投資與理財 - 理專不告訴你的秘密六之三 保險公司的股票投資 - 閒聊

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理專不告訴你的秘密六之三 保險公司的股票投資

理專不告訴你的秘密六之三 保險公司的股票投資

所有我寫的文章,純粹是個人的興趣去把我過去經歷過的分享出來,當然人都有偏見。是的,我有偏見。所以寫作的角度未必中立,其中利害讓大家各自琢磨。大家都有各自的背景與經歷與知識概念,如人飲水冷暖自知,覺得好的按讚,覺得不好的按爛,都沒問題,但請就事情討論,不涉及人身攻擊。

CFP不過就是張證照,但是它的財務規劃的理念值得學習跟推廣,不少學長姐,用財務安全的模式賣保險,因為客人需要這份保單(預算內足額的壽險或保障),我認為這樣賣保險比較正確。但是我觀察到(第一篇中提到)保險業務,多半是賣傭金最高的產品,忽略客人需求:而且這是我觀察到的大部分壽險業務,不是每個人都這樣。

重申保險是很棒的商品,但是好商品要用到對的地方,而用在對的地方需要一個好的業務人員了解客戶之後,替客戶找適合的商品,並且幫他做好買進以及買進後的打算與評估。這樣做真的很麻煩,但是一項一年要花5萬元(甚至更多),而且要花20年的東西,不值得花更多時間了解嗎?

最後我不贊成的只有一項,不當銷售。如果您是從業人員,您又沒有不當銷售,不好意思我只針對不當銷售的人員,另外我也向許多認真專業的金融從業人員致敬,沒有你們台灣的金融業會很黑暗!

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秘密:檢視保險公司的獲利來源:利差
(應該不是秘密大家都知道,我把整理一下而已)

我所有的概念都由獲利而來是有原因的。一間連續虧錢的公司是沒辦法存續的(當然有靠國家活下來的極端例外,在此不論),所以台灣市場的各大保險公司,多半在獲利上面,有兩把刷子,不然過去動輒IRR7%、5%儲蓄險保單,在95年左右進入給付期後,保險公司會因為現金不足而倒閉了,而未來保險公司倒閉的風險會越來越高。

保險公司的獲利主要來自於1.死差 2.費差 3.利差

而最重要的獲利是利差!也是我討論的重點

儲蓄險的特色,再於保險的條約內容定型化,上面寫明的一定要實現,否則就違約!一但我們簽約而且按照約定給付保險費,這張契約就成立,而保險公司就有必要按照上面的條件,給保戶對價的金錢保障,無論IRR是10%還是20%!

保險公司在收到保費之後,扣除傭金以及營業成本之後,多數都會還有一大筆閒置的金錢。如果保險公司毫無作為,那麼保險公司很容易倒閉,所以保險公司一定會拿保費去投資。

假設保費有1億,保險公司跟保戶簽約承諾滿期後給保戶一年3%利息,那麼保險公司最低的賺錢條件就是,期滿後有1億而且一年的投資報酬率超過3%,否則保險公司會有利差損,一但保險公司有利差損而且利差損持續擴大,那麼這間保險公司就很危險了!

那麼為了有利差,保險公司拿我們的保費去做甚麼樣子的投資呢?
1.股票 2.房地產 3.債劵 4.基金 5.衍生性金融商品
而壽險公司的投資,尤其重視風險控管,他們要的是長期穩定的現金流!

想當然 主管機關也擔心 保險公司拿錢去亂買股票 亂買基金
所以也設定一些限制 讓保險公司的投資更安全

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保險法146條

保險業資金之運用,除存款外,以下列各款為限:
一、有價證券。
二、不動產。
三、放款。
四、辦理經主管機關核准之專案運用、公共及社會福利事業投資。
五、國外投資。
六、投資保險相關事業。
七、從事衍生性商品交易。
八、其他經主管機關核准之資金運用。
前項所定資金,包括業主權益及各種準備金。
第一項所定存款,其存放於每一金融機構之金額,不得超過該保險業資金百分之十。但經主管機關核准者,不在此限。
第一項第六款所稱保險相關事業,指保險、金融控股、銀行、票券、信託、信用卡、融資性租賃、證券、期貨、證券投資信託、
證券投資顧問事業及其他經主管機關認定之保險相關事業。
保險業經營投資型保險業務、勞工退休金年金保險業務應專設帳簿,記載其投資資產之價值。
投資型保險業務專設帳簿之管理、保存、投資資產之運用及其他應遵行事項之辦法,由主管機關定之,不受第一項、第三項、
第一百四十六條之一、第一百四十六條之二、第一百四十六條之四、第一百四十六條之五及第一百四十六條之七規定之限制。
依第五項規定應專設帳簿之資產,如要保人以保險契約委任保險業全權決定運用標的,且將該資產運用於證券交易法第六條規定之
有價證券者,應依證券投資信託及顧問法申請兼營全權委託投資業務。
保險業依第一項第七款規定從事衍生性商品交易之條件、交易範圍、交易限額、內部處理程序及其他應遵行事項之辦法,由主管機關定之。

其他條文 以及保險業的投資限制 提存保證金 請看網址

http://www.lia-roc.org.tw/index06/law/law01.htm

法律有定 所以保險業投資 不只保險公司把關 法律上也有限制

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經過層層限制之後 保險公司終究要投資 終究是需要獲利的

我們整篇文章 就用保險公司投資的台股來看

另外保險公司也投資很多工具
債劵.外幣.基金.房地產.衍伸性金融商品 這部分 因為資料取得不易 所以沒辦法呈現給大家看

我的獨立思考:如果保險公司認為這樣做有利差(賺錢),那麼我們如法泡製,是否也能跟保險公司類似的結果呢?而且也省去中間層層的成本!

例如:
IRR3%的保單 既然保險公司敢賣 就因為他有把握能過賺超過 IRR3% (這是壽險公司精算師精算的結果)
不然保險公司也不敢賣 市場上自然就不會有這種商品出現
所以 保險公司敢賣 IRR3%的保單 也就代表他的投資報酬率長期來說一定高於IRR3% (有利差益)
那我們就學習 保險公司的投資 說不定有機會能夠超過 IRR3%
吃一點壽險公司的豆腐 我們不買壽險 學他買股票!!

何況 壽險公司投資部位非常的大 又有很多專業的投資人在操盤
它們買的股票 應該是經過層層篩選 而且穩建的股票 才能得到壽險公司的青睞
進而 買入非常大部位的持股 而能抵抗IRR3%的壓力

學習他們的投資 應該是一個可以討論 而且有獲利空間的!!

首先我們來看看國泰人壽買了什麼?


前十大 電信三雄、南亞、台積電、大立光、玉山金、台肥、聯強、台新金
問題:怎麼沒看到台股近期熱門IC設計、營建、生技醫療 ?

第二大的富邦人壽



前十大 電信三雄中的兩雄 中華電、遠傳、台積電、兆豐金、中信金、台泥、亞泥、中鼎、榮化、寶成、台玻、龍嚴
問題:分別列位11、12、13名的寶成、台玻、龍嚴怎麼會在上面?一樣電信三雄除了台灣大本身就是富邦集團之外,中華電、遠傳依然在前十大。

中華郵政壽險


前十大:中華電、兆豐金、遠傳、中鋼、華碩、遠東新、國泰金、日月光、矽品、光寶科

觀察:傳產、金融、電子好股分布均勻


最後新光人壽



前十大:中華電、華南金、中保、遠東欣、矽品、光寶科、亞泥、仁寶、台肥、新保、裕隆

觀察:兩檔保全股都上榜,也偏好遠東集團,中華電。一樣上榜

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綜合上面四大壽險公司的持股歸納出的結果

1.電信三雄絕對是壽險業獲得穩定長期現金流的主力標的:尤其是中華電信。
2.金融業上榜最多次的是:兆豐金,其他如合庫、玉山金、台新金似乎也不差。
3.集團股:台塑集團、遠東集團、中信集團、仁寶、矽品、台積電都在榜上
4.土地概念股:台肥
5.化學概念股:榮化

最後比較特殊的幾個族群

1.新光選的:中保、新保
2.富邦選的:龍嚴、中鼎、寶成、台玻:富邦選股靈活也難怪金控本體獲利能夠屢創新高。
以上就是壽險公司想要獲得利差的其中一部分的秘訣,但是它們是如何操盤?如何進出?如何選股?為什麼?
這個我們可以窮極一生去探索,畢竟當我們只有1000萬的時候,說賣股票,一天兩天就可以賣個精光,但是壽險公司動輒上兆市值的股票不是想賣,就可以賣掉的,而且很可能只要一賣,就天天跌停賣不出去,所以壽險公司的投資非常重視安全,我們學習它們的持股,應該有機會獲利。

幾個獨立的思考
1.如果是壽險公司的投資決策者,會如何選股:1.賺錢 2.價格合理 3.能夠每年發放穩定的現金股利。

2.如果是壽險公司的投資決策者,遇到金融海嘯的反應?

1.先直接打電話問公司或拜訪公司,檢視是否出現關鍵性導致獲利長期衰退的理由,如果會長期獲利衰退,減低持股;如果不會,持股續抱,甚至逢低加碼。
2.少量持股近乎零成本的股票可以小幅度獲利了結
3.直接借劵出去提供給投資人放空,因為要賣也來不及了,用權宜的做法,提高一點利潤。



結論:
這不是甚麼重要的秘密,但是壽險公司的持股讓我們有獨立思考的空間,如果壽險公司要維持利差,就必須投資,而投資的標的,我研究了最容易取得資料的台股,希望給大家一點漣漪,沒有任何買賣的建議。

最後在配合一點時事,如果這些壽險公司的部位是勞退基金、軍公教退輔基金、健保基金、國安基金,不知道有多好,至少績效不會像坐雲霄飛車一樣刺激。

如果想知道0050版上有很多能人,問他們比較清楚,要問中華電,版上討論也不少,甚至定存股也有很多討論了。 提供一些前輩的推薦

老農夫:亞泥、正新、統一、中華電

孝大:恆義、永記、振樺電、茂順、研華、裕融

板友:中保、新保、中華電、遠傳、台灣大、松瀚、中宇、中聯資、0050、0056、0058、山隆、大統益…….族繁不及備載。

提供自己股票定存帳戶的進出明細 此帳戶股票通常只進不出 很少賣股

只做些0050的擇時賣出而已



wishwind999 wrote:
理專不告訴你的秘密六...(恕刪)


寫得很好啊...
裝潢順序:水電,冷氣,木工,系統櫃,油漆,石材,二次木工,燈,冷氣機,窗簾,玻璃,壁紙,木地板

wishwind999 wrote:
理專不告訴你的秘密六...(恕刪)

整個01投資理財版有關定存股的討論,都沒有您這篇這麼有說服力,寫得實在太好了,讚!
天下沒有白吃的午餐。
正確的邏輯推展~ 很不錯的文章 ~

小弟~ 我也有想過 像版主這樣每月買定存股~

只是每次都起貪念~ 所以都想賺高報酬, 但每天都提心吊膽的 ~怕股票下跌~

下跌到一個程度,賣光了 ~ 想買時,股價又往上攻~ 後悔沒有買到低點~ 追高後~ 又套牢

小弟學到很多~ 自己應該要改變愁投資方式了~

大大寫的真好,想請教大大,
這些壽險公司的持股明細,要如何查詢,
麻煩大大告知,謝謝



wishwind999 wrote:
理專不告訴你的秘密六...(恕刪)


本想在臉書上談自己對於儲蓄險與保險公司的看法

可是一想到自己的保險經紀人是自己的臉書朋友而作罷...

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