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個人研究觀察記錄篇(鴻海分析篇20190330起)(宏碁轉型之路篇舊)

204841分

樓主

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文章編號：72929375

鴻海周線87.74元，月線84.07，季線75.7，半年73.9,年線78.14, 三年線88.6，五年線89.27，今天鴻海股價最低85.8，最高87.2元，目前向下最近的均線是月線，也是之前2017鴻海上漲時，外資群的操作線，再過幾個交易日後，月線會靠近目前的股價，若看均線的人去操作短線，應該是沒有參考的依據，唯一比較接近的就是短線強弱指標的周線87.74，鴻海在4/19日跌破周線後，接下來四個交易日都沒有漲過周線，4/24有碰到周線，馬上就被踹下來，對一般短線客而言，周線就是強不強勢的指標，沒有有效突破周線前，他們都會偏空操作。

看一下今天當沖的情況，當沖比例為21.2%, 今天鴻海成交量縮到32202張，漸漸的股價會回復理性，在正常的成交量下，鴻海的股價是不是能維持住，這就牽扯到所有的人對目前的股價接受度，如果目前量縮整理，股價也跌不下去，那代表這個股價是大部份人認同的，如果量縮股價續跌，那代表大家對這價格還沒有共識，今天當沖客是贏錢的，道理很簡單，一般散戶就是看到開盤跌就買，誰管你下面有沒有均線當支撐，看到跌了，先買再說，尾盤鴻海股價拉到平盤及以上，早上有一個小時的時間可以買，10點半後有三個小時讓你賣，這種盤是一般敢買的人就能賺錢的盤。

今天的融資續增954張，這也是正常的，因為早盤散戶看到股價又跌就進場再攤平，10點半後拉起來，也許是覺得整體賺太少，所以不做當沖的動作，試想一件很簡單的事，很多會融資的人一定是all in，從97一路跌下來，92融資開始大增，今天85.7融資買到的人，他整體還是賠很多，了不起就是成本降一點點，都動到融資了，代表資金一開始使用的差不多了，這種情況下融資戶就是不會做出當沖的動作。

今天看一下三大法人的進出，外資群賣了1908張，因為距離鴻海開出去年第四季亮眼財報有有四周了，幾前周外資群的動作就是決定他們滿不滿意這份財報，4月18郭董說要選總統，時間也過了一周了，這兩者該反應的都反應了，現在就是屬於技術性調整，說白一點也許就是洗成本，接下來的重點在於四月的營收及5/14的第一季財報，我想大家對於我分析短線也都很了解流程了，如果想要操作短線的人，之後可以試著查我每天看的這些資料，接下來我會把重點放在沙盤推演鴻海第一季財報的情況。

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樓主

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文章編號：72939517

投資是急不得的

投資股票就是需要有心，你在四張資金時期，就願意和過來人學習投資的經驗，及股票知識，我想你已經勝過當初的我了，我想未來當你的資本累積到很大時，不會因為錯誤的投資觀念而造成投資損失。

一般和我聊過天的新手朋友們，大概資金在30萬，50萬內的人，他們都喜歡賺快錢，喜歡快快的累積財富，最好能30萬，幾星期就賺一倍，一年賺好幾倍，所以才會選小型股，投機股，跟著fb或line那種炒股集團，賺的時候很快是沒有錯，但是賠的時候也很快，我常常舉例給新手朋友聽，如果你今天20萬進股市，一直是玩投機股，一開始很順賺20%，50%，100%，很爽沒有錯，但20萬賺1倍，那是40萬，有40萬資金時你還是一樣會玩投機股，40萬只要賠50%那就只剩20萬，所以很多散戶作對很多次或作對一兩年，但只要做錯一次就出局了，因為100萬你賠了80%，只剩20萬，20萬要贏回100萬，你要贏400%，這談何容易。

一般的新手，新鮮人，其實真的不要急，你的人生還很長，投資需要一步一腳印的來，有很多新手，新鮮人說他只有10萬，30萬，怎麼快速的致富不要工作，我老實說，你是來這投資的，不是來挖石油或挖金礦的，沒有快速致富的方法，你一定要一步一腳印，平常投資賺取合理的報酬，然後努力工作存錢，避開一些社會陷阱，例如不要太早買汽車，不要太早買房子，手機能用就好，不用一定要手機能上網，若是租屋能租便宜一點，年輕人可以住就行了，避免做太多無謂的消費，其實平常的活動可以爬爬山，健健行，四處走走看看，這些都不需要花大錢的，我記得我剛出社會時，一個月四薪資有四萬二(算是高的)，在外租房，租的是雅房，一個月3500元，還有學貸一、二十萬要還，大概一天花個一百元(早餐加午餐)，晚上就在公司加班賺誤餐費，大概一個月也是能存個兩萬多元，只是一開始投資習慣很差，沒有一個地方讓我可以學習，那時也太過心高氣傲，所以前7年省下來的錢都拿來股市送人，大概送了70萬。

先規劃好，反正一般人工作至少要二十年，你也不用急著在3年內5年內冒很大的風險賺大錢，不如在一開始把基本功打好，一開始就算小賠個幾仟元，幾萬元，這在你未的人生中都算是小小錢，當你前三年，五年打好基本功，未來你的薪水或是資金會愈來愈大，五年後也許你就有上百萬的資金，此時你也已經有很穩的基本功，有看財報，看企業經營的底子了，拿著這一百萬的資金，也許一年賺個5~10%，隨著你一邊賺錢，一邊存錢，一邊在股市獲利，你的資金會慢慢的長大，也許再五年你已經有三百萬的資金，此時你工作也許才十年，投資十年了，你的功力更強了，一樣一邊工作一邊存錢，三年後也許你的資金就有五百萬了，資金愈到後面威力愈大，以前一百萬資金一年賺10%，也許才賺10萬，500萬資金賺10%就有50萬，1000萬資金賺10%就有100萬，我想20年後也許你也有1000~2000萬的資金，那時也許你年紀還不到50，這是一個比較平凡的人，也許有人後面年薪百萬，年薪三百萬，年薪上仟萬，我想我就不要考慮那種比較特例的人，一般來說，平凡百姓，有個1000~2000萬，到鄉下去應該也是很好過生活。

如果你的人生需要更多的錢，那就在你資金有500~1000萬那時候，有十來年的股市經驗及功力(要玩大，賭大時，至少你功力也要選你人生最精華、高峰的時候，如果能力不夠，經驗不足，玩大、賭大只是送錢送得快)，努力一點研究，分析，觀察，找一家轉型股，類似現在這樣，也許轉型成功就翻一倍，翻一倍的時間說不定只需要2~3年，像佳世達，賺一倍的時間僅僅只花了1年，資金是從小地方慢慢累積的，這大家都一樣，如果你就是一個一個月賺三萬，然後月光的人，那工作一輩子也不可能有1000萬，如果你一個一個月賺3~4萬的人，一個月能存1~2萬，如果你不理財，一輩子也很難到1000~2000萬，當然我說的是普通人，一般神人級或是靠爸的就不要來說了。

以上的話是說給版上新手，新鮮人聽的，投資不要用急，慢慢來，一步一腳印，穩穩的來，不要急著要找投機股，小型股，那些股票來的快去的也快，玩那種股票學不到任何東西的，那種股票主力爽怎樣就怎樣，不容易預測的~~

資金的問題解決方式就是
1、努力賺錢，存錢
2、在股市建立正確的投資觀念，並持續獲利
3、獲利再投入，存款再投入，愈到後面你的資金愈大，投資觀念愈正確，接下來就用時間讓自已財富自由。你資金愈少，那所需的時間就愈長，不過複利的威力是很大，不要小看複利的威力，所以一定能財富自由的.

204841分

樓主

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文章編號：72953108

看一下這一周的集保股權分佈，這一周鴻海的1~100張的投資人增加了361人，股票增加了5695張，其中5~50張的人散戶增加了268人，股票增加5357張，超過1000張以上的超級大戶少了5人，股票卻僅少了530張，這代表有一些小的超級大戶(股票就是1000張多一些)，被真正的超級大戶把股票吃掉了，不然不會少了5個人，股票才少了530張，試想，減少5個1000張以上的超級大戶，股票才少530張，那一個少也才少106張，就從超級大戶變不是超級大戶，所以我定義這一周少的1000張以上的超級大戶是小超級大戶及股票愈來愈集中在真正的超集大戶，這應該很好理解吧。

那這一周為什麼5~50張的人會增加這麼多？其實也不難從融資增加的速度去理解，我說過，很多散戶中了錨定效應後，看到鴻海從97.2跌下來，開始從92就加碼，90融資加碼，89再加碼，88再加碼，86再加碼，會做這種事的，通常都是散戶，也就是介於1~100張的人會做的。

從鴻海開出去年第四季亮眼財報後，1000張以上的超級大戶增加16人，股票增加143628張，但大家要注意一件事，那就是為什麼你要去追蹤大戶的動態，我們不是每周就是沒有目的的去統計這些大戶的動態，其實我追蹤超級大戶及外資群的動態，是為了要驗證看我財報的結果是不是和外資群、大戶想的是一樣的，當我推測外資群及大戶會滿意時，我可以透過集保股權及三大法人的動態去驗證我推測的是不是正確，當財報開出來一陣子後，其實財報的利多已經反應完了，方向也早出來了，當鴻海財報出來的當天，我大膽的推測這一份財報一定是讓外資群跌破眼鏡，所以我先試單買進50張，再賣出20張洗成本，之後我每天看三大法人進出及每周的集保股權分佈，我就愈來愈確信外資群和大戶的看法是和我一樣，所以持續加碼到60張，現在四周過去了，現在外資群及大戶就是回歸到正常的買或賣，其實也沒有太大的意義，因為你也沒有要確認什麼了，每天三大法人的小打小鬧，每周的大戶小變化，其實意義沒有想像中的這麼重要，那什麼時候又會變得重要？我想反應快的版友應該知道，就是營收及下一季財報剛出來的後幾周，這幾周內三大法人及集保股權就顯的相當的重要。

這周外資群買超鴻海4257張，投信賣4770張，自營商買3249張，三大法人共買2736張，這周三大法人的這些進出重要嗎？我覺得沒有很重要，因為這周的進出距離財報已經太遠了，這周的買或賣不會是因為去年第四季財報好或不好，這周比較需要值得注意的事投信賣出，看得出投信應該是止損或止利，很明顯的就是4月19日跌破五日線後，下一個交易日鴻海股價向上連碰都不碰不到五日線，下一個交易日4月23日投信就執行了止利或止損了，大單倒出4116張。

看下圖，4月19日鴻海跌破周線後，下一個交易日股價最高89.7,而周線是90元，連碰都沒有碰到，最後還收了機乎最低87.8元，我說過，有一些人判斷短線是不是強勢會用周線，如果在向上攻股價一直沒有跌破周跌，那代表短線強勢，就讓獲利一直放大，當周線有效跌破後就止損或止利，投信也是短線很注意績效的機構，目前我們觀察到，他們確實會在鴻海執行這一套戰術，既然觀察到了，未來就再驗證幾次，或許有一天能派得上用場，了解對方的習性有助於打敗對手。

看下圖，投信在鴻海開出第四季亮眼財報後，就大買7836張，一路的向上買，鴻海在4月19前完全沒有跌破周線，所以投信機乎沒有賣出，僅有在4月10日小賣35張，這有可能是在操作時不小心被吃掉的，所以整體上看得出來，投信是在執行周線策略。

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樓主

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文章編號：72963600

首先我們先回顧一下鴻海的歷年發股息的情況，鴻海有30年連續發股息的記錄，共發了102.52元，在2016年前鴻海都還有發股票的情況，這兩三年來，有可能是成長無法再向上突破，所以改發現金股息，這對股東也不是啥壞事，之前是賺的錢發一點給股東，然後多發行一些股票給股東，股本變大，營收跟著變大，獲利維持，近幾年毛利率、營利率有下降的趨勢，所以營收增加，但獲利跟不上，所以乾脆就減資兩成，分母變小，分子不變，自然獲利就會變的比較好看一點。

看一下鴻海歷年的獲利對上股價最高，最低及平均，再考慮鴻海去年減資兩成的原素，可以看得出鴻海股價其實還在相對的低點，我們可以假設一件事，就是鴻海在經營效績不變的情況，股本縮小兩成，那獲利應後會比之前好，當然這是假設，未來我們可以一季一季的驗證。

鴻海股價所處的位置，我們可以用下圖來看，可以看的更清楚一些，若把減資兩成的因素考慮進去，目前鴻海的股價不過70元左右，可以清楚的看到70元的鴻海在這十年的均線處在何置的位置。

看完股息及鴻海股價的情況後，我們來看一下近六年的鴻海毛利率，營利率，業外及獲利，這六年鴻海的獲利介於8~9.4元，業外介於230億~703億，平均約在3xx億，看得出來鴻海業外獲利其實很穩定及強勁，2017年業外有703億應該是特例，是處份夏普得來的。

看一下鴻海2013年到2016的毛利率及營利率，毛利率從2013年到2017年的毛利率變化如下6.44%,6.93%,7.17%.7.38%，2013年營利率的變化如下2.77%,3.4%.3.66%,4.01%，看得出來這四年毛利率，營利率持續的向上，獲利變化如下8.16,8.85,9.42,8.6元，在2016年毛率利、營利率上升，鴻海的獲利就出現下降，2017，2018年的毛利率6.44%,6.27%，營利率2.39%,2.57%，獲利8.01,8.03，在2017年鴻海毛利率，營利率大幅的下降，所以股價從12x元，一路下降到68元，減資後從68元變83元，然後再下跌，2018年鴻海似乎發覺獲利上不去，所以才減資兩成，這就造成投資人的疑慮，股價就一直的弱勢，但在2018年第四季的財報出來後，似乎讓外資群及投資者有一點跌跌眼鏡，2018年第四季的財報雖然沒有扭轉毛利率從2017年的6.44%降到2018年的6.27%, 但營利率有成功的從2017年的2.39%變到2.57%, 這也許是一個轉機點，如果接下來毛利率、營利率可以回升，那加上減資兩成的威力，在獲利上會出現相當好看的財報。

看一下鴻海21季的財報變化，目前看不出來鴻海季與季之間有什麼特地的變化關係，鴻海歷年的第四季及第一季，並沒有一定誰比誰高，所以歷史經驗無法去判斷2019第一季的毛利率、營利率情況，即然沒有一個特地的關係，那代表外資群及投資者也推測不出來2019年毛利率或營利率的情況，其實大家立足點就變的相同，雖然看不出來有什麼特定的關係，我們還是能用外資群特有的判斷準則去推測當財報出現年增、年減後外資群會做什麼事，有了這個想法後，我們就去把歷年的技術圖型抓出來，看每一季財報開來後，股價怎麼走。

204841分

樓主

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文章編號：72991962

4月30日鴻海股價測了一下月線86.3，最終收在86.9元，介於周線87.16和月線86.3之間，鴻海股價盤中跌破月線後就開始反彈，之前我說過，鴻海市值1.2兆，上漲時不同的外資為了要去贏對方的績效，一定會去參考均線，當鴻海開出去年第四季亮眼財報後，一開始都是在漲基本面，漲到90以上時，那就是在漲選總統的消息面，那時距離中長線均線都差太遠了，容易會出現短線的套牢，雖然買9x的鴻海不一定百分之一百賠錢，但因為都已經買在距離短線均價太遠，短線當然容易賠錢，很多人在買入股票時，都沒有想過自已到底是要做哪一種投資，如果單純炒短的，你就要去尊重技術派，籌碼派，心理派的短線均價，反正買高賣更高，買在什麼價格都還好，因為你只要賣的比你買入更高你就會賺錢，但很多人都是抱著炒短的心情去買股票，套牢了就變成了長期股東。

這時有人會說，a大不是常說中長線可以保護短線嗎？炒短失敗就當加碼，這樣不行嗎？我在說這件事是有前提的，那就是你短線買進的價格不能超過價值過多，因為股價如果距離價值太多或是距離短線均線太多，這穩你很容易在短線上發生帳面上的虧損，一旦你虧損，你的心理就會產生壓力，在4月18時，我判斷短線超過92以上很容易就是短線的阿呆送錢波，如果買在91.x~97.x的投資人，目前大概都虧5~10%了，也許未來鴻海基本面持續好轉，9x不一定會賠錢，加上每一年股息可以化解4元上下的風險，但短線上有壓力還是鐵一般的事實。

記得之前我很常放下面這張鴻海股價圖，一樣基本面忽然大好的一季，接下來半年的走勢，很明顯就是沿著月線走，一開始向上跳空後距離短線均價過多，隨著時間一點一滴的磨合價格，最終股價沿著月線向上走，偶而跌破月線就反彈，若短線月線被貫破的太多，就出現三根大紅棒到下一階開始再整理，我和大家說過，你會有機會在一陣時間後有月線價格可以佈局，我常說，價格一定要維持一段時間才會有意義，在大型權值股中，各外資群要測試彼此的心意，一定就是以均線當一個績準，這是統計的概念，統計就是要在愈大型的權值股才會愈有意義，最近月線價出現時，你該做的事不是悲觀的要止損或賣股票，而是開始找切入點去買股票，月線價格就是這一個月以來大家的平均價格，當開完第四季亮眼財報後，過了一個月所有的外資群，法人，投資者投票出來的結果，這價格反應了去年第四季的財報，也修正了過度樂觀的情況，目前佈局是在押寶接下來鴻海的基本面，如果基本面是好，股價繼續向上走，如果不好，目前股價也在淨值了，向下空間有限。

很多投資者不了解一件事實，他們一直以為公司股價是一個數字，之前減資前股價是68元，減資後是83元，之後跌到68元，然後漲到最近的87元，這中間已經過了半年，而這半年投資者一直停留在數字，一直想要68元或是減資後的83元，時間一天一天拖，但鴻海是一家公司，每一個月有營收，第一季有獲利，以去年第四季為例，稅後賺了3.9元，所以拖了三個月後，你就該自動把這3.9元加進去股價，而這3.9元僅是算到去年第四季，現在是5月1日，上半年過了2/3了，有人估鴻海第一季1元也好，2元也罷，隨著時間一點一滴過去，你該把這些公司賺到的錢自動的加到價值中，不要傻乎乎的一直在看過去的股價，一直停留在過去68元沒有買到，72元沒有買到，83元沒有買到，以鴻海一年賺8元的能力，每拖一年，你就該把淨值加8元上去，所以時間對我們是有利的，股價的波動，僅對一些天天在看消息面或無知的散戶有影響，外資群僅能用波動去騙騙把公司營運當數字的散戶，在我的眼中，只要每拖一天，公司的淨值就增加一些，所以我持續的佈局買進，一方面我持有比較低價的核心庫存股，二來隨著時間一點一滴過去，公司淨值會增加，對我來說時間就是能化解風險，我的核心持股會隨著時間一點一滴過去而漸漸加大，接下來就是看第一季鴻海財報表現如何，如果就是單純一年還是賺8元的程度，那我需要止損嗎？我想也不用，我抱的時間公司都賺到錢了，公司把賺到的錢配給我，股價在市場上減少，一般把股價當數字的散戶就會中錨定效應，以為又看到低低的股價，他們就會再買進，股價自然就會填權息。

星期二鴻海的股價弱勢，開盤後一直在平盤下跌1%的地方整理，看到晚上蘋果的走勢後，大概機會了解為什麼鴻海在沒消沒息，大盤也沒有大跌時股價會這麼弱勢，一般投資人或外資群對蘋果的財報擔憂，所以在蘋果開財報前先投降，深怕蘋果財報若不好，鴻海股價對會被牽連，在蘋果開財報前，蘋果開盤就和鴻海一樣，都是在平盤下整理，最多跌到快2%，結果開完財報後，蘋果財報優於預期，早盤蘋果白跌了2%了，盤後先漲個5%來交個朋友。

204841分

樓主

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文章編號：72992194

了解基本面是有助於克服人性的性弱

有則幽默講：一位石油大亨到天堂去參加會議，一進會議室發現已經座無虛席，沒有地方落座，於是他靈機一動，喊了一聲：“地獄里發現石油了！”這一喊不得了，天堂里的石油大亨們紛紛向地獄跑去，很快，天堂里就只剩下那位後來的了。這時，這位大亨心想，大家都跑了過去，莫非地獄里真的發現石油了？於是，他也急匆匆地向地獄跑去。

我常說，在宏碁裡我已經好幾年沒有被逼到非得進去賭，因為這幾年隨著台股量縮小，參與的散戶愈來愈少，所以這種非理性的羊群效應就愈來愈少在台股中發生，在宏碁中，也受到大環境的影響，使得成交量愈來愈低，這種非理性的行為就愈來愈少見，目前宏碁一直都是法人盤，這幾年我之所以可以在宏碁獲勝，都是靠著觀察這些法人的行為，了解他們心中的想法後我才動作，所以宏碁的價格很難跑出我所想的價格。

為什麼我說宏碁是專業的法人盤我比較容易獲利，因為就像你說的，你自已的行為你自已都控制不了，你昨天，前天的想法也許就在爆量上漲你就全部都打破了，面對這種行為，你自已都不知道下一秒會做什麼了，我怎麼可能可以用邏輯去推測出你的行為，當我沒有辨法用邏輯推出散戶的行為時，那我只好借助心理學，經由專家實驗後所得到的人性弱點，去推測"大部份"散戶的人性弱點，此時如果你又能了解法人的想法，那這些散戶們最終一定是被牽著走的，那行為忽然間就變得可預測了。

當台股再度成交量放大後，散戶主導整個盤後，此時整個盤勢就會變得不好預測，感覺就像醉漢般忽哭忽笑，此時你就算有再高深的基本面，籌碼面，資金配置，技術分析…等也全都是枉然，牛頓曾經說過：「我能計算天體的運行軌跡，卻無法預測人性的瘋狂。」，這就是在感嘆股市只要是由大部份無知的人組成的後，那股市就變得無法預測。

你要克服你的弱點，這其實不容易，這需要經驗累積，你看我在這分析宏碁分析的這麼細，分析的這麼多，我也不敢和你說，何時就要起飛了，也不敢和你說一定在幾天內會漲多少，我只敢和你說，宏碁目前有多少價值，體質改善的成果，抱著後可以有免稅的股息，因為籌碼愈來愈集中，會變得比較容易大漲，外資成本大概在多少所以不致於受多大的傷…等，所以平常可以建立一些核心持股，在低於價值的股價就能佈局，平常在沒消息時或是大盤氣氛差時就該動作，買了後時間就是你的朋友，進而去克服人性弱點，而且再透過資金配置，讓你持股的壓力降低，漲時你高興，因為你有核心持股，跌時你也高興，因為你還有錢可以加碼。我做很多的事都是有道理的，你是人，我也是人，雖然我是一個經驗老道的投資者，但我還是會盡力的用一些方法去克服人性的弱點。

接下來你會遇到的人性弱點還很多，例如，股漲如果漲了，假設你成本14.6,漲到15.6,此時賺了1元，如果你有100張，你賺了10萬元，你就會想該不該賣，如果你沒有賣，股價從15.6波動回到15，你另一個人性弱點會再度出現，得到了後再失去，痛苦多三倍，如果15元賣了，股價漲了，人性弱點又會出現，後悔理論，漲了後因為自尊心因素，讓你不會再去追回來，因為你再追回來就等於承認你做錯了，這又是另一個人性弱點，那15元賣了，股價如果跌了，跌到14.7,你覺得不夠低，然後再漲到15，你又會痛苦…人性弱點非常得多，我都說不完，很多老手應該都有遇過我說的情形，也許遇到的更多，問題是你如何克服以上人性弱點？？？

其實克服的方法簡單到不行，我說出來很多人會覺得很驚訝為什麼這麼簡單，在股市行走這麼多年也克服了無數人性弱點的人，卻有更簡單的方式一勞永逸，答案是"基本面(價值投資)"，股價怎麼波動，那都無所謂，漲到哪，跌到哪也無所謂，愛怎麼漲就漲，愛怎麼跌就去跌，愛怎麼洗就去洗，最基本的，股價最多只有三種可能，1、漲，2、盤，3、跌，如果主力配合不同的組合那可以變出千種的玩法，漲跌漲盤跌漲盤，跌跌漲漲盤漲跌，跌跌漲漲盤盤盤，反正只要把時間拉長，你會發現組合有千萬種，很多人就是死在這千萬種的組合中，其實很簡單的，我只要看透基本面，了解價值，對我而言，千變萬化的組合對我來說沒有意義，在我眼中只有漲，跌，盤，平常外資群，主力愛怎麼演他家的事，我只要透過基本面了解價值後，覺得有那個價值我就買進，然後就是死抱，漲跌當作浮雲一般，當基本面沒有出現意外或異狀前就是死抱。

所以回到現實情況，目前四月營收出來了，第一季財報也出來了，如果下星期一、二外資一直買，那就確定了，接下來一個月到下一次營收出來前或下一季財報出來前，愛漲就去漲，愛跌就去跌，愛盤就讓它就盤，只要我們看的沒有錯，價格是會隨著價值逐漸的向上走，可以看一下佳仕達的走勢圖，它轉型成功也不會是馬上連20根漲停，它也是一年下來的慢慢漲，這一年中有漲有跌，有大漲，有大跌，但是隨著獲利上升，股價是逐漸的愈走愈高，所以基本面及死抱是克服很多人性弱點最簡單的方法，只是一般人不愛，覺得他可以抓到漲漲跌跌盤漲跌漲跌盤漲跌跌跌漲漲漲跌跌跌跌漲漲~~各位光看一年220交易日，就有220個不同的漲跌盤組合，要全數抓對，難度是非常高的，對於一個新手或老手來說不容易，除非你是絕世高手，如果你不是絕世高手，也沒有太多時間，那其實最簡單的方法就是看完基本面後就是抱。

37分

11757樓

個人積分：37分

文章編號：72993900

Acer_kewei wrote:
Roger0607
...(恕刪)

自刪

204841分

樓主

個人積分：204841分

文章編號：73013540

最近我真的是很多事要忙，所以發文的比較少，最近鴻海第一季的財報快出來了，目前我正在比較比較細部份的資料，這些當部的資料比完後，還需要整理及比較才能寫出來，這部份工程比較大，所以破解中~

從簡單的籌碼面及技術面來看，今天鴻海股價最高87.3,86.3這兩個價格分別是周線均價及月線均價，周線是87.3，月線是86.3，之前說過，歷史經驗來看，鴻海有較的價格就是月線均價，股價通常會沿著月線前進，如果下一季財報很差，就會有效跌破月線，然後去找季線當支撐，如果財報大好，一樣短線大漲，然後回復理性之後再沿著月線前進。

今天很明顯有再一次的去守月線，以歷史經驗來看，外資群會沿著月線去操作，加上沒有理由在四月營收開出來前及第一季財報開出來前就認輸，所以月線要有效跌破，除非是大盤非理大跌幾百點，不然應該都會沿著月線走，如果營收及財報沒有開出來前，鴻海一時跌破月線，其實這是佈局的好時機，目前的佈局是押寶下一季的財報，一方面目前鴻海的基期不算高，風險有限，而且再過幾個月後會配一次股息，以淨值87元來看，第一季賺個1.5~2元，其實目前潛在淨值已經是88.5~89, 時間可以化解風險，買在月線均價的好處是你不會受到短線波動進而出現帳面上的損失，就算有損失了不起就是3~5%這種損失，這部份還能搭配資金配置去化解，如果我目前佈2成5資金，短線波動產生4%的帳面損失，那不過就是總資金的1%，而在財報沒有開的情況下當產生4%的損失，那代表股價距離月線低了4%，這時手上還有資金可以買進，心理壓力會比較小，當財報或營收出來是好時，股價還是在低價，這時手上的資金就可以買到相對便宜又有價值的持股。

前幾天我們我觀察過投信的策略，就是周線操作，在五日線上持有或加碼，一旦跌破就減碼止利或止損，最近這三天確實還是做一樣的事，4/29鴻海站上周線，投信買入204張，4/30跌破周線後投信小賣197張，5/2日早上看周線站不上，反手大賣798張，之前我說過，短線的悲歌，今天鴻海相對大盤弱勢就是投信在做這種蠢事，看得懂的就不會怕，看不懂的就覺得好可怕，很多盤勢其實透過觀察就能抓出不同人的習慣，有人說投信才賣798張會讓鴻海這麼弱？今天鴻海的成交量來到24738張，去年第四季亮眼財報開出時是168423張，差了快8倍，目前的成交量已經回到開去年第四季財報前的水準了，所以我才說目前的價格開始是有效的，而在成交量小的情況，看周線買或賣的投信會助漲或助跌，試想，今天成交量不大的情況下，如果投信看到周線站不上時就賣出幾十，上百張，這時無知的散戶看到價可跌落時也會搶賣，所以造成連鎖效應，而且今天大盤漲，鴻海還開跌0.4，短線的人看到鴻海相對大盤弱勢後就會選方向做空，所以就會造成鴻海股價早盤弱勢，但我說過，大型權值股的好處在於，市值大，股本大，在量縮的盤勢中，有一個主空的主力雖然可以"一時"影響股價，但就是"暫時"性的，知道這道理後，就不會傻傻的在量縮波動盤看股價下跌就賣出，這單純就是投信看周線去做的操作，他們是沒有基本面、產業面的根據的，這樣你也跟進，豈不是和他們一樣傻。

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我們來稍微估一下鴻海的業外，我比過鴻海近21季的財報，毛利率，營利率沒有什麼規則可言，所以用比較的是行不通，那我們來看一下業是有沒有規則可言。

首先我們先看業外包含那一些
1、其他收入
1.1,銀行利息收入
1.2,租金收入
1.3,什項收入

2、其他利益及損失

3、財務成本
3.1,銀行貸款
3.2,公司債

4、關聯企業及合資損益

這四項中，其它收入及財務成本應該都是固定的，一個是現金放銀行或是洗一些人民幣理財，租金收入，什項收入，一個是和銀行借錢要付的利息及發公司債要付的利息，下面有第一季到第四季鴻海的其它收入及財務成本明細，如果大家細看，可以發覺鴻海每一季的銀行利息收入，可以抵過財務成本支出，而其它收入中的租金項目每一季有6~8億，什項收入7~19億，第三季會多股息收入，第四季會有政府補助，其實光看這些可控制部份的業外，鴻海的業外控制的非常的好，其它收入每一季租金收入及什項收入就會13~27億，這機乎是每一季穩賺的。

鴻海業外中的關聯企業及合資損益這部份，近六季也都是穩賺的，介於27~53億之間，所以鴻海業外中的第一項、其它收入-第三財務成本+第四項關聯企業及合資損益，這些大概是很好估算的，介於40~80億之間，最不可測的就是第二項的其他利益及損失，近兩季是負86.86億及負15.56億，鴻海業外的部份能一直都賺，取決其它收入和財務成本的控制加上一些關聯企業及合資損益，這三部份的收入大概就能抵消其他利益及損失這項的不確定性，鴻海在第三季、第四季共會有35億的股息收入，及第四季有42億的政府補助，基本上每一季鴻海的業外已經會是正40~80億之間，第三、第四季會到110~130億的業外收入，所以就算其他利益及損失這項損失，鴻海的業外也會是正數，而且正的非常多，以鴻海股本變小兩成，這些業外收入還是固定，這對eps的美化會有明顯的效果。

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昨天看完鴻海基本面中的業外收入部份，今天我們來看一下所得稅，幾周前，版友Roger0607看了下圖七季的簡易財報後推論說鴻海所得稅會介於20~40%，但以我所知，企業所得稅從17%升到20%，什麼時候升到40%，我怎麼會不知道，看了七季簡易財報後，我發覺確實在第二季所得稅會有40%的情況，到底是為什麼呢？讓我們繼續追下去。

首先我們先來看2018第一季的所得稅，2018第一季稅前獲利298.8億，所得稅58.6億，所得稅19.6%，嗯~~很接近20%，這看起來很合理。

再來看2018第二季稅前賺309.1 ，所得稅135.4億，所得稅43.8%, 唉啊~~非常不合理的情況發生了，到底是為什麼呢？我看一下細項，哦，原本是當期所得稅59億，未分配盈餘加徵62億，加上一些微調的部份，原來43.8%有22%是未分配盈餘加徵加稅的，不是所得稅課走的，那再看一下這張圖的右邊部份，2017年的，2017年也有未分配盈餘加徵55.79億，所以一切真相都大白了，確實所得稅差不多就是20%，不會有不確定。

多驗證一下第三季，稅前賺343.3億，所得稅97.82億，所得稅大約在28%左右，這時未分配盈餘加徵項目才5百多萬，這就不考慮，第三季所得稅確實高一點，來到28%。

最後看一下第四季，稅前賺751.2億，所得稅112.3億，所得稅14.9%，第三季所的稅多8%，第四季少5%所以全年的所得稅近乎在20%，其實是沒有什麼問題的。

以上得到一個結論，就是第二季會有未分配盈餘加徵，這部份這兩年都是所得稅多一點，所以會讓稅前和稅後差到近40%，既然知道這一點，我們只要預期第二季才會發生這件事，第一季所得稅當然用20%來估就行了，至於第二季要加徵未分配盈餘加徵，這個你知道我知道外資獨眼龍也知道，這也沒有什麼會讓誰跌破眼鏡或失望了，第一季我們在估所得稅就是用20%即可。

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增加投資勝率的重要性

投資很簡單，投資是幾百萬個人在一個地方較勁，有分超短線，短線，中線，長線，超長線，你懂財報一定能賺錢或賺大錢嗎？答案是不一定，但是懂財報，懂企業經營，你獲勝的機率就是比別人高，你考慮的愈多，你獲勝的機率愈高，你啥都不考慮，一定賠錢或賠大錢嗎？這也不一定是百分之一百，但是你啥都不懂，你賠錢的機率就是比別人高。

投資講求的是勝率，只是你高於50%的勝率，時間久了，你就會贏，如果看懂財報能為你提高哪怕是1%的勝率，你都該去了解財報，哪怕懂企業經營也只能提高1%，你能該你懂企業經營。什麼都不想懂，那你就不要多這1%的獲勝機率，在股市上任何的策略都只是為了提高你的獲勝機率，哪怕選對券商為你省了仟分之1的手續費，哪怕是降低交易頻率省仟分之3的手續交易費，你考慮愈多，最後贏的就是你。

各位可以判斷一下宏碁的股本及市值，然後判斷一下該檔股票會不會因為幾十個人就會影響股價，因為很多投顧老師，line 群組，fb都是找小型投機股在叫進，然後大玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，這種方法要騙人，我不喜歡，也無法提升自已的操作股票能力，在我的想法中，我敢分享方法，持股，其實道理很簡單，我們可以追踨外資買賣超，可以知道外資籌碼，但外資還是能每年在股市中海撈，我號稱我和外資想法一致，所以我也不在乎公怖方法及持股比例，因為我追求就是和外資一樣的操作方法。

所以我就是在"賭"，綜合了很多很多的資料為基底包括了長時間觀察，心理面(自我，散戶，法人)，籌碼(散戶，外資)，技術(月、季、年線)，基本面(九季財報)，產業分析(公司的產品組合)，風險管理(拿小風險賭大利潤，對了加碼，錯了砍掉)，資金配置(分批進場)…等，讓我賭對的機率大大提升。

1、時間應該是你的朋友不該是你的敵人
2、你的投資不可以存在太多的弱點
3、你的心理不該有太多太重的壓力，這都會讓你誤動作
4、明確的列出買進的理由，理由不消失前持續持有
5、避免從開盤到收盤死盯著盤看，主力、外資群演戲有他的目的

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