板主的手藝真好~
進來當學徒~
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6/19 經濟日報 記者趙于萱
大陸京東方宣布擴產，繼美銀等外資基於面板產能將供過於求，率先翻空雙虎友達（2409）、群創，有「面板超級多頭」之稱的摩根士丹利昨（18）日發布報告強調，中國官方扶植及當地面板廠重量不重質的力道都不如前，加上供應鏈整頓有利報價走穩，對產業結構成長看法不變，重申加碼雙虎。
摩根士丹利報告篇幅近70頁，是近期外資圈少見的大型研究，凸顯分析師在面板股巨震下力於掃除投資人疑慮的企圖。內容考量面板股評價收縮，下調友達、群創目標價至29元、26元，但持續建議加碼。
友達、群創17日因三星顯示傳出罷工消息強彈，昨日早盤延續大漲，但尾盤賣壓出籠，雙雄分別轉跌1.5%、1.9%。外資圈短線偏空看居多，國際資金卻買多於賣。
摩根士丹利開宗明義表示，自其本波喊進面板股以來，著眼的是結構性成長機會，並不止有純粹的漲價利多。此觀點到現在仍然不變，有三個重要因素支持，包括一、中國官方扶植LCD廠的態度減弱，二、當地廠商已掌握領導地位，營運策略轉為獲利導向，三、供應鏈有秩序調節產能，足以支持報價走穩。
摩根士丹利指出，前述二、三點變化快於預期，如中國面板廠持續擴大營運版圖，但從近年的趨勢可發現，當地產能已積極導向半導體和可撓式OLED生產。全球供需來看，2021～2023年面板供給將成長7%、7%、5%，和需求增幅的7%、6%、5%其實差距有限。
電視需求方面，摩根士丹利指出，近期歐美解封和新興市場需求調整，確實導致電視需求下滑，下半年表現將低於去年同期，但全年角度看，總出貨只會比去年少1個百分點，且品牌廠持續產品升級，長期供需會趨於平衡，不致有大量供給過剩。
對照台灣供應鏈，摩根士丹利強調，友達、群創受惠產業秩序性調整，股東權益報酬率成長期只會更長久，2021～2023年推估都有15%～20%水準，更重要是今年獲利大增趨勢確立，每股稅後純益皆預估5.7元。
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觀察 MS Pipeline
1) 6/15 Sector Report (Driver IC vs. Panels - Two Different Worlds) 基本已經看好面板的理由講完。
2) 6/18 Detailed Specific Stocks Report (假設新聞內所謂70頁的報告，是獨立於6/15那份，主要目的是補充細部內容，觀點跟secotr report一樣)
觀察新聞覆蓋
6/16的新聞對於6/15那份並沒有特別關注MS看好面板廠，在重點放在Driver IC，內文只有稍稍引用
驅動IC高峰將近 美系外資中立看頎邦
5月中率先開槍看壞面板驅動IC後市的美系外資，再度出具最新報告指出，獲利能力和庫存分析顯示面板供應鏈中存在不對稱風險，鑑於產業結構性變化，認為面板廠獲利可望持續改善，但驅動IC議價即將觸頂
美系外資示警 DDI定價將見頂、Q3漲完恐喊卡
美系外資表示，相對於DDI、更傾向於面板股，主要就是看中面板製造商的盈利能力可能會在產業結構性變化下持續改善，尤其是供應方面的變化
美系外資表示，預計全球電視今年出貨量將會衰退1%，且面板漲幅第三季度可能會變得更溫和，並在第四季度出現溫和調整，屆時季節性需求變得柔和，目前對面板製造商保持樂觀。
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如同在之前幾樓講過的，如果是抱持著結構性改變的看法，在估值上是不會用均值回歸 (美銀、小摩認為結構性沒變，所以目標價大概是用年末淨值套上近六年平均P/B給出來的)
結構性改變，均值回歸的統計方法不太適用，但又還不能確定真的改變，沒法用P/E，這個時候傾向「概念上」用P/B-RoE，質性觀點給的倍數就會比數值方法要generous。
摩根士丹利強調，友達、群創受惠產業秩序性調整，股東權益報酬率成長期只會更長久，2021～2023年推估都有15%～20%水準。
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數值方法 - 自我比較
偏質性的P/B-RoE - 跨廠商比較
就說報導/報告/新聞要開始反轉啦haha~作手的戲法！
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6/20 北京新浪網
6月20日，TCL科技（000100.SZ）宣布將以集中競價交易方式回購公司股份，回購總金額預計6-7億元，本次回購的股份將用於員工持股計劃或者股權激勵。同時，TCL科技擬面向中高層管理人員和優秀核心骨幹員工制訂2021-2023年員工持股計劃（第一期），預計覆蓋員工約3600人，占其全體員工比例超過7%，廣泛的持股覆蓋範圍和考核目標將更好激發員工積極性，符合企業長期發展和股東利益需要。
行業層面，群智諮詢的6月上旬版顯示，65吋和75吋面板價格繼續上漲5美金，55吋上漲3美金，50吋上漲2美金，32吋和43吋產品價格企穩。對55吋以上產品需求端大尺寸化加速和供給端可經濟化生產的有限產能之間的矛盾仍在持續，有市調機構表示，大尺寸和小尺寸產品價格走勢可能會在三季度末至四季度出現分化。
TCL科技公告透露，回購股份價格不超過人民幣12.00元/股（含），具體回購數量以回購期滿時實際回購的股份數量為準。回購股份實施期限為自公司董事會審議通過回購股份方案之日起12個月內。
按照回購股份價格上限測算，在回購總金額上限和下限的情況下，回購股份比例約佔TCL科技總股本的0.42%和0.36%。對於本次回購的目的，TCL科技表示，作為中國半導體顯示、半導體光伏及材料業務領域國家競爭力的代表，公司未來發展前景廣闊、成長潛力巨大。基於對公司未來發展的信心和投資者利益的維護、兼顧對公司員工激勵的需求，結合公司股票近期二級市場的表現，並綜合考慮公司經營情況及財務狀況等因素，公司計劃使用自有資金、自籌資金及其他籌資方式回購公司股份。
本次回購的股份將用於員工持股計劃或者股權激勵。TCL科技制定的本期持股計劃，激勵覆蓋面廣。參加本期持股計劃的總人數不超過3600人，佔2020年底員工總數48471人的7.43%。其中，公司董事、監事和高級管理人員共計6人，占本期計劃總份額的比例為6.36%。其他需要激勵的人員3594人，占本期計劃總份額的比例為93.64%。
通過本期持股計劃，TCL科技將建立以業績實現為基本要求，以長期發展為基本目標，以股權兌付部分薪酬激勵為基本方式的薪酬激勵體系，引導中高層管理人員和優秀核心骨幹員工關注公司短期利益和長期利益的平衡發展。
TCL科技本期持股計劃設置的公司關鍵業績指標為：2021年歸母凈利潤較2020年增長率及2020年歸母凈利潤較2019年增長率平均不低於30%。若TCL科技關鍵業績指標達成，則可根據下屬經營單位關鍵業績指標達成情況以及個人績效，將本期持股計劃核算的標的股票額度歸屬至持有人；若TCL科技關鍵業績指標未達成，則本期持股計劃的標的股票權益全部歸屬於TCL科技享有，不再歸屬至持有人。
在當前時點推出本期持股計劃，一方面是讓參加本期持股計劃的員工利益與TCL科技業績挂鉤，激發員工的積極性，另一方面是對TCL科技基本面和發展前景的肯定，並給予資本市場信心。
產能和價格等關鍵指標決定面板廠商的業績。產能方面，2020年，TCL科技半導體顯示生產量同比增長29.23%，高達2887萬平方米，行業頭部地位得以鞏固。2021年，TCL華星將通過內生式增長及外延式併購繼續擴大規模優勢，以生產65吋和75吋產品為主的t7產能量產，收購蘇州三星的t10產線將於二季度並表，定位於補充中尺寸短板的t9項目也已公告，預計TCL華星近年規模增長仍將超過50%。
價格方面，中短期來看，整個TV、IT的組合型加權平均價還在逐季上移。其中，從去年六月至今，TV面板各尺寸上漲幅度並不一致，以32吋為代表的小尺寸漲幅達180%，而65、75吋這樣的大尺寸漲幅達60-70%。業界認為未來小尺寸可能會出現滯漲甚至調整，而大尺寸短期補漲意願強烈，中長期受益於高世代線切割效率以及相對更高的集中度，波動將更平滑。
受疫情影響，筆記本電腦LCD液晶面板的價格已經達到了八年來的最高值。即使如此，筆電面板價格仍沒有放緩的跡象。根據市場研究機構TrendForce於6月7日公佈的最新面板報價調查顯示，各尺寸筆記本電腦面板上漲0.5至1.2美元之間。以整個6月來看，14吋到17.3吋筆電產品預期將漲2.5至3美元。
「我們對季度性盈利保持穩定向上態勢是非常有信心的，Q4可能的價格調整壓力我們不太擔心，因為我們的成長性抵消了短期的影響。」在6月15日投資者關係活動電話會議中，TCL科技高級副總裁兼董事會秘書廖騫表示，我們希望TCL華星可以從2020年480億營收向更高水平邁進，此外，我們的半導體光伏及材料、金融投資產業，也將把整個TCL科技打造成一個成長性極強且穩健的企業。
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今日大盤受國際股市影響，開低走低，終場收跌1.48%，量能較昨日縮減200億，達5,100億。運輸類股依舊威武，吸納近四成交易，類股漲幅高達8.37%。雖然大盤跌幅不大，但是因為前一段時間多為盤漲型態，今日稍稍跌個1.48%，即穿五日、十日線，見月線才稍有支撐。KD今日再次高檔死叉，MACD柱狀體接近反轉。外資續賣335億。
本日面板三喵似因消息面，表現相對強勢。三隻走勢接近但漲勢各異，以友達最為突出。友達在貌似0056尾盤買單灌注下，終場收漲2.67%。群創與彩晶分別各漲0.73%與0.45%。三喵量能雖較前一日指數納入時減少近五成，但算是回歸的正常二、三十萬張量能。
技術面，友達收在十日線，於五日線之上，再次挑戰月線。KD低檔金叉，MACD未惡化。量能較前一日減少約46%，成交近29萬張。
籌碼面，外資賣超22,264張，投信買超33,349張，自營買超3,508張。今日0056續買友達33,260張。
6/21 主要ETF友達持股(張)：
富邦台50： 3,955
元大台灣ESG永續： 3,607
元大台灣卓越50： 53,358
元大台灣高股息： 66,585
國泰台灣ESG永續高股息： 25,375
上述五檔ETF持股152,880張，約佔投信總持股的50%.
今日新聞提及友達滿手現金，明年股息可期待。如同上週所講，友達有望在今年賺進大把現金，長線投資人第二季後要開始關注公司是否有效運用漫出來的現金流。
今日報價更新，報價續漲，NB威武，監視器與電視呈收斂態勢。
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文章編號：82198205
1.被取得股份公司：
(1)公司名稱：凌華科技股份有限公司
(2)已發行股份總額：217,497,257股(含私募14,707,559股)。
2.取得人資料：
(1)公司名稱：友達光電股份有限公司(以下簡稱本公司)；
本公司之子公司康利投資股份有限公司(以下簡稱康利)；
本公司之子公司隆利投資股份有限公司(以下簡稱隆利)
(2)前一次公告持股總額、占被取得股份公司已發行股份總額百分比
：
本公司：42,310,407股、19.45%；康利：1,759,000股、0.81 %；隆
利：439,000股、0.20 %；
共計44,508,407股、20.46%
(3)本次公告時持股總額、占被取得股份公司已發行股份總額百分比
：
本公司：42,310,407股、19.45%；康利：3,987,000股、1.83%；隆利
：439,000股、0.20 %；
共計46,736,407股、21.49%
3.取得或增減之股數、日期及方式：
於110年4月22日起至110年6月21日，經由集中交易市場方式取得(增
加)2,228,000股。
4.新增或減少之共同取得人：無。
5.取得股份之目的：長期股權投資。
6.預計於1年內再取得股份之數額及方式：配合本公司轉型策略及依
市場狀況持續評估。
7.資金來源明細：自有資金新台幣134,880,735元。
8.取得股份之股權行使計畫：無。
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文章編號：82206318
今日大盤開高走低，近十點時一陣下殺，後回穩於盤上遊走，近尾盤賣單湧現，大盤以近平盤作收。半導體如GG、發哥皆弱勢，運輸類股依然人氣匯聚，成交占比近四成，不過類股內漲跌互見，一線震盪，二線呈兩極。大盤量能較前日稍微增加300億，達5,400億。技術面：月線撐著，五日、十日線壓著，MACD柱狀體反轉的第一天，KD下行。外資續賣111億。
本日面板三喵大部分時間走勢相近，同大盤開高走低。友達、群創因為最後一筆有0056的買單流入加持，分別上漲1.73%與0.48%作收。彩晶本日下跌1.56%。量能方面較前一日稍稍縮減，不過友達、群創都有25、26萬張的量。友達ADR繼續小貓跳
技術面，友達盤中再次挑戰月線未果，0056最後一盤拉起，讓友達稍稍收在月線之下，明日再戰。KD低檔金叉第二天，MACD進一步改善。
籌碼面，外資賣超12,712張，投信買超32,269張，自營賣超6,368張。
樓主這棟樓好專業!可惜我沒買友達，心臟比較小.....我買佳世達
佳世達持有友達近七%，今年友達大賺，明年股利可期待。另外佳世達對友達持股的市值差不多是佳世達市值的1/4...如果友達噴噴，佳世達理論上也要反映一下[打氣]
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文章編號：82209703
