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3/14 CPI 公佈後才準，變數還很大，過去幾個月CPI增率下降反應的是二手車下跌，原油、原物料的下跌還沒反應在CPI上，接下來幾個月才會看到
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恬適生活 wrote:
對本益比不明白?? 嗯....或許之前的"文字說明"還不夠
或許看圖比較快吧!
你只看到外銷訂單是 -19% ，
我看到的卻是「在外銷訂單低到 -20% 附近時，都是台股的最低點附近」，
2001 年 -16% 時台股 不到 4000 點，6年後漲到 近萬點，
2009 年 - 40% 時台股 4400 點，12 年後漲到 18000點。
把長短期利差曲線 和 利率走勢疊加在一起就可以很明顯看到是反向關係。
所以也可以解讀為 「利率倒掛是降息前的必然現象」，
直到降息循環開始才會回復到正常的正利差關係。
而降息循環是經濟衰退才會發生，
所以才會有傳言倒掛是股市走空的前兆。
但是，是「倒掛結束」之後，而不是倒掛的當下，
甚至還有發生倒掛，但是股市卻沒有下修的情況，例如 1989 年
在倒掛期間，反而股市會繼續創新高，
所以可以推測在還未進入降息循環之前，
利率會維持高檔一段時間，而且股市會再創新高，
等到經濟開始走弱，股市進入空頭，利率進入降息循環，利差曲線結束倒掛。
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這個不一定吧，感覺現在股市已經把預期降息的部分先漲起來放了。
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空虛寂寞覺得冷 wrote:
獲利*本益比=股價(應該對吧)，但是小弟就是覺得獲利不好估算阿，總不能以去年的獲利來算吧。而且不同產業不同時期給的本益比也不同，
在本樓討論這似乎有點離題了，不過有好幾個人問就回一下。
以去年的獲利估算沒有什麼問題。
你算的是實際本益比，一般會估算預期的本益比。
預期的本益比不是一成不變的，會搭配當年的預估成長率來估算。
我的估算法是，
今年的預期本益比 = 基準本益比 * (1+ 今年的成長率)
基準的本益比會隨著產業不同而有高低，
台股本益比大概在 10-20 倍變動，所以用 15 倍作為基準本益比
所以如果今年預估成長三成，預期的本益比就會用 20 倍估算。
如果今年預估衰退三成，預期的本益比就用 10 倍估算。
所以當台股實際本益比跌到10倍，
就已經是市場預期今年衰退三成的結果了，
樓主看的台灣外銷訂單衰減不過 20%，
但市場已經跌到衰退三成的結果了，所以再跌也有限。
另一種方式是用本益比河流圖來看，
當大盤指數掉到藍色區間就是便宜價，漲到紅色區間就是昂貴價。
價值型投資者，像巴菲特，就會在便宜價買進，昂貴價賣出。
在眾人恐懼時樂觀，在眾人樂觀時恐懼。
資料來源：加權指數 本益比河流圖
