電信三雄與亞太電信

先把剛剛作好的表格貼上來,看法隨後再補上
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風險：
（1）過去被王家掏空，公司形象不佳

（2）股價自金融海嘯低點至今漲幅很高

（3）市場流通籌碼頗多，籌碼較亂

（4）主打網內互打免費策略，能否延續其優勢

（5）過去累虧尚未補完，未來二年恐無法分配股息

（6）隸屬未上市股票，報價及流通資訊較不透明

先讓大家看看投資的風險，歡迎大家再多補充，其他正面因素，晚點補上

電信三雄與亞太電信

2011-07-12 20:49 #1

文章關鍵字

電信三雄亞太電信

財報狗

132分

2樓

財報狗

個人積分：132分

文章編號：29243536

回錯篇，Sorry~XD，
真不好意思，
先向板主和版友道歉

sander-chen

0分

3樓

sander-chen

個人積分：0分

文章編號：29247606

亞太電信在未上市市場是很熱門的標的

只是目前稍微有壓回

賣壓比較沉重

但是年底即將上興櫃

若以長期投資的角度

其實是蠻不錯的標的

亞太從3塊漲到15塊多

最近回來到13塊多

就看大家的看法摟

但威寶電信

其實也是個可以注意的標的之一

The Apprentice

52分

4樓

The Apprentice

個人積分：52分

文章編號：29261526

很有趣的比較
小弟家人之前也曾經買了將近200張亞太電信(還是在最貴的時候)
原本跌到2.3快的時候想說放著給它爛好了
沒想到後來居然被打趴在地上還能爬起來
現在在想要把他當電信股長抱還是趁勢賣掉換股

Cross呂

3分

樓主

Cross呂

個人積分：3分

文章編號：29268630

正面因素如下：

（1）主辦券商已選定元富證券，協辦券商是中國信託，預計Q4就會登錄興櫃，到時候交易就會透明化

（2）落難股王老闆小紅的投資公司已進入董事會，下一屆官股屬意的董事長人選就是她

（3）某電信三雄之一積極想併購他，但亞太已今非昔比，有興趣的人看看亞太的EBITDA跟ROE，就知道他的合理價值是多少

（4）十幾年前原始股東的成本，經過減資後是20元/股，有機會成本比大股東低，而且還是低很多

（5）現任經營團隊，包含邱董（個人曾經與其共事過）與遲執行長，都是正派的經營者，不會像之前那一家亂搞

（6）公司的財務狀況已趨於正常，負債比已降至合理水位，過去三年可是真金白銀的還銀行錢，營收的成長率優於電信三雄，本益比遠低於電信三雄

至於現在是不是能把他當電信股的策略買他，我個人認為思維可能不同喔，因為亞太兩年內可能還無法配息給股東，但我認為賺到他資本利得的機會應該是很大的，簡單說如果他兩年後每年可發至少１.5元現金股利的話，那以現金折現的角度來看，隨著時間，他的合理價值是會更明顯的

以上僅是個人看法，不作為買賣依據，有緣者得之

祝大家投資順利

magictw

1620分

6樓

magictw

個人積分：1620分

文章編號：29449458

難得看到這麼精闢的見解, 版主對亞太電信可說是瞭若指掌!

個人認為2012年電信業最勁爆的話題將是亞太電信EPS追上遠傳, 但目前股價不到1/3!

研究過電信業固定成本的人就知道, "網內互打不用錢" 這個行銷策略是 GSM 系統的死穴,

這個 business model 不只是亞太獨創的發明,

恐怕也只有亞太電信才能賺錢.

因為亞太以 1400人力+2500座基地台即可涵蓋全國,

看看三熊的人員規模就知道亞太電信固定成本之低幾乎只有GSM同業的 1/3~1/15,

三熊的GSM系統如果全面跟進"網內互打不用錢", 那恐怕語音部門立即陷入虧損.

這點可說是讓電信三熊如芒在背, 卻又無可奈何!

所以亞太推行網內互打不用錢這個策略5年以來,

唯一豁出去全面跟進的只有威寶, 而且一直處於虧損狀態!

而遠傳剛推出的"網內互打不用錢"雖號稱有650萬用戶,

但這是必需綁住3.5G上網吃到飽, 月付 1170以上才有的優惠, 所以也只有一小部分用戶受益.

為了綁住客戶, 目前三熊皆想盡辦法擴充無線寬頻客戶以提高EBITDA,

但這又遇上高價智慧手機必須犧牲語音收入的利潤來補貼3.5G上網客戶,

造成客戶營收大增, EPS 卻停滯甚至萎縮的現象.

亞太過去三年 EPS 皆以每年 0.5~0.6 的速度增長, 根據版主估計今年挑戰1.7~1.8,

所以敝人可以斷言,

2012年即將達到2.3~2.4, 而2013年上市後應該有機會達到3元!

上市前的比價效應, 將會將亞太股價推上應該有的價位, 敬請期待.