投資與理財 - <<股票作手回憶錄>> 讀後心得。(主角傑西.李佛摩或稱為勞倫斯.李文斯頓) - 生活

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<<股票作手回憶錄>> 讀後心得。(主角傑西.李佛摩或稱為勞倫斯.李文斯頓)

因為股友的推薦買了這本書 (真的如很多人說的:翻譯得不盡理想)。
以往有很多人節錄過本書的重點和主角(或作者) 說過的話。所以就不再強調那些,只把內容分成幾個段落。並以個人的觀點來探討隱藏在其中的邏輯性。


【第一階段】主角(14~21歲) 在空桶店可以輕易的贏錢,可是同樣的操作模式為什麼在交易所卻慘賠?

書裡所提的都是舊時代的營業模式。也勾起我某些回憶。1985年,為了想取得日本sony經營模組的講師資格去高雄待了1個月。在電梯裡巧遇大學同學。他常在樓上的地下期貨出入。所以就順道去參觀和小玩了一下。那個就像極了書中的空桶店。

那家地下期貨,期貨價位參考來自國外,但是交易單並沒有真正下給國外的交易所。所以無論成交量多寡都不會干擾國外的買賣盤。多空互抵後多出來的量都由店家自行吸收。
舉個例子:下買單100股(口)之後。下一筆跳出來的價位30.0就是雙方認可的成交價。因為沒有和國外實質連線,一切由店家吸收,所以不用等相對應的賣單,即刻成交,不會有延遲。

主角的下單法是:憑著看紙帶的經驗,去研判接下來的幾個盤價,可能是漲還是跌?。可說是只看極短線,數分鐘之內就見輸贏,一天之內來回數十次是常態。
因為保證金很少,所以假如看錯時虧2點(含費用),可是看對時卻可賺到3點以上(扣費用)。雖然看似賺很少,不過主角自述成功率有7成,如此反覆數次,一整天下來,收穫就很豐厚。
獲利的關鍵就在,對盤勢的高敏感度、極短線的操作&不會追繳保證金(有如絕對的停損)。

那為何相同的操作去到交易所卻虧光了?如果沒有經歷10多年前美國人工盤的人恐怕不易了解。

人工盤顧名思義就是採用人與人的搓合,美國比台灣晚了很多年才改用電腦。
假如市價買100股(口),交易員必須逐步找到相對應的賣單,假設先成交20股,價格30.0,但是後面的80股,賣方減弱,所以可能30.5*20 、31.0*20、31.5*40。
所以最後的成交價平均會落在31.0。會有時間與價位的延遲。同樣,賣出時也會有意想不到的壞價。
如果遇到快市時就會更嚴重。就算看對了局勢,但是因為賺的利差太小,根本沒辦法彌補人工交易延遲所造成的損失。有時候還會丟單,損失賠償難以認定(小弟就有數次經驗)。

主角初期在空桶店,那裏只有單一價位,買價賣價都相同,也沒有"限價"或"市價"的差別。可是後來在交易所,如果用限價單不易成交,用市價單又常會有無法預估的損失。所以主角那種極短線的操作方式,就算看對的機率有7成,也得不到優勢。

另外,在空桶店萬一賠光保證金,就直接斷頭。沒有價位延遲,也不被追繳保證金,等於店方幫忙他停損。但是在正規的交易所賣股票時,必須有相對應的買方,最後的價位就難以控制。等於少了一個自動停損的機制。

這兩點就說明了為何在空桶店輕鬆能贏的方法,到了交易所卻慘賠。


.待續
第二篇已登在 #22
第三篇已登在 #26
第四篇已登在 #28
最後一篇已登在 #35

happywork01 wrote:
因為股友的推薦買了...(恕刪)


推,這本書真的很棒,後面講述了很多大戶操作時的心理層面,雖然時日至今很多交易模式因科技發達而不適用,但仍然頗為重要!
註記,追文~
最近應該是等著盤勢轉折,難得版上一堆高手與仙角忙裡偷閒,可以分享畢生絕學.

先拉板凳與加分再說
happywork01 wrote:
因為股友的推薦買了這...(恕刪)



拉板凳,希望這棟樓可以蓋很高




感謝分享

期待後續............






123456789
H大文章⋯
先註記,再好好拜讀⋯⋯

happywork01 wrote:
因為股友的推薦買了...(恕刪)




感謝分享

期待後續............

happywork01 wrote:
因為股友的推薦買了...(恕刪)


這本書我唸完後得到的結論就是:做空比做多容易破產,用槓杆比不用槓杆效果明顯,和歷史總是不斷重演。
這本書真的算入股市必讀的聖經。其中心理面的轉折,更是必讀且需細細品味與體會,強健的心理素質,是造就賺大錢的必備條件之一。

技術面的說明,也很經典,唯一可惜的是,對於產業面與基本面著墨少了點,個人覺得在後期,做多的李佛摩其實已經有留意個股基本面,靠的是基本面當選擇標通夢標地,然後用技術面買進。

作空是心理面。心理面就是人性與整個市場氣氛。因為是恐懼這樣的跌的速度會很快,賺的就快。
作多則是靠基本面與產業面,速度慢,瞭解的人也不多,必須等籌碼慢慢沉澱後才會漲。

作多的可以看『股市之神-是川銀藏』與『魏尚世講股』,這二本書。魏尚世講股已絕版了,要找二手書。這二本對於基本面(產業面)該如何做功課,說明的不錯,是很不錯的入門書。
To be or not to be.
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