微策略會賣幣嗎？Strategy CEO 坦言：若融資困難，賣出 BTC 將成最後手段

巴菲特在2018 年接受CNBC 採訪時表示，就加密貨幣而言，我幾乎可以肯定地說，它們會以不好的結局收場

誰會是最後一隻老鼠?
錢有時後會讓人瘋狂，但是更會讓人失去理智
微策略當初只是一間資訊公司，後來轉型成為追尋成為BTcoin市場霸主的地位
與 BTcoin 連結在一起發行新股籌資的微策略公司，現在面臨的是BTCOIN爆跌
從11萬六千跌到八萬三
自己公司股價牽連在一起也爆跌，從450塊跌破200塊，但必須要支付公司股息，又為了維護發行新股股東權益不被稀釋，現正被逼的賣BTcoin 換美金，到最後可能會破產




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全球最大持有比特幣獨立企業微策略 Strategy 近期因其股價疲軟與龐大的股息支出擔憂，再度成為投資人焦點。CEO Phong Le 罕見坦言，一旦公司 mNAV 長期小於 1，且融資管道陷入枯竭，「賣出部分
BTC將成為維繫公司財務的最後手段。

Strategy 啟動賣幣模式？CEO 點名兩大觸發條件
Strategy CEO Phong Le 在近日 What Bitcoin Did Podcast 訪談中表示，一旦兩項條件同時發生，將不得不考慮出售部分

股價跌破每股淨資產價值 (mNAV < 1)

外部資本來源消失，無法增發也無法借貸

他強調，公司並非要改變長期看好的比特幣策略，只是賣幣將成為資本壓力下「數學上合理」的行為，以避免發行新股的嚴重稀釋，並向其股東負責：

年付 8 億美元股息！Strategy 財務壓力快速上升
Strategy 今年發行五檔 8% 以上年化配息率的優先股，使公司每年需負擔 7.5 億至 8 億美元的固定股息。

官方數據顯示，以目前的比特幣 $8.6 萬美元價位而言，公司有足夠的資金支付 70 年的股息，而比特幣價格每年只要漲幅超過 1.42%，就能完全抵銷微策略的年度股息支付。目前的 mNAV 約為 1.19。


Strategy 創辦人 Michael Saylor 在上週訪談中，面對比特幣回吐今年累積漲幅是否會對該公司構成財務壓力時表示：「 微策略經過精心設計，即便承受 80% 到 90% 的跌幅也能繼續運作，我們可以說是幾乎堅不可摧。」

(Saylor 不怕比特幣 90% 跌幅「微策略堅不可摧」，Schiff 看衰：終究會破產)