買這支公司已經是第二次了
說實在的值得推薦嗎?一點兒也不
欣陸控股的前身是台灣老牌公司大陸工程
這家公司其實早期業績都還不錯，穩紮穩打
在我剛開始投資股市時有小買過幾張
價格總在20-30之間
後來改制成為控股公司，旗下包括大陸工程，大陸建設跟欣達環工
官方當初改變成控股公司時宣稱組織調整後會發揮一加一大於二的效益
但是就這幾年看來覺得反而不如早期大陸工程的績效
第一次投資時是在103年
因為它到第二季就已經賺一塊多
股價還在12元左右
想說預估全年應該有將近兩元的EPS
按往年的配息率至少也會配1.4-1.5元
所以買了幾十張
但是最後它居然在這幾年來最賺錢的一年認列高鐵投資的虧損
後來我小賠出清賣出
這幾年來欣陸集團中最主要的大陸工程都是賠錢
使得業績都不到一元，以目前價位來說配息殖利率也不佳
不過隨著高鐵轉上市，加上官方宣稱大陸工程主要海外虧損也將會縮小
感覺未來應該有點潛力
目前也重新布局一些在等待看有沒有機會回到往日20元以上的價位
以跟他類似的中鼎工程股價來看
欣陸的股價相對偏低
當然這是個人的直觀看法
不過說實在的我這步棋下得也沒什麼把握
畢竟這支股冷太久了
有可能會繼續冷下去
前幾天公布上半年賺0.81元時
我本來想說股價至少小反映一下看有沒有可能第一步先站上12元
但是消息發布隔日股價只動了0.1元
今天更是量縮平盤收場
有些網友說到會對公司的誠信打一個問號
先是在103年最賺錢的一年才來提列虧損
造成上市以來第一次不發股息的
再來是這幾年海外虧損到底是真虧損還是....不可得知
當然這些都是猜測
另外就是本來這幾年營建跟工程類股相對都比較低迷
總之目前也是等等看
第三第四季如果業績沒有好起來就考慮換股
畢竟資金卡在那邊就算沒有虧損時間也是一個損失
不曉得大家對這支有甚麼看法?
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寫一大堆也沒用
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有在看動漫的一定知道何意
股市中有量有價的股
常被媒體吹捧為主流
通常也不會是低點了，幾乎也走了一大段
至於會不會再創高，能再走多久
誰知道呢
媒體要的是抓住當下閱聽者的眼球
沒沒無人聞問的雜魚股，自游自個兒的
但是，當你撈到有本質的雜魚，
很有可能蛻變成錦鯉，讓你致富，躍龍門
去年紙類股中的榮成，寶隆即是一例
去年榮成辦現增14.85，沒人要認
如今加上股息，已經接近當初現增價的3倍
欣陸的海外工程部份，只剩印度的捷運
公司的說法是今年年底會告一段落
第二季的業外收益應該是賣高鐵所貢獻
目前欣陸的總市值才90幾億
還沒賣完的高鐵用保守的25元來算
應該還有20-25億的價值
加上它的保留盈餘，持有風險不大
再來雜魚能否變錦鯉
就是要看未來2-3年的建案完工入帳
據公司的新聞稿加以整理
2017--台中寶格
2018至19間--信義區豪宅，琢白
2019--台中麗格跟南京松江案
即使房市看來低迷，由於是高單價的豪宅
且地段相當不錯，只要有完工入帳，
未來3年要穩穩配息，填息，不是太難
萬點之上，現在要找可以看3年
而且又低基期的產業或個股
還真有點困難
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標的:3703 欣陸 20170612更新
操作建議:2017年等待除息後再開始建立部位分批建立部位區間10.5~11.3元，部位到價停損點設10元，中長期停利價15元。
欣陸是控股公司，2010年轉換大陸建設、大陸工程股票後上市，其下最重要的兩大子公司大陸建設和大陸工程才應該是分析主體，又大陸工程近年來雖然一直貢獻了大部份的營收，但欣陸的獲利的卻是靠毛利率高的建設為主，工程反而會因為海外接的案子毛利率不佳而虧錢(台灣接的工程則可以獲利)。欣陸股性牛皮，過去五年波動區間約9~12元，可能不適合喜歡短期殺進殺出的投機者，但基於以下理由我認為現在也許是個中長期投資買進的好時機。
財務基本面
獲利穩定:近五年除2014年一次性認列高鐵虧損當年出現負的EPS之外，本業近五年EPS落在0.6~1元之間，欣陸淨值近年五年穩定上升(20到27)，但股價沒有跟上基本面，目前股價淨值比創上市以來新低，約只有0.4倍。殖利率佳:歷年來配股穩定，除了2015年高鐵虧損沒有配股之外，近五年最多配1元，平均每年配至少0.5元，另截至今年第一季財報其帳上資本公積及保留盈餘合計為123億，約為其股本82億的1.5倍。
主要題材消息面(三大利多)
1.大陸建設交屋潮:大部分建案都將在未來兩年內開始交屋收割，主要的大案信義區豪宅案明年預期會拿到使用執照開始交屋，台中幾件案子持續銷售中。大陸建設為一聲譽卓越的建商，我相信其蓋出來的房子都可大致去化，即使豪宅也不例外，因此可預期的是未來EPS有極大爆發性。
未來兩年主要建案總銷(依可能交屋時程近到遠):
a.台中寶格:總銷90億元，公司曾表示銷售率已達7成，2017下半年有機會可以交屋認列營收。
b.台北琢賦:總銷30億元，2017下半年有機會可以認列營收。
c.新店琢青:總銷35億元，已完銷，2018年交屋認列營收。
d.信義區琢白:大陸建設指標豪宅案，總銷220億，但為合建案，實際能認列營收約100億，2018年可開始認列。
總計近兩年能認列營收約250億，保守淨利率以15%推估，換算EPS貢獻約4.5元。
2.前瞻計畫:大陸工程過去兩年大陸工程雖然貢獻欣陸主要營收，但由於國內整體公共支出低迷導致投標減少，轉往海外工程又因毛利率不佳賠錢，但今年開始公司表示海外虧損的案子多已結束，接下來會審慎評估海外投標案。同時政府為了刺激疲弱景氣今年推出了前瞻計畫，高達4200億的預算裡面的一個大項目"軌道工程"是大陸工程極擅長的工程，公司也以表示將來會針對該項目積極投標，可預期的是未來兩年大陸工程在手的工程金額會再創新高，且不像海外工程案有虧損風險，台灣的工程案皆可獲利。
3.台灣高鐵處份利益:高鐵曾經是欣陸的毒瘤，為了配合政府BOT出資40億最後卻跟政府談判破裂高鐵最後走向虧損減資，導致欣陸必須於2014年財報認列股票減損22.6億元。但如今情況以大大不同隨著台灣高鐵走向上市且股價大幅上漲，欣陸持有高鐵約13萬張，其曾表示減資完成本為10元，如果公司開始處分高鐵持股，則潛在處分利益相當驚人。又根據20170603公開訊息表示大陸工程已處分20870張，處分平均股價21.24元，處分利益2.36億，換算eps約0.28元。餘下高鐵股票假如能以25元全數出清其獲利約16.5億，換算貢獻EPS約2元。
其他題材面
水資源環境工程:欣陸於2016年藉由其旗下另一子公司"欣達環工"開始涉足台灣的污水處理BOT案，目前已接下桃園中壢、鳳山、埔頂三件案子，惟其對於欣陸的營收及獲利貢獻皆無明顯助益，要到多年後欣達環工才有機會成為欣陸旗下第三個獲利引擎，汙水BOT案的優點是可以提供一長期穩定的現金流。
總結
2017年假如未繼續處分高鐵持股且交屋時間延宕則保守的EPS預估0.5~1元，與去年持平。 若有繼續處分高鐵持股且開始交屋則EPS預估1.5~2元
2018年則由於勢必會進入交屋潮，保守EPS預估2元以上，假如同時也處份高鐵持股，則EPS上看3元。
欣陸上市以來EPS歷史最高1.36，股價最高15.55，股價淨值比最高0.8倍，是以最慢明年EPS會突破歷史新高，給予其本益比8倍、淨值維持27元推估，合理股價區間16~21.6元，目前故價偏低，故作多。
風險
大盤目前處於高檔，雖目前全球景氣良好(尤其美國)，但台灣為淺碟市場，還是須密切注意美國未來聯準會的動作，假如縮表真的如葉倫所說今年開始執行(最早9月)，則台股下半年及明年都會風險大增，不宜追高，而是台股有回檔時欣陸落入理想區間時加碼部位，且絕對要嚴守停損點。
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公開資訊觀測站重大訊息公告
(3703)欣陸-代子公司大陸工程股份有限公司補充公告出售台灣高速鐵路股份有限公司持股之情形
1.證券名稱:台灣高速鐵路股份有限公司
2.交易日期:106/6/3~106/8/21
3.交易數量、每單位價格及交易總金額:
交易數量約為58,573千股
每單位平均處份價格約為新台幣25.61元
交易總金額約為新台幣1,500,058千元
4.處分利益（或損失）（取得有價證券者不適用）:處分利益約為新台幣920,187千元
5.與交易標的公司之關係:無
6.迄目前為止，累積持有本交易證券（含本次交易）之數量、金額、持股比例及權利受限情形（如質押情形）:
子公司-大陸建設(股)公司
累積持有數量：65,588千股
累積持有金額：1,708,567千元
持股比例：1.17%
權利受限情形：無
7.迄目前為止，依「公開發行公司取得或處分資產處理準則」第三條所列之有價證券投資（含本次交易）占公司最近期財務報表中總資產及歸屬於母公司業主之權益之比例暨最近期財務報表中營運資金數額:
占總資產之比例：9.88%
占歸屬於母公司業主之權益之比例：26.89%
營運資金：14,266,534千元
8.取得或處分之具體目的:處分財務投資
9.本次交易表示異議董事之意見:無
10.本次交易為關係人交易:否
11.董事會通過日期:不適用
12.監察人承認或審計委員會同意日期:不適用
13.其他敘明事項:於106/6/3代子公司大陸工程股份有限公司公告董事會授權以每股不低於新台幣19元之價格，出售台灣高速鐵路股份有限公司全部持股64,897,800股，本次公告實際出售結果
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