分享一次成功的選擇權賣方交易

witscap wrote:
年輕時我會覺得你講的是對的,但現在我覺得大錯特錯。今天這筆單子你賺錢了,但其實你只是矇到(我叫我2歲的姪子來操盤,最後他賺錢的機率也有一半)你認為你是對的,但更危險的未來在後面等著你。
小弟百分之百完全認同大大您這段話,當我們在猜行情時,做多或做空都有猜對與猜錯的機率,也因此將自身暴露在風險之下。
witscap wrote:
事後的分析當然不能套用在未來,所以我才說邏輯推理比起績效更該被注重,且運氣也扮演很重要的角色,就是認同你說的這句話啊。
的確大大提出如何賺取時間價值的邏輯,比起只是猜多猜空的操作來說,提供另一個方向。其實大大也不用把交易記錄貼出來,純討論,認同與凸槽的人都有,何必認真?
老實說,這也是小弟目前努力思考的操作方法。以前用權證只能做買方,現在用指數選擇權則買賣雙方也可,是不是更有空間?還有待時間考驗。

這是小弟的權證部落格,歡迎大大來交流。
樓主的說法頗為專業, 容小弟改以白話地複述看看是否符合樓主的原意?

上回台股瘋狂大漲三天, 現貨期貨狂拉, 其實均遠遠超過了一般對市場波動幅度的經驗... 用比較淺白的通俗話來說, 就是 "怎麼可能漲得那麼誇張?!", 而這句話反應在市場上, 第一個打擊到期貨空方, 這是一個 surprise! 而經驗告訴我們, 市場對 surprise 的反應向來誇張, "沒有什麼事比搶救受重創 (而且創傷可能持續擴大) 的部位更要緊"...

當時期市整個一面倒地單向向上波動, 造成了期貨市場上空方的瘋狂競買平倉潮 (不論自我了斷或被強制砍倉), 競買造成期市急速拉上漲停, 市場失去流動性, 平不到倉的人, 改到選擇權市場瘋狂建立反向部位鎖單避險的需求, 這些搶救財產的恐慌委託單多為市價 buy call 單, 它們不計價格, 也幾乎不太特意挑選履約價位, 只要買得到, 就有機會鎖住損失, call 的過度溢價就在此時發生, 所以最後形成 op 市場上 call 幾乎快全數漲停鎖死. 當然大家也知道期市幾樣商品都是高度連動, 一旦一個商品帶頭動起來, 相關商品也很可能全部動起來, 所以 op 市場上 call/put 就完全反應了這點.

由於極短時間內, 波動幅度超過一般歷史經驗太多, 所以一般對選擇權的估價模型或經驗會短暫地失準, call/put 價格回歸由多空雙方心理對未來波動幅度的直覺預期來決定可接受之權利金價格, 並以多數之想法為最後供需平衡標格的收斂點... 而彼時的市場氣氛, 不論多空方都在高度緊張的狀態, 其價格充份反應人類的貪懼, 所以喊高者易過高, 喊低者易過低, 這也正是市場有利可圖的時機點, 手上有資金的人, 就可以在此時伺機介入, 以具有潛在超額利潤的價格 sell call...

只是在那幾天, 有多少人敢 sell call? 小弟妄揣樓主的原意, 應是指, 成功的交易是基於敏銳的觀察跟合理有據的假設, 然後認真有紀律地執行... 敢 sell call 就要有心理準備要承受多大的壓力跟虧損風險, 至於成敗, 除了自己的交易判斷外, 多少也要靠點運氣... 在沒有平倉或結算完之前, 都不會論斷那筆交易是不是有效率的交易~ 畢竟市場以成敗論英雄, 不以英雄論成敗... 共勉之...



到底是技術好???還是運氣好???
偶覺得重點在~~有賺錢就好

有時間讀讀黑天鵝作者的暢銷書~~Fooled By Randomness..............就知道大家再吵什麼

書中傾向是運氣好...................
這一年多來指數漲跌停的次數還真多
每次漲跌停,只要抓對時間點(大概 11-12點後),去做賣方都有賺,最好是價外好幾檔,像這兩次漲停,因call只開到6400,所以在11-12點附近去賣,收盤前平倉都有賺
因為避險買方會讓價格失真,收盤前又有買方的獲利了結的賣壓
那兩次自營商在期貨應該賠很多才是,那時候自營商期貨作空好幾萬口
被外資軋好玩的,當天晚上摩台大漲10幾%,隔天台指漲停,隔天再軋一天
第二天call 6400到500多點,真棒的價格
目標-宅男啦
kh5 wrote:
小弟百分之百完全認同...(恕刪)


講到權證,是我年輕的回憶。我剛畢業的工作有碰到一些權證(當時我們這群同學最看不起權證,因為不用甚麼大腦,但這是最賺錢的行業)當時要向證交所申請權證發行,我帶著4000萬不記名支票外出,只要我搞丟那張薄薄的支票,任何撿到的人都可以自行領取。現在想想,我怎麼不自己拿去兌現~~

我以前在權證套利賺過一些錢(還是有風險),多認識些券商權證交易員會對籌碼分布有幫助,現在新的一批都已經是我的學弟妹,不太認識了,所以就沒玩了。
歡迎參觀我的部落格:投資者的告白 http://www.wretch.cc/blog/witscap
台灣市場不適用技術理論..
有錢為大
高興怎麼玩就怎麼玩
若有用..一堆研究這的專家..
早就賺翻了..
用程式操作更是賺死了..
那來的一堆人在2根漲停時被斷頭..
人腦處理反應會快過電腦嗎...
計算資料會快過電腦嗎...
請自己想想吧
當大戶的比例佔30%成交量
就足以左右市場了
畢竟散戶多空都有..各佔一半
那30%就可以玩死另一半了
嗯...當時期指飊三天漲停...我就是進場賣call
而且是第一天漲停就賣6400call,用掉玩期指金額的一半
第二天漲停再投入一半...
第三天再漲停...我被軋到很渡爛...
在6400call漲到6百點左右時(幾乎是波段最高點)..營業員打來說要補保證金
於是不想補保證金了...認賠平倉了一半
第四天再補回剩下一半
它揘揘的...真是寶貴的一課!!!

不過幸好現貨部位是做多滿手啦...@@~
只是...還是痛痛啊!!!
to 渡邊君

我想你記錯了
期指只有漲停2天
4/30 64C在24X漲停鎖死
5/4 64C一度漲停在620,當時金指電子期貨都漲停,
摩台尾盤賣壓湧現,
接著金指電子都漲停打開
OP也漲停打開
收盤時只有期指跟金融期漲停
OP 61~64C回檔
64C回檔在450左右
之後幾天都在4XX左右盤整
我是覺得...

賺錢的交易並非一定是正確的交易

在作任何操作交易前,不是只想著這筆能賺多少

而是應該先想這筆交易,我能承受的虧損有多少?

再去評量風險發生的問題

台指跳空漲停的那二天

一位常作交流的網友,因為單作選擇權賣方

第一天就畢業了...賠了五百多萬!!

但在那天之前,他今年獲利有一、二百萬左右

不但獲利吐光,還必須認賠畢業...

但是還好他壯士斷腕的停損砍單

不然要是再撐著,隔天又漲停,恐怕要賠千萬以上...

交易的正確路徑

應該是

保本--->獲利--->穩定--->一致性

而不是獲利擺在最前頭

樓主的觀念很不錯,謝謝分享



我的部落格~歡迎上來一起討論
http://www.wretch.cc/blog/umidnight
你看不見我你看不見我你看不見我


好戰.亡/忘戰.危
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