此篇目的是教大家如何挑選債基，與其問別人買什麼，這檔好不好，不如教你怎麼挑選債基
給你魚吃不如教你怎麼釣魚。照理說寫實戰策略，應該先教人債基內涵才對...
說實話講完內涵...應該沒人想看下去...講了一堆...倒底要怎麼挑怎麼買才是重點...這是
一般人普遍的想法。再者我也功夫還不到家也不夠格講內涵...因為有些東西我也不太懂
這要請專家來講才是..
所以我反其道先教招式(策略)先吸引大家...之後你有興趣後想強化自己再練心法(內函)....
這方法在專家的眼裡是很危險，那有人練功先練招式再練心法，這樣會走火入魔玩火自焚的..
所以我也在這先提醒大家不要沉溺於招式之中，否則你遇到真正的高手(金融風暴、金融海嘯)
那你會變的不堪一擊。因為你沒有心法(內涵)支撐著你的內心，到底何時該貪婪還是該恐懼
內心一直擺盪不定一直做出錯誤的選擇。這就是一直在玩弄招式沉溺於招式卻不願意去練心法
的下場。接下來進入主題..要如何練招呢??
2個前提假設
1.不倒債(低違約率)
債券最大的風險就是倒債，因為倒債後你有可能一毛都拿不到。雖然有償債順序...那也需輪到
你才行，不管怎樣也不可能拿到全部。但對債基而言，所持有債券不會是單一一檔或幾檔，少則
數十檔多則是上百檔。特別是風險越高的高收益債會越多檔，其目的就是為了分散風險，至少不
會說倒了幾檔債券就夸了，所以高收益債會發生違約或是倒債只是比例上的問題。一般來說正常
情況違約率在5%~10%算在合理範圍，超過10%以上就要很小心。
2.長期持有
只要不違約債券持有到期那是不會賠錢的，只是賺多賺少的問題。所以相對債基長期持有是會賺
錢的。但債券未到期前在次級市場買賣時，這就有可能產生盈虧，這就是說債基長期趨勢會維
持正斜率，其中出現一些小窟窿有可能是經理人在換債或提前賣出所產生的虧損所造成。要如何
必免降低虧損唯有長期持有透過配息或是淨值的成長，來幫你降低你的損失。一般來說長期持有
至少要3~5年以上，因為至少經過一個景氣循環。
實戰策略
1.挑選債基
以長期績效在前幾名為優先考慮，因此以下挑選是以10年期為基準。有人會問那10年期以下的就
不能買嗎??不是不能買買少一點，成立越短的買的比重越少。這時有人或說過往績效不代表未來
績效。這點在股票或股基來說是沒錯，但對債基來說，債基在厲害不可能像股票能在短期翻倍，
前面也說了債基是多檔債券所組成，若你現在是後半班，你想要馬上擠進前段般除非你的債券降
低數量，只持有少數幾檔像希臘公債這種超高殖利率，而且你還要保證後來沒事。否則你績效想
要大幅超前是很困難的。所以長期績效在前幾名的人，名次當然不會一成不變，但排名不會有大
幅異動所以才會以長期績效為挑選標的，方法如下。
先進去Morningstar網站點選基金龍虎榜
點選你要查尋的類別，以新興債為例
點選表現
點選10年年化報酬率
再點選一次讓排名由高到低
這時你就會看到依序10年年化報酬率由高到低，選則前幾名做為你要投資的標的
2.配息策略
現金
好處是有穩定的現金流出來，但相對缺點，你這些錢若沒做再投資，那是沒複利效果，有很多人
都會說基金公司講的績效都是騙人的，為何報表上面寫1年績效10%，為何我只有8%。這是因為
基金公司是以再投資來算績效，因為你選的是配息並無再投資所以績效當然會有落差。
優點：穩定現金流
缺點：無複利效果
再投資(累積型)
所謂的再投資就是選有配息的基金，但你領到配息時再直接買同一檔基金，增加單位數達到複利
效果
累積型：很多人以為累積型是累積單位，並不是，它是指這檔債基它沒有所謂的除息，所以稱為
累積型，所以績效會和再投資是一樣。
優點：本金有複利效果，長期持有會有雪球效應越滾越大
缺點：無現金流效果
平移法
有很多剛出社會的新鮮人也想要有現金流為自己加薪，但無奈的是本金太少...一個月才配息才增
加1USD沒太多感覺，很容易因此放棄。因此我才會想出平移法，所謂的平移法是上面2種策略的
變形模式。既然你本金少就不要選配息，選累積型。在累積到一個期間後本金變大，在改買配息
型，這樣你就對你的現金流有感，而不是像一滴一滴的無感。
舉例
一個月投資200(USD)，透過定期定額購買5年，年報酬率用5%來算5年後本利和是
13262(USD)這時你若買高收益債月配息基金，年配息率6%來算好了，那你一個月可以領到
約66(USD)這時是不是對現金流比較有感呢??這也是我現在在用的策略，但到底要怎麼平移呢?
接下來我們繼續看下去
平移法實戰
以聯博全高收累積型A2為例，因為長期為正斜率，若要找出最佳化買點不易看出來...換個方法
來看我們用配息AT的圖來看..因為未還原權息，走勢起伏容易判斷
此處紅色區間明顯出現一段負斜率，時間約2011/09/29，在對照同一期間累積型A2的線圖來看
你看A2的線圖同一區間是不是也出現一小段負斜率，由此可知若你買累積型你想要買到理想買點
建議用配息型線圖AT來判斷，來決定累積型A2的買點，用這樣的方式就很容易判斷
投入累積型債基後，要賣出時用上面同樣方法，先看配息型的高點約4.8時，這時累積型債基就可
以賣出相對好的價位，因為之後配息型債基開始要走負斜率，所以此時賣出累積型是個好時機，
這樣等待配息型債基回到合理價位時，就可以把原本贖回的錢投入配息債基，這樣平移法就完成
了。
3.買進策略
因為我們不是神，你不要想著一定能買到最低點。若你一直想買在最低點，在你等待期間你就
會尚失這期間的獲利。所以能最加的方式就是定期不定額，買進法則就是淨殖每跌-5%~-10%做
一次單筆加碼至少要預留5次單筆加碼機會，這樣你不但可以降低你的成本，風險也比較低
以下圖為例高點不過5，正常所位約4.4~4.5，兩者落差約10%，所以我才會說淨值每跌
-5%~-10%就單筆加碼一次，但要-5%還是要-10%加碼一次那就看個人選擇....
以下圖為例高點是5，跌到低點是2.8這時你的報酬率已經是-44%，所以我才會說每-5%~-10%
單筆加碼一次，至少要預留5筆的錢，做好最壞打算..雖然不一定會來，總比你沒準備來的好....
如果你有這樣做應該也可獲利不少
以本人實際案例，富蘭克林興新國家固定收益(月配)
回到過去2011/09/02我所看到的線圖是這樣，是不是很吸引你，短期跌深是個買點.....
但你知道後來怎樣嗎???
接下來我看到的情景是這樣，從11.82跌到最低是10.69，這樣一跌就跌了9.5%左右....
對很多人來說...那沒多少咧...但你要想這是債基咧...而且在很短的時間內....
如果是你的話接下來會怎樣做......
我接下來決定加碼...分別在以下時間點加碼2次...
第一筆加螞是2012/05/15，這是淨值來到11.13，此時跌幅是5.8%
第二筆加碼是2012/06/15，這時淨值是10.87，此時跌幅和最早11.82相比跌幅是8%...
你知道加碼後你知道後來又怎樣嗎??這是一開始買的時間到現在...你看到覺的如何呢??
很多人喜歡拿過去的線圖來講現在如何??但你有親身參與嗎??
我是拿我實際的經驗來分享...
如果只是會講過往沒參與的事來說現在多好...你會相信嗎?
當你身在其中..你的判斷又會是和你講的一樣嗎??會不會早就提早停損出場....
這些報酬率還沒算入配息...配息總計是188(USD)先前單筆已經贖回1000(USD)
算下來報酬率約9%...從先前最低賠9.5%到現在是正9%....這一來一回就差很多...
我會這樣做一切也都不是偶然的，也不是好運...這都是有檢討反省過所想出來的方法..
可以參考此篇文章有講到詳細過程..(分享)如何培養專屬個人投資策略篇...
後記
很多人一開始學東西都是從模仿開始...例如有人看巴菲特、葛洛斯或是彼得林區的書..
都想要效仿...但後來有第二個巴菲特、葛洛斯或是彼得林區出來嗎??
因為這些方法都是他們自己想出適合他們自己的方法，他們所適合的方法不會100%適合你
我們應該做的是學習他們的方法中適合你的部份，那怕只有10%...在把不適合你的部份
改良成適合你自己的方法，這樣你就會有你自己的一套投資方法......
這裡應該有很多人對基金這種投資商品很不以為然，認為收費高..不然自己操作自己來好了.
或是說買基金會賺的沒幾個...我只能說任何金融商品都有其優缺點...
如果這樣説好了..台股的績優生台積電..很多人買這檔股票都有賺到錢，但相對也有人賠錢
那這樣是台積電不好還是你自己太差...
再舉例好了，有人買dram賺錢也有人賠錢，那這是這股票的問題還是投資人的問題....
台股就沒地雷股嗎??下市有多少...
再說費用問題好了，期貨或選擇權費用遠比股票低..那為何不投資這種商品就好了...
該不會說..這風險太高...槓桿倍率過高...
如果你這樣說..那我只能說你都只會挑好的講...不好的為何都不講...
在此無意筆戰，我只想說...沒有不能賺錢的金融商品，只有投資屬性不適合的人...
請見此篇文章(分享)從動漫獵人看出投資屬性的重要性....
商品本身有其優缺點，沒有所謂的好壞。套一句電影霍元甲所說....
武術本身沒有高低，只有人，才有高低分別....金融商品不也是如此..
也請尊重他人的選擇....
在此還是要呼籲不要以為練了幾招招式，就沉溺於招式而忽略心法的重要。希望大家練招之後
，要去補其自身心法部份，否則最終會玩火自焚.....到頭來不過是一場空....
