一份16年前的期貨講義

happywork01 wrote:
很多人以為現在每個月份的逆價差是常態。其實是一種被扭曲的狀態。只要經濟是正成長，基本上遠月份會大於近月份才是常態。

bob19620102 wrote:
你要不要查一查 全世界的所有市場 股票指數期貨 有哪一個國家是正價差的?...
是全球所有國家的股票指數期貨 百年來都被扭曲了?..
還是 你自己的認知被扭曲了?..
你要不要找找看 全球目前有哪一個國家的股票指數期貨是正價差的?..
就算預期經濟會正成長 指數期貨是拿來避險用的 一樣會呈現逆價差啦..

happywork01 wrote:
您說的現在還是16...(恕刪)

bob19620102 wrote:
那倒底是正價差的情況多? 還是逆價差的情況多?.....(恕刪)

bob19620102 wrote:
那是我該"長知識"了..你對.

joy613 wrote:
小小聲地問，請問有電子檔或BLOG可供自修嗎? 這圖片對我的老花眼有些吃力耶...(恕刪)

happywork01 wrote:
如果經濟是正成長，...(恕刪)

恬適生活 wrote:
高檔放空避險，低檔做多避險。(所謂高低檔，是一種相對觀念，不是絕對觀念，人心是變動的。)
"如果排除避險因素，那期貨除了除權息的扣抵點數之外，是會合理用正價差反映經濟成長的。"
"所以高檔時易呈現逆價差，但是如果高檔反而正價差快速變大(空方投降)，通常就是反轉訊息。
反之，低檔時易呈現正價差。而反轉訊息也是突然出現逆價差擴大。"

happywork01 wrote:
言歸正傳，今天想講甚麼？ 「期貨資金的控管」。

長期認識在下的朋友可能知道，在下在小標普短線當沖是能穩定獲利的。
大約是用1~2口單，每個月穩定獲利15萬。15萬大約就等於一位中階主管的收入。

除了短線收入，還有長線收入。
長線收入是短線收入的好幾倍，可是要輸也是好幾倍。
我長線在3年以前的10多年間大約都放12口。
如果一天波動100點，那輸贏就是180萬。如果連著三天，那就是540萬。

所以大賺時，不是花掉，就是買房；大虧時只能賣房。
多年來，除了賺到〔花掉的〕之外，其實沒剩下甚麼。投機的收入是不長久的。

如果輸了540萬以上，那就不得不停損。停損就是虧損。
光川普當選之後，個人就停損過兩次，超過1200以上的虧損。
短線每個月賺進15萬，根本沒辦法彌補長線的巨額損耗。一次停損就得再賺5年以上才成。

現在，我把長線降到剩下一口 (貪念沒那麼大了)。
以每月15萬來算，足夠可以承受小標普100點的虧損，一年可以承受1200點。
所以，用一口短線恰好可以掩護一口長線。不致有壓力，不用停損。
但是以前，我是用2口短線想要掩護12口長線。賺錢時是很好；但虧錢時每月15萬的盈餘有如杯水車薪。逼得要停損在最高損失的當下。

有人說，你有每月15萬的短線收入也只能養一口長線。但是一般人又未必有15萬。那又如何？
其實，小標普每年波動是不到1200點的，只大約500點。
如果保證金還夠寬鬆，想養一口小標普，大約每月要有6萬的穩定收入(可投入薪資或被動收入)。這樣放長線才不致於被迫停損。
否則就不可以放長線，只能以短沖為主。

換算成台指期，想放一口長線要有多少穩定收入，才不致有壓力？
台指11年走了7500點。大約可以抓每年1200點波動。
1200點*200元=24萬。約等於每月2萬。
就是說，除了約50萬的保證金之外，如果沒辦法每月再投入2萬的穩定資金，就不適合放一口長線期指。