小弟沒有參加過現金增資

看到這篇錢滾錢獨門祕技之現金增資篇在介紹現金增資套利的方法

文中假設你手上有一堆矽品的股票時要如何利用現增來套利

它寫到: "假設公告日矽品股價35元,現增價格30元。恭喜,機會來了。注意喔,千萬不要因為現增價偏低,你一廂情願的未來看多而參與認購,萬一股價反轉向下,市價跌破現增價,反而虧損。大大們要用的方式,是參與現增,還要同時放空5張矽品(套利就是兩套資金、買低賣高)。"

但是我比較不了解的是要怎麼事先知道要放空多少股票?

看到寶徠101年現金增資公告寫到:
  原股東按認股基準日之股東名簿所載持股比例認購,暫定每仟股認購477.46561252股,惟實際認股率以認股基準日股東名簿所載之股數為準。

所以看來放空的張數好像是要根據自己手頭上所持有的股數與公告中每仟股能認購的股數來決定的

但是公告中有說每仟股能認購的股數只是暫定的 實際上還是要以認股基準日股東名簿所載之股數為準...

所以意思是說官方在認股基準日之後都會公佈實際認股率或股東名簿所載之股數嗎?

如果不會公佈的話,好像就無法精確算出究竟要先放空多少股票了 疑惑中...
文章關鍵字
如果有人是以原股東的方式參與現增 應該都會算認股率

不然空的股數和認的股數沒有配對 會有賠錢的風險 這樣就不叫套利了

沒有人會算認股率 大概這裡的人參加現增都是用抽籤的...
也是有不少現金增資的個股不跌反漲,
放空小心被軋,就算機率不高,
但是痛過一次就知道了!
禍福無門,唯人自召。
假設現增承銷價是30

如果抽籤抽中一張股票時的股價是35

這時中籤後馬上就去空一張 以鎖定 35 - 30 = 5 元價差

鎖定後股價的漲跌就不太須要理會了

等實際拿到中籤的股票時把它拿去回補放空的那一張

這樣就應該算是無風險套利了
justinlee5455 wrote:
假設現增承銷價是30...(恕刪)


只是從參與現增申購了以後一直到中籤為止 這段時間股價還是會有波動

股價有可能在這段時間跌破承銷價

所以最好能夠拖到最後一刻再下單

而價差最好能夠超過幾支停板

以縮短這一段時間的風險
如果沒有弄錯的話 現增前所有融券都要強制回補 並且在現增除權日前不得融券

(大概是為了防止有人刻意在現增前 買一堆股票同時放空等量融券 只為了能夠無風險參加原股東現增)

如果是這樣的話 以原股東參加現增套利就只能用現股放空而不能融券放空了
原以為原股東認股一定要認滿,不過今天在網路上看現金增資相關問題寫到:

Q1: 現金增資的認股數可否少認購或多認購?
(1)少認購:可以。
(2)多認購:不可以。


如果可以少認的話放空避險的股數會較好估算

不過同時也看到:

Q4: 現金增資如果公司募集不成功,是否可退款?

原來現增還會有募集不成功的問題

重點是何時才能得知到底募集成不成功?

如果等到融券都以經放空了以後才知道募集不成功

那這時用來避險的空單反而有被軋的危險!!

考慮到這些細節 原股東現增套利難度還真高~~
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