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理專不告訴你的祕密十九之二 解謎中國續篇

理專不告訴你的祕密十九之二 解謎中國續篇

七月股災之後,中國還有機會嗎? 現在才是決戰時刻!

而且中國的大漲,前面都伴隨著血腥,如同前篇我們知道的:
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=4174864

去年七月的大漲關了兩位大頭:薄熙來、周永康
今年六、七月血洗了融資的散戶與主力私募大戶徐翔


這次的市場環境跟上次很相似:
問問銀行客戶,多半都是對上證有所恐懼或者無感

因此按照過去的經驗,這次玩真的可能性非常高!

下圖:白線是上海+深圳融資餘額,黃線是上證指數



在了解這次的主題之前,我們概述一下目前中國的經濟變化:

習老闆在之前發表過談話:騰籠換鳥、鳳凰涅槃

檢視一位領導人說的話,是否有力,
我們就來檢視他過去想要執行的事情是否持續執行,而且結果如何。




騰籠換鳥、鳳凰涅槃:

這無非就是在說明,中國未來想要靠消費來做為推動GDP成長的動能,
取代過去依照破壞環境+低廉工資的製造業與勞力密集的產業,
並且這些過去靠勞力的產業,要升級成為高毛利、高專業的產業。

首先我就先就產業轉型來說:
1.
中國政府用每年固定增加薪資(有利增加消費內需, 光是漲工資大陸老闆有GUTS多了)
逼迫這些過去依賴廉價勞力的公司轉型或者遷移:

這些公司的代表:鴻海、英業達、廣達、仁寶。
所以這些公司,開始去找東南亞、印度去設廠,

鴻海就開始引入機器人取代傳統人力
而中國也這麼剛剛好有國家扶植的機器人專業園區,十三五規劃也列入重點

目前中國有三十多個專門的機器人園區。

2.
中國前一階段炒熱股票之後
這些中國公司獲得了極度高的銀彈當武器,買下全世界

以清華紫光為例:大量的購併全世界頂尖的公司

3.
我們已知的:中國已經可以輸出高鐵、核電廠等高端的製造業
甚至未來輸出軍工、高級IC晶片、機器人都會實現

高鐵:中泰高鐵
http://news.wenweipo.com/2014/08/03/IN1408030045.htm

英國核電廠:
https://tw.news.yahoo.com/%E7%B9%BC%E8%8B%B1%E5%9C%8B%E5%BE%8C-%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%86%8D%E7%8D%B2%E7%BE%85%E9%A6%AC%E5%B0%BC%E4%BA%9E%E6%A0%B8%E9%9B%BB%E5%BB%A0%E5%90%88%E7%B4%84-043143812.html

從上面我們可以知道,中國的製造業正在轉型升級,而且速度驚人!

而服務業要成為推動GDP成長的主軸,是目前各國積極想做的事情

那我們就來觀察中國 2007 > 2014服務業占GDP比重 : 中國改變中









以下是原始資料來源:bloomberg、國家統計局

依照此速度,在2016年的服務業GDP比重,超過50%的機會很高,中國真的是一個有按照計劃在執行的國家。

所以按照上面我們看到的樣貌,中國目前已經是一個強大的國家,並且領導人的想執行的東西,
目前都正在執行當中,而且已經在快速改變了:

這是其他民主國家很難達成的效率與速度


這次的上漲,前面經過強力而且殘忍的血洗,

我們知道過去陸股的上漲,是高度融資槓桿的結果,

六、七月份的股災讓陸股的融資從2.2兆快速的降至一兆以下,
這一段血洗讓散戶受傷,也讓大型金融機構配合政策大肆買進股票而受傷

只是這一段的前奏,反而告訴我們兩個重要的訊息

1.融資經過清洗:籌碼相對乾淨且安定
2.大型金融機構大買:股權結構穩定


所以現在的陸股激情不足,
但是政策上習老闆也希望:快牛變慢牛

因此我推論:這波陸股的多頭應該會比較像去年7-10月漲一波整理一波的型態。

再來我們進入主題,這次習老闆又在想什麼呢

前菜:大殺四方、震撼教育

我們知道去年11月跟今年3月的噴出源頭來自於高度的槓桿與融資,
而且所有的散戶投資人爭先恐後的拿家底出來賭
因為好像所有人都認為中國股市只會漲不會跌
而且國家隊都會降息降準、一代一路、亞投行、SDR、MSCI等

提供市場源源不絕的:信心

當我們坐在統治者的角度來看,這就是一個亂象,
而且都派周小川等人想要降溫,都澆熄不了散戶的熱情,因此下手整頓是必要的!


除此之外,MSCI在陸股暴跌前,
MSCI開會討論是否納入中國A股作為新興市場指數的基礎,
就這麼剛剛好,
同一時間中國的二當家:王歧山被美國說跟MSCI利益輸送,要調查他

因此我想,陸股的暴跌是經過政治考量後的結果

1.散戶不聽命令了,該動手避免暴亂

2.美國人不爽中國拉到5000點,叫MSCI指數等相關基金去接手,因此要求降價(讓股市下跌)

因此我們就看到了端午變盤,陸股暴跌
而王歧山的新聞很快就消失在各大媒體版面了!
很少人關注,不代表沒有人看過!

所以我們看到在陸股重返技術面多頭之前
散戶被殺的遍體麟傷,
並且我們看到合法的兩融也從2.2兆降低至1兆以下
其他主力炒手更是鳥獸散


最後由主力大炒手徐翔落馬而結束這一階段的整頓。

下圖就是當時慘烈下殺後的結果



餐前酒跟沙拉:撒錢利誘、爭取地位

在這一階段我們可以發現檯面上中國的大當家:
習老闆 ,到處去撒錢爭取國際認同



而就這麼剛剛好中國的指數在這邊有止跌的跡象,

而且當時就是均線糾結,而且有去年七月的現象:
去年七月就是漲一波到底,然後休息1.5個月;然後再漲一波,再休息1.5個月



這一階段很多事情都在檯面上或檯面下發生

檯面上:
習老闆去英國、美國等國家大肆的推銷自己的產業之外,也順手宣揚自己的國威

檯面下:
中國的公司透過資本市場拿到的資金,大肆購併他國公司:就我們台灣最熟悉的清華紫光為首

這時我們也看到了中國鋼廠開始減產,中國開始準備告別過去的生產過剩的泥沼
我們從 製造業PMI與 服務業PMI來觀察這個改變

製造業的不振,已經連續很久了,
而承中國經濟政策的主軸:騰籠換鳥、鳳凰涅槃,
這就是中國經濟轉型的苦果,也是無論軟著陸或者硬著陸都必須經過的一段痛苦的過程!



而服務業PMI我們可以觀察,這一個數據一直都在50以上的擴張,中國真的再轉型



除了上面的觀察之外,中國近期還做了一個足以改變未來20年的政策

開放二胎化!




目前全世界最嚴重的問題就在於人口老化,
而中國這個政策,就會延緩人口老化的程度,還有帶動未來20年的消費力,
而我們從上圖可知原本2035年中國人口就會負成長的,現在將會延緩個數年甚至數十年!

主菜:外資、外資、外資(目前故事正在上演中未完待續)

深港通
http://news.cnyes.com/20151105/20151105094012454135811.shtml

人民幣納入SDR
http://big5.china.com.cn/gate/big5/finance.china.com.cn/money/special/rmbsdr/index.shtml

中國納入MSCI
http://news.cnyes.com/20151109/20151109075534308449711.shtml

先鋒基金 (Vanguard) 開始布局A股
http://udn.com/…/1279203-%E7%BE%8E%E6%9C%80%E5%A4%A7%E5%85%






而上面這些事件或者新聞就是中國最終的目標:

德被四海,八方來朝。周公吐哺,天下歸心



日線技術面上:如下圖所示短多



週線:突破所有均線,中多



以上,我認為中國將再次創造佳績

來人阿!下好離手!

**********************************************
下面就是一些基本面的圖表 提供給大家參考

資料網址
http://www.tradingeconomics.com/china/indicators

中國GDP絕對值:年年成長 (仍會持續下去)



中國GDP成長率 (目前世界數一數二高)



滬深300 PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理



上證PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理



深圳PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理



中小版PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理



創業板PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理



全世界PE相比較 : 中國PE相對偏低



全世界PB相比較 : 中國PB不高

有深度有廣度有程度的文章...
大陸下一個飛躍要來了..
台灣能不能搭在浪潮上喝點湯...
看中國臉色了...
敗家是美德
中國都搞成這樣的......
美國還不動作???????????????
可見, 民主黨太軟了.....不然就是要養得更肥再殺.
換成共和黨, 早就下殺手鐧了.......除非, 美國被中國掐住LP(美債...etc.)...
謝謝版主精闢的分析!!

小弟有一點不一樣的意見!
請版主不要見怪!

大陸有一個潛在的風險,就是人民幣貶值伴隨而來的資本外逃。
如果人民幣貶值,大陸股市上漲動能可能會受影響,
外資對陸股的興趣友也受到影響。

shortman wrote:
謝謝版主精闢的分析!...(恕刪)


謝謝版友補充風險

1.如果是來自於內部的資金流出 可以在控制的範圍內 因為中國是外匯管制的市場 是抓跟不抓的問題

2.但是如果是美國在背後指使的 : 中國還有反制的大絕 : 美債最大的持有者是誰? 答案不言可喻
中國人口紅利2012年就轉負,只有老人在增加,中壯青年、小孩都減少

整個市場
大的房子、車子、白色家電...
小的PC,NB,平板,手機...銷量不是減少就是超低成長
wishwind999 wrote:
理專不告訴你的祕密十...(恕刪)



超讚的,有圖表以及很專業的分析,
感謝樓主費心整理,

個人看法,
目前看來,G7裡面大概只有2個國家對於中國的崛起很不是滋味,
一個是日本,另一個是全世界最大的霸權美國,
這2個國家因為地緣政治的關係所以都把中國視為威脅,
至於遠在天邊的歐洲國家大概都把中國的崛起視為是機會而非威脅,
畢竟一個10幾億人口的國家假如能夠順利轉型成功的話,那未來潛在的中高端的消費者勢必會很快速的增加,
這對於主要是提供中高端消費的歐洲國家當然是好事,

畢竟面對新強權的崛起,
要嘛就是將其視為威脅而採取敵對的態度(例如美國的圍堵),
再不然就是將其視為機會,採取合作而非敵意的態度大家一起吃肉喝湯(目前看來大部分的歐洲國家是採取此一態度,英國是最具代表性的,例如亞投行以及核電廠等等),

兩種不一樣的態度對於未來會帶來什麼樣的影響呢?


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