興農這隻會不會太扯...跟去年差好多..認賠殺出的時機到了嗎...雖然手上才5張
但看到這EPS..真的會吐血..各位持有興農的前輩 還是要繼續持有嗎
個人積分：380分
文章編號：58176261
我自己是投資多年獲利大致穩定，且殖利率為5%左右的績優股....說實在的只要你買的公司獲利沒出現太大問題，又或者長年獲利大致上都算穩定，僅僅只有偶爾少數幾次出現短期獲利不佳，但公司整體獲利基礎以及競爭力仍然強大，就應該繼續持有，靠著穩定配息配股來降低持股成本。2015/8月底那時候多股票被砍得很兇，但是如同上述所說，一檔績優且穩定配息的股票，如果長抱10年.....那麼中間那些股價起起跌跌對你來說根本就是個無傷大雅的小風波而已.....不過上述方法是只對不急用錢，可以靠著穩定配息降低成本，用時間換取空間的人有效，如果是短線多軍，那就沒用了。
我的持股中，損失最慘重的就是 1712 興農，2014/05 買進時的成本是18.3....當初買那麼高是因為看到去年2014 EPS 1.51 衝上歷史新高，想說以這個獲利對照18.3的股價應該可以買進。不過事事豈能盡如人意? 2015 Q1 公司因為巴西幣匯損問題，EPS 只有0.04，但本業的營收跟營業利益倒是跟去年同期差不多。這代表公司整體獲利基礎以及競爭力仍然在，Q1 的獲利不佳只是短期因素，而且從過往每季EPS 就可以看出 2015 Q1 的 0.04是很少見的狀況，所以就決定續抱。果然第二季公司獲利就回復往常應有水準， 2015 Q2 EPS 0.35，跟去年同期0.36相差無幾，代表本業獲利狀況的每股營業利益0.51更比去年同期的0.49還要好。但無奈，第三季EPS 又回到今年第一季的低點....沒意外的話還是因為巴西幣對美元大幅貶值的影響
2015 08 27的新聞報導: 巴西黑奧跌幅仍持續擴大中，第3季可能把先前回沖的金額再度吐回去。
巴西貨幣黑奧今年來跌幅近四成，雖然公司已做成本控制，並調漲部分產品售價，但仍不敵幣值下跌幅度，預計10月起全線產品啟動漲價，目標幅度約二成
http://udn.com/news/story/7252/1147914-%E8%88%88%E8%BE%B2%E7%94%A2%E5%93%81-%E5%B0%87%E6%BC%B2%E5%83%B9%E4%BA%8C%E6%88%90
但是我個人認為今年算是最差情況，而且應該最壞也就是這樣了，而公司10月起也有做相應的措施調漲產品售價...農藥畢竟是個必須品，少了農藥，糧食產量肯定不足，所以我認為興農今年那麼差並不是本業競爭力衰退，而是因為外在的匯率因素。一但巴西經濟穩定下來，興農就可回復往常水準。況且巴西也只占興農一部分營收而已，如果巴西經濟還要一段時間才能穩定下來，公司也能把重心轉移到其他國家。以下是興農營收組成。
興農為國內最大的植物保護劑廠，2014年合併營收為172.8億元，當中植物保護劑達108.36億元，營收比重達63%，超市42億元，營收比重為24%，家用塑化10.26億元，營收比重6%，預拌混凝土6.93億元，比重4%，團膳5.02億元，比重3%。植物保護劑年營收108.36億，若按銷售區域區分國內占三成，另外30%則是透過中國、泰國、印尼、巴西、澳洲等海外子公司銷售，20%係為OEM製造，其餘20%則是透過海外經銷商銷售，海外市場當中又以中國、巴西比重高，比重分別為13%、10%左右。
簡單講植物保護劑佔公司營收比重達63%，其中海外市場當中巴西比重達10%左右。也就是說就算巴西短期復甦無望，公司也可以做調整，因為巴西市場對公司來說只是其中一部分而已，並非全部。
興農已經是經營50年的半世紀老公司了，公司產品是農藥，也就是必需品，至少在台灣長期市佔率都是第一，每年殖利率也都5%左右， 如果這時候我認賠，跑去買其他公司也不一定就賺，那不如乖乖地領股息，用時間去等.....反正我等的期間，公司還是有發股息。興農有辦法走50年不倒，其中也經歷過那麼多次的金融風暴和風風雨雨還是屹立不搖。我對公司是有信心的。而且如同上述所說，我個人覺得最壞情況應該就是今年，而如果不急著用錢，繼續持有下去，等到明年應該就會出現轉機。
其實這個時候就是驗證我的投資策略了。那就是只要公司體質夠好，獲利基礎仍在，且穩定配息，那我就可以用時間換取空間。假設我等個5年股價才回到18.3，這個時候賣掉....雖然價差沒賺到，但是我這5年每年領的5%股息(過往都5%上下，但2015獲利太差不到5%算是少見例外)，這可是紮紮實實的賺到了。何況我投資本來就是以賺股息為主，價差為輔，假設到了18.3我也不一定要賣掉，如果因為獲利創新高，到時候18.3反而變成中低價位的起漲點，那當然繼續持有，反之如果獲利普普，到了18.3已經是超漲的情況，那就賣掉來買其他標的。
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代表本業的營業利益，104 Q3 還比 103 Q3更好...也就是公司本業獲利情況依舊良好，還比去年同期更佳。
今年第三季營業利益比去年同期多 38%
104前三季營業利益比去年同期多 9.4%
單位：新台幣仟元
104年第3季
207,176
103年第3季
150,057
.................................................
104年1-9
550,144
103年1-9
502,744
.................................................
如果沒有急需用錢，現在認賠殺出我個人認為沒有必要，原因為何? 看看上面的數字就知道了。
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