LGD廣州G8.5 LCD產線計畫2024年恢復滿產，TV面板供應鏈將重新調整
AVC產業鏈洞察 2023-09-25
2023年即將進入最後一個季度，在當前供需雙方博弈緊張的局勢下，除了面板價格的談判以外，面板廠與整機廠之間關於Q4以及明年的面板合作正式啟動談判。在目前TV面板處於獲利的情況下，面板廠將對明年TV面板出貨計畫進行重新規劃，這對明年面板市場的走勢又增添了一絲不確定性，其中，LGD廣州G8.5 LCD產能的變化帶來的影響尤為明顯。 LGD廣州LCD工廠規劃明年恢復利用，計劃滿產運作由於去年電視面板價格持續走低，LGD持續虧損，資產負債率較高，現金流快速流失，為改善財務狀況，LGD決心擺脫LCD TV業務，並將策略重心轉移至OLED，希望出售LCD工廠，將資金用於佈局G8.7 OLED產線。
先前LGD就廣州工廠出售事宜與創維確認了收購排他性協議，創維收購的可能性比較高，但市場不乏爭議，最終結果仍需以官方公佈為準。但根據目前所了解到的情況，無論創維最終是否收購LGD廣州LCD工廠，LGD廣州LCD工廠都已規劃明年將恢復作物。受去年下半年面板價格持續走低以及戰略重心轉移的影響，2023年初開始，LGD P7工廠停止投片，其生產LCD TV的產線只剩廣州G8.5 LCD工廠，且今年以來該產線持續50%左右低產動率運行，因此今年LGD廣州LCD TV面板計畫出貨預計只有7M。由於今年2月份以來面板價格持續上漲，現在已恢復至總成本線以上，LGD廣州LCD工廠財務逐漸改善以後，出於盈利的考量，LGD廣州LCD工廠2024年將恢復另一條產線運營，這對明年面板供應鏈將造成較大衝擊。
影響一：恢復滿產後，廣州產線面板供應明年增加到15M，LGD整體市場面板供應增加9M左右LGD廣州G8.5 LCD工廠計畫2024年1月將重新啟動另一條產線運行，預計2024年4月爬滿，屆時該廠明年TV面板出貨計畫將達到15M左右。此外，LGD韓國P8產線今年上半年也已經恢復TV面板的投片，從開始的每個月投3-5K，提升到今年9月每月投20-25K，逐漸恢復32/55/86/ 98吋的生產，依此產能規劃，2024年P8預計出貨1.3M左右TV面板。因此，LGD面板廠2024年整體LCD TV面板出貨預計16M左右，相較於今年將增加9M左右。
從合作的客戶來看，目前Samsung、LGE和創維對該產線產能感興趣，尤其Samsung主動找LGD商談明年合作，Samsung預計明年從該工廠採購4M左右的量，LGE預計合作約1M的量，創維從該廠採購量約4-5M，從外，康冠、TPV和Vestel等其他客戶明年預計合作約6M的量。而LGD廣州G8.5 LCD工廠主要生產32/43/55/65/86吋的TV面板，與大陸面板廠的TV面板生產尺寸重合，這意味著Samsung\LGE\創維的面板採購訂單有部分將轉移到LGD，2024年大陸面板廠的客戶結構將被迫調整。
影響二：Samsung 電子TV面板供應鏈進一步分散，不利於面板廠對價格的話語權今年因為面板價格談判存在分歧，Samsung和大陸面板廠的關係逐漸緊張，並逐漸減少對大陸面板廠的依賴，希望在價格談判上更具有話語權。從今年開始Samsung增加台廠和Sharp的採購訂單，預計明年的合作量還會進一步擴大，而明年LGD廣州G8.5 LCD工廠恢復農作物，同時在LGD P8 TV投片增加的加持下，產能大幅增加，LGD將會為Samsung供應更多數量的面板，加上今年Samsung和LGD在WOLED面板開始合作，二者合作關係將進一步加強。明年Samsung從大陸系面板廠的採購佔比將降至50%以下，基於以上情況，明年Samsung供應鏈進一步分散，對大陸面板廠的依賴程度下降，這將不利於面板價格的走勢。
但要考慮到，如果後續價格走勢向下，對於台廠/Sharp/LGD來說，其實處境也同樣不利。在所有的客戶裡面，面板廠給到Samsung的價格最低，而明年還要增加與Samsung的合作，雖然增加了合作量，但是可能將會失去盈利的穩定性。所以市場格局的變化將考驗明年面板廠做出何種因應策略。
在各項體育賽事的帶動下，2024年TV面板需求可望小幅復甦，但從供應端來看，預計整體電視面板產能仍將過剩，電視面板供應鏈也將發生較大變化，由此而導致的市佔率的競爭變得更加激烈，對面板市場而言又將是巨大考驗。
