長輩，這一波房市炒作他算是賺得飽飽的。之前也一直叫我一起做。可惜小弟死腦筋，總是覺得不道德也不覺得可以一直下去。寧願把錢留著發展自己事業。
前陣子聽說他單單台北市就將近雙手手指數目的房屋，跟銀行貸款的金額至少一億以上，每個月單是利息不算本金就要幾十萬。
能夠貸到這麼多，當然也是因為有些不能說的秘密。這是一個我不願意去跟他一起賺的原因。台面上那些叫得出名號的炒家，當然一定可以拿的到更高成數，更優惠的利率，這就是銀行與投資客之間不能說的秘密，找一個自住客找半天，不過貸款一間房子，找一個投資客，可以一直有業績收入，自然是魚幫水，水幫魚了
近幾個月來的打房，讓我這位長輩也有點傷腦筋，可惜的是EASY MONEY賺習慣了，房子錢不好賺，又想到股市撈錢。但他對股市沒什麼瞭解，經驗。
我曾經勸過他不要太急著賺錢，對不熟的股市要小心。但他聽不進去，現在如何我就不曉得了。
曾經我看過一本書，上面有一句話我印象非常深刻，牢記在心。
『很多的失敗都來自於成功的經驗』
那是一本企管相關的書籍，描述了很多公司由盛而衰的案例。最近NOKIA又印證了這一句話。目前看來除了IBM之外，還真的找不到有那一家公司能夠大象跳舞的漂亮轉身過火圈。
對應到個人也是一樣，我也看過很多例子，希望這位長輩可以順利度過這一次的考驗。
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知行合一 wrote:
這幾年的房市大家都知道除了政府一直以來的錯誤政策讓建商有很多上下其手的空間之外，最主要的還是為了救經濟而端出的低利率讓一堆投資客得以用幾乎買空賣空的方式大炒特炒。
好久不見，我是一個長期潛水在理財版的觀眾，也是一位期權的愛好者，現在理財版不如以前，聊天紓發情緒的文章居多，像你這樣深入淺出的文章不多了。目前盤勢早已經轉成空頭，可由一些個股看出，只是還有一些有題材的，控制權值的大型股還撐在那，如:台積電。相信還有些朋友心中還掛念著選舉行情，當你等到了選舉行情會不會由6200點才開始發動，而你的持股成本約在7200，這是要思考的一個問題。而目前就如版主所說，什麼技術面，基本面都沒效了，目前只有一個，就是心理面。國際的財經政策對於大眾心理的反應如何，就是目前短線的操作依據。也許下週一就會來個反彈，此時的朋友們，您的想法是什麼? 只是反彈?，還是選舉行情來了?，這些都沒錯，重點是，你做了什麼，彈了有握多單嗎?跌了有凹單嗎?，有沒有及刻的修正你腦子的想法，知行是否合一。想要在這圈子裡混口飯吃，最重要的是您自已的心理要夠建全。
