谷月涵：買進訊號浮現，台股軋空升溫(是好消息嗎?)

【時報-各報要聞】花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）昨（3）日指出，所追蹤的「現金權重（M1b/(M1b+市值））」指標已進入買進訊領域，意味著台股可「技術性買進」，甫以put-to-call ratio（選擇權多空指標）持續下滑，台股軋空行情升溫。


這是近期除了瑞士信貸證券之外，第二家在總統大選前喊進買進台股的外資圈sell side。谷月涵也指出，目前台股價位甚至已將民進黨勝選可能對台股造成的影響有效率反應，國民黨若勝選，台股可能會拉出一波慶祝行情。

不過，昨天趕在民調緘默期前夕推出「里昂版民調」的港商里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰（Peter Sutton）指出，藍營領先差距縮小，選前仍採取防禦性策略、佈局高現金收益率與產業龍頭股等標的。

蘇廷翰認為，由於台股與全球景氣呈現高度連動的市場，以2012年全球經濟能見度來看，出口族群不太容易有好表現，因此，指數高點預估僅有7,300點，至於非科技股，國民黨勝選將有利於航空與觀光族群股價表現，營建族群則不論誰當選，股價都不易有好表現。

只是，在外資圈sell side一片保守聲中，谷月涵「台股技術性買進訊號已浮現」的看法，勢必引起市場一陣騷動，昨天國際資金對台股已由日昨賣超轉為買超54億元。

根據谷月涵用以觀察台股資金動能、操作型定義為「M1b/(M1b+市值）」的「現金權重」指標，因近期台股市值大幅滑落，但貨幣供給仍呈現溫和成長的影響，目前已進入「買進」領域，加上put-to-call ratio持續下滑，空方已開始屈服，均直指台股可能出現軋空行情。

事實上，MSCI台股指數自2011年10月中起表現落後給MSCI亞太區除日本外指數的幅度始終維持在6％的水準，直至國安基金宣佈進場護盤，才逐漸縮減至3％，如果國民黨能同步取得總統與國會選舉勝利，台股慶祝行情應可期待。

谷月涵建議旗下客戶買進的標的，包括台積電、鴻海、兆豐金、中信金、遠傳、仁寶、裕隆、遠百等8檔；建議賣出有：台化、宏達電、聯發科、宏碁、華固等5檔。(新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)