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2018-03-12 02:19聯合報 記者孫中英／台北報導
股神巴菲特多年前發表過一篇專論，他主張用「股市總市值除以GDP（市值／GDP)」，判斷一個股市是否過熱或被低估，若「市值／GDP」為75％到90％，算在合理區間，超過120％，股市即被高估可能過熱，風險跟著提高。若只看上市股票，台股的「市值／GDP」已經超過180％。
台灣董事學會發起人蔡鴻青指出，其實觀察一個市場的「證券化程度」，除股票市值之外，還須考量債券、不動產信託基金（Reits）等商品，但台灣只用「股票市值／GDP」比重就很高，代表台灣證券化程度已相當高。
金管會證期局發布的台股「市值／GDP」數據，2016年底，台股市值占GDP比率已達158.86％，超過同時期的美股道瓊、那斯達克、日股、倫敦、南韓及上海股市，僅低於香港和新加坡股市。去台灣GDP總數值還未出爐，但若以主計總處的預估值，證期局表示，光計算上市台股市值占GDP比重，去年底已升高到182.85％。
分析師指出，根據巴菲特指標，市值／GDP比重高於120％代表股市已過熱；這是因為股票市值可反映出企業的獲利，企業獲利不太可能長期高過一國的經濟產出，當企業獲利上升超過GDP成長時，投資人就應該小心，而台灣該指標比重偏高，問題也在於台灣經濟一直是低成長，導致GDP無法擴大。
但證期局官員表示，股票市值反映的應是企業未來獲利，但GDP是過去一年的經濟產出數值，屬落後指標，用這個指標來看一國股市風險高不高，只能做參考，不應該具絕對性。
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危機式衰退 恐重演2008年悲劇
2018年3月24日 上午5:50
旺報【記者葉文義╱綜合報導】
受中美貿易戰打響影響，全球金融市場大幅震盪。國際投資機構對於貿易戰升級表示擔憂，德意志銀行表示，貿易戰已然打響，最糟糕的情況正在醞釀中，可能觸發2008年金融危機規模的衰退。美國經濟分析人士警告，一旦川普政府挑起全面貿易戰，至2020年，全球經濟損失可能高達4700億美元。
美國總統川普23日宣布對中國高達600億美元的商品徵收懲罰性關稅。這是現代歷史上美國總統對中國開出的最大一筆貿易罰單，也代表中美貿易戰的正式打響！
通膨升溫 阻礙經濟
華爾街見聞引述法巴銀行指稱，中國方面已做出反擊，這又大大增加了貿易前景的不確定性。不知道中國的反擊會不會進一步導致美國的第二輪制裁，而第二輪制裁將使得金融市場產生更加劇烈的反應，這可能會放大整體影響。
美國獨立聯邦機構BBG（The Broadcasting Board of Governors）也曾發布研究報告指出，假設川普政府挑起的貿易戰令全球關稅水準提高10%，2020年全球貿易額將萎縮3.7%，全球經濟規模將因此縮小0.5%。BBG經濟學家並預計，按假設情景推演，美國經濟將損失0.9%，幅度超過全球經濟損失，成為貿易戰最大受害者之一。
貿易戰最大的擔憂可能是對通膨的影響，德銀認為，如果川普繼續將關稅視作對「美國國家安全的威脅」，並隨後擴大關稅，這將招致其他國家相似的舉動。通膨壓力將會顯現，因進口商品增加的成本推高了消費者物價，使得消費放緩，並阻礙經濟增長趨勢。
全球股市 瞬間崩跌
今年是美國中期選舉年，國內政治形勢複雜，川普為兌現競選承諾，貿易保護政策頻出。中金公司認為，強行引入貿易戰可能使得美國及包括中國在內的全球經濟「雙輸」可能性在上升。
全球股市驚跌，美股22日出現2月閃崩以來最大單日跌幅，道瓊、那斯達克、標普500三大指數均跌逾2%；亞太股市23日跟進，日股收跌4.51%、韓股3.18%、台股跌1.66%、港股跌2.45%。陸股首當其衝，滬深兩市跌幅達到5%的個股超過兩千檔，最終，上證指數大跌3.39%
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