理專不告訴你的祕密 一 微笑曲線(後篇)

這篇文字 因為裡面引用的資料 只有境內基金

但是我的想法很單純 國內股票 應該是 國內的投信法人最清楚所以只在這篇裡面 引用境內基金的資料
當然 如果各位有興趣 可以自行研究 境外基金 在境外市場 是否能打敗境外ETF
就我所知 跟美國股市相關的基金 打敗道瓊工業指數 or S&P500 or 費半等指數的
也只是鳳毛麟角!!

為什麼著重再寫境內基金呢 ? 答案在第四篇!!

基金可以買嗎 ?

有些基金 買了也不值得 (因為績效輸給大盤)

但是有些國內買不到的債劵商品 , 透過境外基金來投資的確是不錯的選擇

我個人就持有聯博高收 (美元) 富蘭克林全球債

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理專不告訴你的祕密 一 微笑曲線(後篇)

在微笑曲線前篇中,舉例日本與上証來說明微笑曲線的不可行,那麼如果一個國家的股市有微笑曲線呢?是否基金的績效就會超過大盤?超過被動持有的加權指數基金?我們就以台股當例子吧!



上面是台股10年的加權指數月線圖,在這樣的股市中,如果定期定額台股基金的確能夠得到微笑曲線!
但是問題來了:如果只是要微笑曲線的效果,何必花大錢買基金(因為基金有高額的成本)?直接買台股指數ETF就行。

所以筆者認為只要花錢買基金了,經理人在扣除費用之後,基金必須給我超過大盤加權指數的報酬率!否則我花了錢請專業經理人與專業基金公司這筆錢就是浪費了,不如直接買0050來乾脆!

但是事實總是讓人傷心,在台股百檔基金之中,真正能夠打敗大盤的只有一半(這個一半,是到目前為止沒有被清算跟合併後的結果)實際上大盤打敗了70%基金,0050被動式ETF更是打敗了85%以上的基金以下我們直接用圖表讓大家清楚了解吧!

我所使用的網址是http://fund.mma.com.tw/w/wq/wq02_ET001005_801.djhtm
網站的資料是投信投顧公會的資料,所以可以放心,歡迎大家自行蒐尋



我們先來看看0050,5年的淨值報酬率是-9.46%:但是0050是有配息的,所以我們要把過去配息扣除掉的淨值還給0050。



以五年成本來說0050可以拿到的現金股利分別是100年的1.95元、99年的2.2元98年的1元、97年的2元、96年的2.5元,以2012/6/26日收盤價48.99還原的話,目前0050淨值應該是48.99+1.95+2.2+1+2+2.5 = 58.64還原報酬率應該是從原本的-9.46% 變成 +8.5%

算式如右 (48.99 - X) / X *100% = -9.46% : X大約等於54
(58.64 – 54)/54 *100% = 8.5%
計算結果 0050的5年報酬率是8.5%
那其他基金的報酬率呢 ? 下面是台股股票型基金 前20強(也幾乎是台股基金績效前20強了!)



上面是台股基金前20強:那0050在這一群優勝者裡面績效排名多少呢?

答案揭曉:5年報酬率8%的0050在台股基金裡面排名第四!

這是在台灣的基金裡面是這樣的結果,但是境外基金的結果與這個結果不相上下,簡單來說就是天下烏鴉一般黑!

還有一些功課,例如美國基金,是否會打敗美國指數ETF呢?諸如此類的問題,可以自行上網找資料功課。

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以下是一段值得深思的文字

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不可不知基金界黑暗秘密
基金投資業的黑暗秘密(Dark Secret),所有的從業人員都不可以洩漏的職業秘密。就像魔術師的行規不能洩漏魔術的技巧,藉此保持魔術的神秘以及魔術師的飯碗,持續帶給世界驚奇與快樂。就像西方古老的石匠工會,所有會員石匠保守製作石拱門的秘密,就是在拱門的頂端用一個楔心石,來支撐兩端,工會藉著保守楔心石秘密來維持石匠職業的專業尊嚴。

投資界最不可告人的秘密就是,基金經理人無法打敗市場,整個投資界,投信投顧或是券商與投資報紙媒體,從業人員都不可以洩漏的職業秘密就是,他們的主動投資方式無法打敗市場,但是整個產業的人卻都繼續維持這個秘密,繼續保持神秘感,好像投資界有個秘密的方式能夠打敗市場,來吸引投資人進場。

所有人一起掩飾這個秘密,讓投資人繼續接受主動投資的觀念,讓人相信可以由挑選公司,挑選時機,挑選市場,來獲得超越市場或是所選定指數的報酬率,而所有相關的人,不論是媒體、券商、分析師、基金經理人則都可以因為投資人不了解這個秘密,而一起在這個市場中分享利潤。

甚至被動基金與指數基金的公司,也在這個共同的環境中,保持低調,不多做廣告,一方面何必檔人財路,另一方面被動基金如果要有效果,必須維持效率市場,而完全沒有主動投資人的市場,一定不會是個效率市場,被動投資也將失去其神奇的魔力。所以被動指數基金的業者,並不希望基金無限的成長,當整個市場都是被動投資指數基金時,股票市場可能將失去其效率性。

這個只是補充說明微笑曲線大有問題的網站 以下是文章出處
http://www.pjhuang.net/fund.html

2012-06-27 12:35 #1
wishwind999 wrote:
這篇文字 因為裡面引...(恕刪)


頭香!

哈哈,好爽

看到這篇就想起以前財管立委老師說的

猴子投資理論,
可能比專業經理人更有績效.

呵呵 投資理財區
看過這麼多揭發 基金真相的文
沒有任何 基金經理人 會出來反駁
他們也很聰明 不理不睬的策略是對的
不久後 這篇沉了 又可以繼續欺騙了
廣告做大一點 聯合媒體 基金達人出書 洗腦一下 做發財夢 嘿嘿 大家又把錢掏出來了

台灣有四兆以上國內 境外基金 每年貢獻投信至少 600億的管理費
這還不算 銀行手續費 保管費
更扯的是 有些銀行的主要獲利 竟然是靠銷售這些不賺錢基金的手續費
投信 媒體 銀行 組合成集體合法掠奪無知大眾利益的團體
認同版主的論點,只是國內基金的比較對象應該是加權指數會比較公平一點,而非跟台股五十比。
證交所有提供還息後的報酬指數,這指數6/26的點位是9879.48,五年前(2007/6/26)則是10194點,
所以這五年還息的大盤報酬為-3.1%,在樓主所提供的前20大排名基金圖中,還是排第14名。

因此這五年中能打敗市場的基金真的很少啦,當然也不是經理人的選股能力特別差,
這五年光基金的基本費用(管理+託管費)可能就去掉8%~10%,這在版主另一篇文中也有分析。
很多退休老人是搞不明白的。

口袋又馬克馬克!!

只好任由理專宰割!!

samper0158 wrote:
只是國內基金的比較對象應該是還息後的報酬指數會比較公平一點...(恕刪)

同意+1。

至於那些五年期贏過大盤的基金,也不一定現在就可以安心投資。

至少要查明一下,該績效是否為現任經理人所創造?
(譬如第一名的永豐。其績效主要是早期的劉姓經理人所創造。)


有沒有【前人種樹後人乘涼】的現象?
(意即,經理人經常變更且越變越糟?)


剛剛花一堆時間打的文章 01伺服好像有問題,沒送出去,01進步來竟然全部不見了

只講兩個結論:

1.搞清楚基金功能,個人覺得不是不好

2.絕對不能相信理專,跟大家分享,不知道大家知不知道國內某知名外商銀行業務部門第一名的
是在什麼國家?前十名的我們台灣佔了幾個分行?
在去想想台灣的年國民平均所得跟其他亞洲國家相比,每個分行區域內的人口數,你就可以知道
台灣的銀行trade客戶trade的有多厲害

基金要賺錢首先就是不能聽理專的,在大多頭的時候反正賺個5%~10%他們就要你出場,拼命的trade
,死掉了就讓你休息一下,休息過了再開始聯絡你給你洗腦,這就是台灣的理專

什麼PA優利組合根本就不能做,他們總是想著三贏的局面:銀行贏 理專贏 客戶贏,但順序就是這樣
子而來 死的常常就是客戶


其他本來打蠻多基金的定位bla bla 的,因為自己學生時代基金贏過不少錢想分享一下,但
真的懶得再打一次,比較重要的打一打
wishwind999 wrote:
這篇文字 因為...(恕刪)

推!
太感謝你了樓主
wishwind999 wrote:
這篇文字 因為裡面引...(恕刪)
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