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人行穩房市推中國版QE 【經濟日報╱記者曾迺強／綜合報導】 2014.07.23 03:46 am

中國人民銀行（大陸央行）給予大陸國家開發銀行3年期人民幣1兆元（約新台幣5兆元）的抵押補充貸款（PSL），將用於改造棚戶（老舊建築）改建等項目。業界認為，此舉意在因應大陸房市下滑，堪稱「中國版量化寬鬆（QE）」。

此次注資是人行創設PSL以來首次啟用。

綜合第一財經日報、上海證券報報導，國家開發銀行高層人士確認，該行已在4月從人行獲得3年期人民幣1兆元的PSL。該行藉此獲得低成本融資，將把資金投向周期長、政策性強的改造棚戶與保障房等領域。

該人士還透露，這筆資金由國開行用貸款收益做抵押，「不能一次提完，是幾年的計畫」。

另據權威人士透露，本次貸款利率低於6%，但高於目前1年期再貸款利率。目前1年期再貸款利率為4.85%，市場人士推測，貸款利率應在4%左右。

國家開發銀行是大陸國務院於1994年成立的政策性銀行，主要支持國家基礎建設及關鍵產業發展。分析人士指出，國開行主要資金來源在於其發行的金融債，但自2013年下半年後，發債成本居高不下，才促使國開行以PSL從人行獲得低成本融資。

若將本輪人民幣1兆元的PSL與先前兩輪定向降準加總，人行已向市場注資人民幣1.2兆元（約新台幣6兆元）左右。甚至有境外銀行分析人士認為，從PSL貸款來看，大陸政府本輪的微刺激應該去掉「微」字，升級為「中國版QE」。

新聞辭典》抵押補充貸款

抵押補充貸款（Pledged Supplementary Lending，簡稱PSL）是大陸央行新的基礎貨幣投放工具，藉PSL利率水準，能引導中期政策利率，穩定社會融資成本。

PSL與再貸款類似，PSL需要抵押物，再貸款則是無抵押的信用貸款。