理專不告訴你的祕密二十一 再臨的風暴:新興市場

理專不告訴你的祕密二十一 再臨的風暴:新興市場

下面是我個人網誌 01跟個人網誌 同步發表最新文章

http://www.justacafe.com/2015/11/blog-post_19.html

過去常在社團跟朋友分享,有一條神奇綠線主導了市場的走向,兩週前指數又再次觸碰到這一條綠線,我立馬跟朋友建議:

加碼美金、中國

砍澳幣、南非幣、新興市場貨幣
(因為過去砍不下手導致匯損20%,主要受傷的商品是高收債:瀚亞、野村、聯博為主)

新興市場股匯,可能難逃這次風暴



而這個指數,大家應該不陌生:美元
(我使用的是道瓊美元指數,跟一般美元指數不一樣,但是走勢跟美元指數相同)

這一條綠線,就是道瓊美元指數簡單移動平均:120MA (半年線)

當然一個風暴的形成不會是單一因素的影響,美元指數是其中一個重要的主因,以下我們就把目前已知的線索一一說明

這個故事應該從中國的經濟改革:騰籠換鳥開始




資料來源
http://www.tradingeconomics.com/china/gdp

我們可以很清楚的觀察到,目前中國緩慢的從製造業主導經濟體系,慢慢的轉換成為服務業為導向的經濟體系(雖然目前仍然沒有完全轉型成功)

而中國本身GDP的成長也開始放緩,尤其是製造業的部分(世界的工廠轉型)

製造業的PMI已經跌破50有一陣子了



服務業PMI仍維持在50以上



所以當原本世界經濟成長最大的動能來源開始放緩的當下,過去依賴中國而成長的新興市場必然首當其衝,尤其是一些對中國貿易依存度高的國家,就影響深淺來論,新興國家的影響會大於成熟市場

對中國貿易依存度高的新興市場

1.巴西 2.台灣 3.韓國 4.南非 5.泰國 6.馬來西亞 7.印尼 8.沙烏地阿拉伯 9.俄羅斯

對中國貿易依存度高的成熟市場
1.日本 2.澳洲

而這裡我們就只先看新興市場就好 :
當然澳洲也是中國衰退的受害者,但澳洲再北京奧運之前,可是靠中國吃香喝辣了好多年

所以當美元走強之後,又配合中國經濟衰退這個事件,迅速的讓新興市場的貨幣快速的崩跌!

所以當目前美元指數又來到相對高點,技術面又有轉強跡象的同時,

我就做出了結論,遠離新興市場:因為風暴的機會很大。

而這些新興市場的產業:礦業、能源、原物料
恰巧跟美元指數的走勢是負相關 也就是說美元漲,會讓礦業、能源、原物料的價格下跌

而且這些新興市場的國家,再QE的途中舉了非常多的美元債
美元漲,也會讓這些新興國家還債的壓力增加

所以這些國家的貨幣:兵敗如山倒,直到近兩個月間才有止穩的跡象

但是很不幸的,美元又在這兩週的期間快速上漲,因此我認為新興市場的風暴又將會發生

而新興市場的貨幣跟美元指數的走法又是負相關:美元指數升,有很高的機會帶動新興市場貨幣的下跌,而新興市場貨幣的下跌,又會牽動新興市場股市的下跌。


俄羅斯



台灣



印度



巴西



我們很明顯的可以看到新興市場的貨幣跟股市都是正相關的

貨幣漲股市容易漲,貨幣跌股市容易跌


美元指數上升,就非常明顯的是新興市場的逆風

更何況還加入了中國的增量減少以及下面兩個重大因素的影響

本日新聞:先鋒基金 (Vanguard) 開始布局A股

http://udn.com/…/1279203-%E7%BE%8E%E6%9C%80%E5%A4%A7%E5%85%…

先鋒基金 (Vanguard)是一家全世界ETF最大的發行商
Vanguar開始布局A股代表一個未來即將發生的事實 :

MSCI將把中國納入新興市場權重 (這已經是遲早的問題了)

讓金融市場產生天翻地覆的三個重要改變

1. 全世界的被動型ETF會開始加碼A股,這個金額初步至少 1000億美金以上 , 但是錢從哪來 ? 我們看第二項

2. 假設基金規模不變 ,那就表示其他新興市場國家慘了......
權重必須被迫下調 : 受害最大的幾國就是權重相對高的
(台灣.韓國.印度.巴西.南非.泰國.印尼 等 )

而上述名單中,東南亞各國更是屋漏偏逢連夜雨
都已經因為中國衰退而經濟不好了 , 又遇到美元轉強,讓主力出口的原物料、礦產、能源價格下滑,未來又會碰到中國納入MSCI 被抽銀根 , 現在東南亞各國還遇到森林大火的霾害,豈止一個慘字形容!


1997年 霾害也是導致亞洲金融風暴的最後一根稻草
印尼霾害:看來不只一國受害
http://www.ettoday.net/news/20151028/587479.htm
http://global.udn.com/global_vision/story/8663/1278325

泰國霾害
https://tw.news.yahoo.com/%E5%8F%97%E5%8D%B0%E5%B0%BC%E9%87%8E%E7%81%AB%E5%BD%B1%E9%9F%BF-%E6%B3%B0%E5%9C%8B%E5%8D%81%E5%B9%B4%E4%BE%86%E6%9C%80%E5%9A%B4%E9%87%8D%E9%9C%BE%E5%AE%B3-231635342.html

所以上述所有因素加總起來,新興市場風暴真的很可能繼續下去。

所以再回顧幾個線索與事實

1.中國需求放緩,讓原物料、能源以及對中國貿易依存度高的國家,面臨出口衰退,GDP的成長減緩

2.美元的走強導致原物料、能源的價格走弱,讓原本中國需求減緩的效果放大
也間接導致新興國家的美元債成本提高

3.美元的走強 ,更導致世界的籌碼回流美國,讓新興市場國家的貨幣下跌

4.新興市場的貨幣下跌,更牽動股市下跌 (當然中國需求放緩也是其中一個重要原因)

5.未來中國如果納入 MSCI的新興市場權重,那更會加重外資對新興市場股匯市的賣壓

6.在基本面、籌碼面都不佳的當下,老天爺也不幫東南亞各國放火燒!更減損了東南亞各國觀光的人潮

種種原因來看,新興市場將會再次面臨風暴!
2015-10-29 17:00 #1
糟糕.我有一半部位在新興市場.會不會有逃命波呀
wishwind999 wrote:
理專不告訴你的祕密二...(恕刪)
請問人民幣兌美金匯率是升還是貶呢?
很怕TRF掛了

wishwind999 wrote:
理專不告訴你的祕密二...(恕刪)
wishwind999 wrote:
...(恕刪)

xd
老婆的很早就跑掉了
現在hold著等機會
現在不就在逃命波了嗎?
這次崩塌可以用的工具不多,要恢復需要比以往久,
目前買空,還賠不少,等黑天鵝出現吧

wishwind999 wrote:
理專不告訴你的祕密...(恕刪)


感謝~

"Happiness only real when shared."
暈,我買野村泰國基金臺幣計價,現在負7%左右,請問是要贖回嗎?還是?
大大分析的真不錯,一堆眼睛都在虎視眈眈,等破盤。
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