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文章編號：93315856
去年9月我在自己版面發文，並MAIL台塑總管理處一封信。大概內容1.台塑集團要重視自家股價合理性、維護股東權益。創辦人王永慶祖訓是王家人不炒股，不是放任股價跌到不合理價值。2.當時南亞科股價從24.7漲到3位數，建議有高就要賣，低點再買回來，不要抱上去又抱下來。要跟華新集團一樣低買高賣。
後續四寶中的台塑、台化、台塑化分四波處份南亞科持股。南亞則在今年2月同時公告處份南亞科、南電。過去不接觸媒體的台塑總管理處也開始定期跟媒體分享四家公司轉型進度。加上南亞科外溢效應、美伊戰爭、油價大漲。南亞從26.25漲到89、台化從21.75漲到54.6、台塑從31.25漲到54.3、台塑化從30.6漲到56.2。四寶變妖股。而我今天要給裕隆集團一封信。
1.與南亞科從24.7漲到326.5不同的是，裕隆集團股價都在低基期。裕隆從94.5跌到26.4、中華151跌到54.6、裕日車449跌到52.3、裕融254跌到75.8。我對裕隆最不能諒解的是裕隆持有裕日車48%、143500張股票，漲到449居然1張都沒賣，影響裕隆股東權益570億。但這個時候我不會叫裕隆賣股票、反而應該買股票。買的方式不是庫藏股，而是集團公司間互買。華新集團在2017年前台股低檔，集團之間就是這樣互增持股，而這也是焦師父留給華新集團最後代表作。股價低基期增持，一方面維護股東權益。並以綜合公允認列，等股價上漲時、不管賣出或是繼續持有都能大幅提升股東權益。
裕隆集團股價有多低，我舉裕隆為例。裕隆今天收盤26.4、淨值59.53比台化都高。股/淨比只有0.44。市值只有282億。而幾乎沒有營收的宏達電股價40.4、市值333億。宏達電這幾年把能賣的土地、手機代工部門都賣光。唯一資產只剩新店總部大樓。樓高17層、基地面積2525坪。宏達電總部大樓就在新店裕隆城旁邊，2008年裕隆與當時聲勢如日中天的宏達電結盟、以每坪131萬、總價33.25億半買半相送賣給宏達電。2015年裕隆加價45億要跟宏達電買回，當時商仲估值80億、王雪紅當然拒絕。而80億是2015年，現在是2026年，新店商辦漲一倍現在150億不為過吧。
而裕隆在這裡的土地面積3萬坪，是宏達電大樓的15倍。其中6784坪開發商辦，就是現在的新店裕隆城。另外7500坪、成立裕隆建設，規劃3棟46樓高層豪宅大樓。剩下的1萬多坪暫時做為生態公園綠地。所以那邊的新店人很幸福。宏達電總部大樓2525坪值150億、旁邊3萬坪裕隆土地是天文數字。但裕隆目前市值只有282億。而裕隆在苗栗三義生產基地270公頃約81.6萬坪，其中190公頃完全未開發。房價不輸台北市的竹北台元工業區高達12萬坪。在竹北有一間30坪房的台積電9年級生作業員就是億萬富豪了，裕隆12萬坪土地又是個天文數字。桃園區土地2萬坪租給家樂福、彰化金馬路三段2萬坪土地目前做為Nissan展示中心，價值也不輸台化彰化廠。
2009年阿扁因國務機要費案被羈押。陳致中很搞笑，第一次探望阿扁送的書就是窮到只剩下錢。而裕隆現在是窮到只剩土地。我查詢裕隆土地資產，不是要把裕隆說成資產股，只是要表達裕隆股價低估的悲哀跟大家說。裕隆隨便一塊地都超過目前市值282億好幾倍。裕隆新店廠區是1954年成立時購得、1980搬家到在三義取得成本都很低，裕隆很久沒有做資產重估，現在淨值59.53也是嚴重低估，更何況股價只有26.4，股/淨比0.44更嚴重低估。
我去年分析南亞科股價24.7、淨值48嚴重低估。後來台化21.75、淨值48也被我抓到。再來是富采年初33的時候，我也抓到淨值56.21嚴重低估。更別說2023年長榮除息70元前的155，別看長榮現在股價200很委屈，當時聽我話買長榮參加配息的，現在是0成本。再來2024年萬海44.7、當時淨值89也是這樣被我抓到，後來漲到130。老實說我抓南亞科的時候根本不會知道後來DRAM會飆漲、抓台化的時候也不知道美伊戰爭跟台塑集團轉型會那麼成功。抓長榮的時候沒想到後來會發生胡賽攻擊紅海、繞道好望角、更不知道運價漲最兇的竟然是近洋航運的萬海。更不知道過去被大家棄之如敝屣的富采，今天被外資分析聯亞第二。我都還沒說我連GIS 43都有抓到，只因為他淨值在88。
最後我要跟嚴陳莉蓮說的是。股價嚴重低於合理價值，不僅損害股東權益、更失去公司競爭力。2016年的安倍三箭核心就是拉抬日股、川普兩個任期都在印美鈔拉美股、去年新上任的韓國總統李在明、日本首相高市早苗也以拉升股價做為施政優先目標。對岸的中國習近平更在中國通縮情況下，硬是把港滬深指數拉上新高。小英政府8年任內、賴清德總統就職這2年，也以台積電跟大盤做為施政最高目標。過去40年放任股價下跌的台塑集團也開始留意拉高自家股價。裕隆必須趕快覺醒，不要說拉升股價，至少要讓股價回升到合理價值。
最後講一下你嚴陳莉蓮2023年把旗下IC設計5341世紀賣給年輕的張祐銘。當時股價3.72、市值2億不到。後來世紀在張董帶領下漲到1450、再透過股票分割漲到148，市值衝破430億，人家張董3年內把市值拉升215倍，超越80年歷史裕隆282億，你的感想如何。再不努力，裕隆會被世紀吃掉。
最後用一個簡單比喻形容現在裕隆股價。就好像把忠孝復興站外單戶200坪豪宅3億價值的台北之星賣10萬那麼低價，再笨的人半夜都要去搶。
純裕隆股價嚴重低估分享，非買進賣出建議。
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文章編號：93318978
核心正面影響：成本降低與利潤擴大
1. 降低勞工與營運成本（最大利多）
美元計價優勢：寶成的代工訂單主要以美元向國際品牌（如Nike、adidas）報價與結算。印尼盾支付開銷：當地數十萬名員工的薪資、廠房租金、水電等營運費用是以印尼盾支付。實質成本稀釋：印尼盾貶值代表寶成只需花費更少的美金，就能兌換等額的印尼盾來支付當地龐大的薪資開銷，有效抵銷了近年東南亞基本薪資上漲的壓力。
2. 毛利率與毛利結構優化：製造利潤提升：在「營收維持美金、成本(印尼盾)折算美金變低」的架構下，印尼廠區的毛利率與製造利潤將獲得提升，直接反映在轉投資子公司裕元工業及母公司寶成的合併財報上。
3. 轉單與擴廠的長期優勢：
出口競爭力增強：印尼盾弱勢配合印尼輸美關稅調降（降至19%）的政策紅利，讓印尼廠的國際外銷競爭力大增。
4.降低資本支出負擔：寶成目前正加碼約6,680萬美元在印尼展玉興建新廠。印尼盾暴跌意味著當地的土建、在地採購以及基礎建設成本折合美金後變得更便宜，有助於降低建廠的初期資金壓力。
結論總結：對寶成而言，「收入賺美金、成本付印尼盾」的天然避險結構，讓這波印尼盾暴跌成為增強財報毛利與控制勞工成本的財務補藥。只要印尼當地的政治局勢與金融管制不惡化，這波印尼盾貶值對寶成在印尼產能的獲利貢獻將相當正面。
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文章編號：93318990
鴻海電動車業務 添動能
2026-07-03 00:32 經濟日報 蕭君暉
外電報導，基於鴻海（2317）旗下鴻華先進Model B平台打造的三菱新款電動車，已在澳洲墨爾本的高速公路上行駛，預定今年底在紐澳市場推出。隨著新車上市，法人看好可望為鴻海電動車部門增添新成長動能。
外電指出，三菱即將推出的電動車名為ASX VR-e，這輛基於鴻華先進Model B平台打造的電動車在墨爾本被發現，其獨特的尾燈簽名和突出的前端空氣管道，很容易被辨別出來。
若與鴻華先進的Model B相比，三菱新款電動車的造型變化可能很少，意味只會應用品牌的徽章和命名。目前在海外市場，Model B有兩種形式，一是帶有單電機的基本後驅版本，以及旗艦雙電機。
目前兩個版本都配備57.5千瓦時的磷酸鐵鋰電池，後輪和全輪驅動版本的行駛里程，分別為516公里和466公里，該車型將在台灣製造，澳洲將是第一個獲得三菱徽章版本的全球市場。
外界預期，三菱ASX VR-e將在小型SUV領域具有競爭力的價格，與比亞迪Atto 2、Jaecoo J5和GWM Ora 5等車款競爭。
據悉，三菱將於今年稍晚正式推出這款車，預計將在年底前在當地展廳亮相。
針對海外市場銷售，鴻華先進之前表示，與三菱合作將在紐澳市場推出的車款，將在第4季交付，三菱在紐澳市場有200多個銷售點，對未來在紐澳市場銷售有信心。
至於與日商FUSO的合作案，是以全球市場為目標，將以Model T電動巴士銷售全球市場。
歐洲方面，鴻海集團已經與波蘭的EMP合作，藉此進入歐洲市場，由於歐洲的市場與規模很大，對未來提振電動車銷售量將會非常有幫助。
談到2026年銷售，鴻華指出，將會在Bria車款投入更大行銷力道，來提升銷量，同時，近期新款Cavira也已經上市，相信這兩台車可以互相拉抬，對該公司的營收與獲利做出很大貢獻。
展望後市鴻華認為，2027年是銷售更完整的一年，Bria與Cavira明年都是全年一整年販售，因此，出貨量將比今年更高，紐澳市場也是一樣，明年是完整銷售的一年，因此，2027年展望同樣樂觀。
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文章編號：93319026
自主學習與家務處理： 具備強大的環境適應與自主學習能力。在官方釋出的展示影片中，Figure 03 能夠獨立在雜亂的客廳中進行深度整理，包括撿拾垃圾、擺放抱枕，甚至能使用毛巾清理桌面，展現了強大的雙手協調與邏輯判斷能力。人機對決： 雖然 Figure 03 在工業分揀測試中（連續 10 小時不間斷的流水線作業），最終以些微包裹數的差距敗給了人類實習生，但其展現的穩定續航與超高效率，仍證明了其實用價值。
利永環球在壓力感測器與電子皮膚技術上已取得重大突破：
（一）摺疊機
（二）人形機器人的皮膚
（一）折疊機：
觸覺壓力感測器（電子皮膚）是賦予AI與智慧裝置「感知力」的關鍵黑科技。其於折疊機上的重要性，等同於為裝置裝上靈敏的神經系統。它不僅解決了機械結構的耐用性問題，更為人機互動帶來革命性的操作體驗。
折疊機的關鍵核心價值折疊機擁有特殊的多重彎曲機構，對內部零組件有嚴苛的輕薄與可撓要求。壓力感測器的重要性體現在以下三大維度：
1、精準掌控開闔力道
2、無縫邊緣觸控技術
3、防誤觸與狀態感知：準確辨別「刻意按壓」與「無意握持」，解決折疊機單手握持時常見的邊緣誤觸痛點，提升操作穩定度。
（二）人形機器人：
1. 軟性材質的突破
2. 極高的感測密度與超薄設計
3. 工業級的耐用度與極端環境適應力
成功讓元件兼具便宜與耐用性，該感測器的量測範圍非常廣，可從 3 毫克延伸至 3 公噸，並且能在 攝氏零下 40 度至高溫 85 度 的極端環境下穩定運作，大幅提升了商業實用價值。
4技術突破與極佳敏銳度核心
5跨足AI機器人應用：在AI機器人領域，其超薄軟性觸覺感測技術被市場稱為「天使之手」，能讓機器人擁有如同人類的觸覺，精確抓取易碎物品而不損壞。
利永環球將母公司環球水泥位於高雄的舊廠房轉型為高科技電子廠，實現從設計到生產一手包辦的垂直整合。
利永環球持續透過該引薦組團訪問日本先進製造與 AI 科技企業，加速與日本在地自動化大廠的技術落地與定製化合作。
三菱電機（Mitsubishi Electric）：利永環球受邀，並透過參訪團與三菱電機先端技術綜合研究所 進行先進製造與 AI 技術的深度對接。
安川電機（YASKAWA）：全球工業機器人四大家族之一，已將利永環球的觸覺感知技術列為機器人開發與供應鏈的接觸對象。進一步擴大了全球工業及車用通路，目前也持續參與日本國際大展如 Manufacturing World Japan 以拓展日系 OEM 與自動控制市場。
以色列在電子皮膚與觸覺感測的潛在交集以色列本身在機器人、微機電（MEMS）及生物醫療領域新創非常活躍（例如 Technion 以色列理工學院等機構）。隨著利永環球合併 Tekscan 後，其業務觸角大幅強化在北美生物力學研究、醫療臨床應用、以及歐美自動化夾爪工業，未來透過 Tekscan 既有的學術與工業網絡，與以色列的醫療或軍工機器人新創產生更深度的代工或研發結盟。
此項關鍵技術已打入包含以色列 Mentee Robotics（MenteeBot系列）
以色列人形機器人 MenteeBot 3.0 與台灣環球水泥旗下的利永環球科技（Uneo），正站在全球「物理 AI（Physical AI）」與人形機器人革命的交會點。 以色列 Mentee Robotics 專注於全棧 AI 驅動的工業級人形機器人本體開發；而台灣的 利永環球科技 則以獨步全球的「軟性微機電壓力感測技術」，成為賦予機器人靈巧觸覺的「電子皮膚」核心供應商。
ps：這是 AI 人形機器人領域非常關鍵的技術跨國合作。以色列機器人公司 Mentee Robotics 所研發的 MenteeBot 3.0，導入了台灣環球水泥旗下子公司「利永環球科技」的超薄型壓力感測器技術，打造出具備擬真觸覺的「電子皮膚」系統。
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文章編號：93319033
環泥營收結購會逐季轉變，今年EPS上半年雖受本業衰退影響，但營收佔比方面：
1.子公司利永佔比會逐季增高目前7%預計年底調升至10%-12%。
2.Q3開始進入水泥傳統旺季，大部份的擴廠與增產量也全部運轉，更能滿足待提量，毛利預期也將得到大幅度的改善。
今年EPS預測介於2.6-3元左右,但明年有機會挑戰4+（若利永環球上IPO可能破5）,後年加人型機器人量產,蘋果手機訂單及路竹段變更科學園區的開發，預計會更高。
利永環球已開始為IPO準備，預計會先上興櫃不會直接上市櫃，有設緘默期因怕影響上興櫃股價，所以幾乎看不到對外發布重磅的新聞搞，若明天H1要預計上興櫃，母公司約在半年前會公告，Q3也就（7~9月）隨時會公佈，這當然也是環泥當初在創電子事業部的目標。
利永環球網上或Ai皆可查到很多機器人廠：
1.已送樣。（A樣）
2.已送審。（B樣）
3.已審核。
4.已調整做持久性檢測。
5.已小批量試單。（C樣）
有心人查都可以查到，都是人型機器人的第一梯隊，（包含台、中、歐、美），有的主攻靈巧手、有的是電子皮膚及關節、腳底觸壓、有的是身體碰撞壓力反饋,剩下原本的營收就不多加闡述。
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文章編號：93322031
純土地資產富可敵國的裕隆股票市值可憐到286億，只有沒啥資產的1兆市值致茂1/35分享。非買進賣出建議。如果我是致茂老闆黃欽明，我會賣出手中持股1%、以130億入股土地資產上兆的裕隆。
CPO、ABF、CCL公司都沒啥現金土地資產，股價漲破千、市值上兆上千億，主動式ETF正在割散戶韭菜。AI泡末破產後有可能都會跌破票面價。能救一個散戶算一個。
