元大金前景不錯，如果市場派有機會，哪幾家會蒐集持股，進駐股東會呢？
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2014年07月01日 04:10
洪正吉／新聞分析
2004年發生的結構債爭議，原本只是單純投資虧損，但政府沒擔當又不敢得罪投資人，結果打著投資人不賠錢的政令，直接要業者買單，事情因而延燒到現在，不僅金融業元氣大傷，政府和投資人也沒有占到便宜。
2004年7月，台灣聯合投信募集的債券型基金發生虧損，並爆贖回潮，投資人罵聲連連，結果原先審查並同意基金募集的金管會，要求各投信公司以「符合法令、不可讓投資人受損、若有損失由投信公司股東承擔」3大原則，出清結構債。
政府希望由投信股東出面賠償就算了，還要求限時出清。由於投信公司的資本額小，當時元大投信旗下基金持有約276億元結構債，馬家在被迫承擔損失下，只好乾坤大挪移，把旗下投信股權賣給證券，讓底子比較厚的證券子公司負擔損失。
令人不解的是，不管投資任何商品，本來就沒有人可以保證穩賺不賠，只要投資過程，業者沒有不當行銷，就應由投資人自負盈虧。不管是股票、債券、結構債，甚至銀行存款，都沒有百分百零風險這種「好康」。
但金管會抱著鄉愿心態，先同意業者賣商品，再讓投資人投資，出現虧損後，又強迫業者自行吸收損失，最後還回過頭來抓業者處理的瑕疵和把柄，發現違規時，立即伸張正義，移送檢調。
據了解，元大透過股權買賣處理結構債問題，一開始主管機關沒表示異議，事後股東也沒損失，但出事後，主管機關即以監理機關角色，來個現行犯逮補。可憐的是，從法律認定的證據來看，全都不利大股東或公司負責人，金管會將責任推得一乾二淨。
事件已發生10年，金融業仍深受其害，元大馬家賠了夫人又折兵受傷最重。金管會有沾到好處嗎? 沒有，因為沒有人認為金管會立場公正，不僅失了監理威信，更讓投資人養成投資保證不賠的錯誤觀念，後患無窮。
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