【試算分享】年年換最新 iPhone 算精緻窮？拿 1 萬美元實測 6 年 AAPL 股票自體繁殖：手機換到 iPhone 18，帳戶竟還剩 130 萬

各位 01 的前輩與版友大家晚安。

每年 9 月蘋果發表會前後，不管是科技版還是理財版，總會看到類似的討論：
「年年換新機的人，到底是有多浪費錢？」「一支手機好好用 4、5 年，把錢存下來投資不是更好嗎？」

傳統理財觀念通常把「換新旗艦機」直接打入「純消費負債」或「精緻窮」。前幾天跟朋友在討論資產配置與生活提領策略時，我們做了一個有趣的沙盒回測：

假設在 2020 年初投入 10,000 美元（約 30 萬台幣）買進蘋果（AAPL）股票，並設定一條鐵律：
「每年蘋果推出新機就買，只買正代入門款（不碰 SE）；隔年新機發布時二手賣出，換機的所有自付差額，一律賣蘋果股票變現支付。」
一路換到今年的 iPhone 18，這筆股票資產最後到底會被吃垮，還是剩多少錢？

原本以為每年從母體提領現金，在複利被中斷的情況下資產會大幅縮水，但實際用歷史還原股價與二手殘值精算後，得出的數字滿震撼的，整理出來給各位版友參考。

一、 試算條件與邏輯設定

1. 進場時點：2020 年 1 月 2 日（開盤分割還原價約 $74.5~$75 美元）。投入本金整數 $10,000 美元，買入 133.3 股。
   
2. 機型設定：正代數字系列最低門檻款（排除 SE）。
   
   
   • 2020 年：iPhone 12 mini ($699)
     
   • 2021 年：iPhone 13 mini ($699)
     
   • 2022 年～2025 年：iPhone 14 / 15 / 16 / 17 ($799)
     
   • 2026 年：iPhone 18 ($829)
     
3. 換機差額計算：
   
   
   • 第 1 年（2020）：首購無舊機可折，全額提領 $699。
     
   • 後續年份（2021～2026）：正代 iPhone 隔年二手轉手殘值約原價的 55%～60%（約可回收 $400～$480 美元），扣除後每年的實際換機自付差額約在 $300～$350 美元之間。
     
4. 資金運作：每年換機差額當期賣出相應股數，其餘持股繼續滾動（未計現金股利再投入與手續費，採最保守的純資本利得回測）。
   

二、 歷年換機提領與股價變化對照表

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時間	換機動作 / 機型	AAPL 當期股價	當期賣股金額	當期賣出股數	剩餘股數	期末股票總市值
2020/01	初次買入 AAPL	約 $75	$0	0 股	133.3 股	$10,000
2020/10	買 iPhone 12 mini ($699)	約 $115	提領 $699	6.1 股	127.2 股	$14,628
2021/09	換 iPhone 13 mini (補差額)	約 $145	提領 $300	2.1 股	125.1 股	$18,140
2022/09	換 iPhone 14 (補差額)	約 $150	提領 $350	2.3 股	122.8 股	$18,420
2023/09	換 iPhone 15 (補差額)	約 $175	提領 $320	1.8 股	121.0 股	$21,175
2024/09	換 iPhone 16 (補差額)	約 $225	提領 $320	1.4 股	119.6 股	$26,910
2025/09	換 iPhone 17 (補差額)	約 $270	提領 $320	1.2 股	118.4 股	$31,968
2026/10	換 iPhone 18 (補差額)	約 $348	提領 $350	1.0 股	117.4 股	約 $40,850

三、 結算成果

• 初始本金：$10,000 美元（約新台幣 31 萬元）
  
• 6 年累計換機提領支出：約 $2,659 美元（換了 7 支當代最新手機）
  
• 總共賣出股數：15.9 股（持股僅減少約 11.9%）
  
• 目前剩餘持股：117.4 股
  
• 當前股票總市值：以近期股價約 $348 美元計算，帳上股票市值約 $40,855 美元（折合新台幣約 130 萬元）。
  

換句話說，這個策略不僅完全覆蓋了 6 年來年年換新手機的費用，帳面本金還淨賺了超過 100 萬新台幣（資產膨脹為原本的 4 倍以上）。

四、 試算背後的 3 點思考

這篇文章不是要鼓吹大家「買 AAPL 穩賺不賠」，過去的漲幅也不代表未來的報酬率。但我認為這個模型凸顯了幾個滿關鍵的資產思維：

1. 「股價走高」與「提領股數遞減」的良性循環
   大家注意看表格，2020 年買第一支手機時要賣 6.1 股，但到了 2026 年換 iPhone 18 時，因為股價衝上 $340 以上，換一支手機竟然只要賣 1 股！
   當你投資的是具備定價權的龍頭企業時，資產膨脹的速度遠遠甩開了硬體的通貨膨脹。
   
2. 殘值戰略 vs 一機戰五年的迷思
   很多人以為一支手機用 4、5 年最省。但實際上，手機用到第四年電池衰退、螢幕殘值幾乎歸零；而正代 iPhone 的二手市場流動性極佳，年年換機的「淨持有成本（Cost of Ownership）」一年其實只有 300 多美元（每個月約台幣 800 元出頭）。如果這筆錢能由資產池的利潤來負擔，生活品質與財務健康其實並不衝突。
   
3. 反轉消費的先後順序（慾望贖買機制）
   普通消費邏輯是「用肉身薪資去買折舊品」；而資本思維是「先建立能產生現金流或資本利得的資產池，用溢出的利潤來享受消費」。
   

大家目前對於生活中的高單價科技產品（如手機、筆電），是習慣「一支戰到壞」，還是也有自己一套「以資產覆蓋消費」的換機策略？歡迎各位前輩一起理性討論！

完整試算過程與細節分析，有剪輯成詳細影片，有興趣深入研究推導細節的朋友可以參考：