ETF/美債/公司債/投資等級債....危機入市 V.S FOMO V.S 百年機會 ?!

1832分

91樓

個人積分：1832分

文章編號：87032456

最近爆雷的矽谷銀行，是屬於流動性風險，
不同以往雷曼兄弟的次貸風爆的信用違約。

這就是最近很多 YT 和樓主出來警告的，過早投入債市時的利率風險。
在升息還沒結束時就 All in 債券，
一旦利率持續上升，很可能帳面上會有大量的虧損，資金整個被卡住，
SVB 買的是 3.6年期的短債，算是相當保守了，
但是債券占了公司一半的資產，準備金過少，
造成只能賣公司股票或認賠債券的窘境。

不過這不會擴大到次貸風暴的程度，
最糟的情況是主管機關接管，將銀行出售給有意接手的其他金融機構。
畢竟他手上還是有很多有價的債券資產。
等到升息結束這些債券的價格又會回升上來。

接下來主要看 FED 會不會就此收手，
市場一般預期接下來各升息一碼，到 5.5%，
個人覺得受到 SVB 的影響，可能三月只升息一碼，接下來停止升息。

資料來源：美國聯準會 FED經濟預測

塞翁失馬007

1925分

92樓

塞翁失馬007

個人積分：1925分

文章編號：87032664

老鮑你再昇看看啊~~

高通膨沒事,,過程只要是緩慢漸進的~~時間一久企業或人民會自行調整

你FED 調升利率的速度比通膨更快一年調4.5% 比通膨更誇張你以為企業每個都可以無限金流喔

急漲利率開始搞垮銀行了,再來就存戶擠兌,中型銀行 ,,最後大型銀行......這過程很快的!!爽了吧

FED人為的搞出金融風暴就史上第一人了!!!!

老鮑,,,3月你再升息看看啊!! 啥??要談降息了嗎?? 哈~~ 笑到噴淚

<匯港通訊> 專注初創企業的貸款機構矽谷銀行(Silicon Valley Bank),被美國監管機構關閉，由聯邦存款保險公司(FDIC)接管,是自2008年金融危機以來,美國最大宗銀行倒閉事件。

加州金融保護和創新局發表聲明指,由於流動性不足和資不抵債,局方已接管矽谷銀行,並由聯邦存款保險公司擔任接管人。

為保障受保險的存儲戶,美國聯邦存款保險公司已立即將矽谷銀行的所有受保存款,轉移給新設立的聖克拉拉儲蓄保險國家銀行,原本屬於矽谷銀行的17間分行,將於下周一在聖克拉拉儲蓄保險國家銀行的控制下重開,所有受保存儲戶將於下周一上午前,完全獲得受保存款。

作為由美國國會創建的獨立機構,聯邦存款保險公司對每個賬戶的最高承保額為25萬美元。機構表示,矽谷銀行截至去年底的總資產約為2090億美元,存款總額約為1754億美元,目前不清楚這些存款中,有幾多屬於高於保險上限的部分。

矽谷銀行日前宣布,由於投資組合出現巨額虧損,將發行22.5億美元股票以增強資本狀況,消息導致矽谷銀行周四股價暴跌超過60%,美國銀行股亦創下近3年來最大跌幅。

矽谷銀行被關閉的消息周五傳出後,銀行股跌勢持續。投資者擔心,隨著央行積極採取行動抑制高通脹,利率上升帶來的財務影響,可能導致其他銀行面臨類似損失。

美國財長耶倫表示,財政部非常仔細地關注矽谷銀行和其他機構的近期發展,她認為當銀行面臨財務損失時,是令人擔憂的問題。 (BC)

英英間LKK

8511分

93樓

英英間LKK

個人積分：8511分

文章編號：87032698

boshun wrote:
最近爆雷的矽谷銀行，是屬於流動性風險，
不同以往雷曼兄弟的次貸風爆的信用違約。

這就是最近很多 YT 和樓主出來警告的，過早投入債市時的利率風險。
在升息還沒結束時就 All in 債券，
一旦利率持續上升，很可能帳面上會有大量的虧損，資金整個被卡住，
SVB 買的是 3.6年期的短債，算是相當保守了，
但是債券占了公司一半的資產，準備金過少，
造成只能賣公司股票或認賠債券的窘境。

SVB發生擠兌不得不出售因升息而下跌的債券應急因此產生鉅額虧損，昨日已遭有關部門關閉營運，並由FDIC(Federal Deposit Insurance Corporation)接管。美國媒體紐約時報和CNBC指出，SVB事件已引爆骨牌效應隱憂，是繼2008年金融海嘯後最大的銀行業危機。SVB總資產美元2000億左右是全美第16大銀行，影響力應不至於擴大。SVB預計3/13開門營業。
此次會發生流動性不足，主要還是因為其客戶新創公司新投資停滯不前，沒有新資金投入(或許受升息影響投資案暫停)，加上客戶新創公司以超乎SVB預期的速度自銀行提款。並不是過早投入債市或者all in 債市之類。
如果沒有過度提款就不必賤賣資產，債券持有到期並不會損失。

此事件對個人帶來的啟示:投資量力而為，不要借貸；因為不知道黑天鵝哪一天會出現。

股市裡就如在賽馬群中尋找一匹獲勝機率是2分之1，賠率是1賠3的馬。

t.y.

各位網友們, 要注意到, 要不要 "過度" 提款, 是客戶的權利/自由, 不是銀行能管的.

2023-03-11 15:54

smallbeetw

客戶要錢不能提，那變成客戶的公司倒閉，真是太棒了…

2023-03-12 0:08

ASF9999

15446分

94樓

ASF9999

個人積分：15446分

文章編號：87033096

英英間LKK wrote:
SVB發生擠兌不得不...(恕刪)

矽谷銀行已經倒閉了
直接被接管然後關門再見挖鼻孔

投資韭菜還在買股真是傻了
等到破產才醒悟該搶買債券挖鼻孔

ASF9999

15446分

95樓

ASF9999

個人積分：15446分

文章編號：87033103

昨天矽谷銀行倒閉
投資人都在一窩蜂地搶買債券
壓低了美債殖利率

真是的挖鼻孔

慢慢買就好

搶什麼搶

t.y.

ASF9999 [讚]. "我猜" 台股在今年上半年會上兩萬點~, 不, 第一季結束前就會上哦~

2023-03-11 15:58

boshun

的確是慢慢買就好，TLT 從 120 搶到剩 90 ，現在彈一下到 105.59，還有得整理

2023-03-11 16:04

風暴之影

2785分

96樓

風暴之影

個人積分：2785分

文章編號：87033155

ASF9999 wrote:
矽谷銀行已經倒閉了直...(恕刪)

大師都說等，等到美聯儲開始降息才是買點。

rricc888

46分

97樓

rricc888

個人積分：46分

文章編號：87033308

目前台股一股都不買，美債etf之前已經買了400萬元，收息中，年殖利率約5%多。上星期把複委託港股獲利了結，其中部份港幣換成台幣170萬，已經再買了美債etf100多萬。

凡子

小弟從年初也陸續進場..至今也買了近500萬..領領債息也不錯！

2023-03-11 20:13

陳慧桓

588分

98樓

陳慧桓

個人積分：588分

文章編號：87033327

這兩天的美債反彈的走勢很突兀很大規模很異常

我認為是聯準會進場買的

根本不是甚麼市場一堆人在掃貨

為的就是救市也是救美國自己的債務利息

但只是先紓壓

不要高興太早

債務上限還沒調高債務利息一樣沉重

但自己進場買債券的意思就是印鈔票放出來市場玩了

過去一年半多少網紅要大家進場買債券Etf ? 每個都虧錢的

他們也不過就是接了券商etf 的葉配要幫忙吸金aum 罷了

要買千萬不要買甚麼20年的

1-2年期的可以才可以持有到期保本安全

不過要注意的是

這次公債價格反彈 . 殖利率又突然變差 , etf 要扣掉管理費經理費 ,

直接買公債, 即便是國外券商 , 扣掉手續費的報價 , 一年期也只剩下4%初頭的利率

你認為這樣游資還會想持續離開股市進場債市嗎 ? 我不認為

美債只剩下美國人自己印鈔票吞了

此刻反而是股市反攻的開始

殖利率低於4% 無法從股市吸血

包威爾不敢繼續猛升息

怎麼看股市的春天都要來了

boshun

不會啦，買 20 年期有一半不是為了那 3%、5% 的利息，是為了賺價差來的，放個二年可以無風險獲利 30~40%，對於對沖基金還是很有吸引力的

2023-03-11 15:54

boshun

1832分

99樓

boshun

個人積分：1832分

文章編號：87033430

英英間LKK wrote:
此次會發生流動性不足，主要還是因為其客戶新創公司新投資停滯不前，沒有新資金投入(或許受升息影響投資案暫停)，加上客戶新創公司以超乎SVB預期的速度自銀行提款。並不是過早投入債市或者all in 債市之類。

2021 年末就已經把一半的資產投入美債與 MBS了，
說他是過早投入與幾近於 All in ，我想應該沒什麼錯。

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詳細內容可以參看這一篇：簡單但嚴肅的回顧一下矽谷銀行（SVB）的整個事件

「閉着眼睛買」

2020-2021 年聯準會還沒有開始升息，如果把錢趴在聯準會的準備金帳戶上，年化只有低的可憐的 0.1% 的利息。SVB 的選擇是，買大量的美債和 MBS。從它的 10-Q 來看，2020 年年中到 2021 年末，SVB 增持了 120 億的美債，持有量從 40 億增長到了 160 億（圖 2）。更重要的是，SVB 增持了大約 800 億美元的 MBS，持有量從 200 多億增長到了 1000 億（圖 3）。這是什麼概念呢？SVB 總資產規模大約 2000 億美元，相當於它將一半的資產配置在了 MBS 上，或者認為它將 2020-2021 年新增流入的超過 1100 億存款中的 70% 配置在了 MBS 上。這對於一家以貸款為主營業務的商業銀行而言幾乎是難以置信的，甚至是荒唐的。

「現金是垃圾」

與瘋狂增持的 MBS 相比，SVB 手頭的現金和現金等價物（包括準備金，庫藏股，短債）的增長並不明顯，2020 年中至 2021 年中只由 140 億增長到了 220 億，而到 2021 年末甚至還下降到了 130 億，甚至不及 2020 年中的水平（圖 4）。這反映出，SVB 激進配置長久期資產的同時，並沒有為應對存款流出預留出等比例的的充足的現金。