請問債劵ETF 會保本嗎?
請教大家，
1. 債劵ETF和真正的債券是不是有所不同?
例如債劵到期後會歸還票面本金，而債券ETF 會嗎? 債劵 ETF 會有保本的功能嗎?
如果債劵ETF 出場時價格差，是不是反而賠掉本金?
2. 有人主張資產配置時採用【債劵ETF】 來代替債劵，基於第1點，債劵ETF真的有【股債平衡】的效果嗎?
謝謝您
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cytsai wrote:
請教大家，
1. 債劵ETF和真正的債券是不是有所不同?
不同。
例如債劵到期後會歸還票面本金，而債券ETF 會嗎? 債劵 ETF 會有保本的功能嗎?
如果我的理解沒錯，債券ETF或債券基金，會賣掉快到期的債券，買進新的、符合該基金規定要買的年限的新債券。
如果債劵ETF 出場時價格差，是不是反而賠掉本金?
是的，就是典型的「領到利息，賠了價差。」
2. 有人主張資產配置時採用【債劵ETF】 來代替債劵，基於第1點，債劵ETF真的有【股債平衡】的效果嗎?
所謂股債平衡的立論基礎是「股票價格上漲，債券價格會下跌。股票價格下跌，債券價格會上漲。」
以前確實有平衡的效果，但今年開始沒有效果。巴菲特去年曾說：「持有股票比持有債券好。」前幾個禮拜又說：「持有債券的投資人恐將將面臨著黯淡的未來。」
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cytsai wrote:
請問債劵ETF 會保(恕刪)
債劵ETF不會保本, 但是因為債券波動低且有配息......本金+配息要虧到本金的機率較低(以放5~10年來說低很多)
債券ETF最大的問題在他會賣舊買新.....此時會有現價賣出的問題
例如20年債券ETF.....當某檔債券剩下19年到期時, 債券 ETF會把他賣了, 然後去買大於20年的債券, 此時賣掉的這隻債券市價一般是高於票面價格的(有配息的債券)或利率達不到預定利率(沒配息債券).....這時候就有可能是概念上損失了
但是如果樓主是只想保本(沒有配息)......那債券 ETF 幾乎是不會虧到本金的, 因為會有配息收入
但是.....配息有可能配到本金, 這句話在債券 ETF也是成立的
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指的是買到剛開始發行時面額價格的債券,並持有到期,同時發債公司沒有倒
問題是一般人很難買到發行時的面額
等債券進入債券市場,就變成市價買賣,也會有價差的出現
所以在市場上買債券和買債券ETF,都存在市價買賣會有價差的問題
例如面額10萬的債券,你可能是市價11萬時買入,到期也是還你10萬,本金就賠了一萬,但是利息算進去通常還是賺
另一個部分是假設5-10年期債券ETF,當賣掉剩下五年的債券可能因為市價低賠錢,但是賣出時同時也會買入剩下10年的債券來做替換,這時10年債也是比較低的市價,到5年後賣出未必會賠錢
資產配置,是希望配置不相關的資產,達到減少波動度還降低風險
這樣減少波動度,比較能夠讓投資者在大跌時堅持下去,而不是為了保本
你也可以放定存當作資產配置不買債券
例如1000萬買股票,跟600萬買股,400萬定存相比
在大漲時,當然資產配置的報酬比不上全部買股票
但是大跌時,假設跌50%
持有股票的投資人,只剩500萬,可能會撐不下去
資產配置的投資人,剩下700萬(300萬股票和400萬定存),比較撐得下去,甚至可以部份加碼
資產配置是要看理財目標調整
例如假設是退休金,每年花4%,只要每年能夠有5-6%的獲利就好
不需要全押在股票上,資產的變化穩定一點比較好
但是年輕人,可能希望報酬高一點,同時又有工作,所以波動度高一點沒關係,心臟大的,全押股票也是可以
好想放假
