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✎ 首先，介紹股利再投資的概念
目前台股市場上，除了金融股之外，發放現金股利是較為普遍，而所謂的「股利再投資」，就是在拿到現金股利後，再把錢投入原始的投資標的。例如：0056於今年每股將配發1.45元現金股利，等於每持有一張，即可獲得1450元的股息，而當領到股息後，於盤後交易再用1450元買進0056零股，就是「股利再投資」的過程。事實上，「現金股利再投資」的最後結果，會和領到「股票股利」有些雷同：讓持有股數增加。不過對公司而言，若是發放股票股利，會讓股本澎漲，如果獲利成長速度不如預期，EPS就會有被稀釋的可能。
那實踐「股利再投資」和沒有做股利再投資，報酬率會不同嗎？以下我們用0056近5年的數據，作為回測實例：
✎ 實踐股利再投資，總股數逐步成長
假設在股利發放日的當天，我們將領到的現金股利再投資，在持有一張0056的情況下，從2014起算至2018年，總股數增加至1268股，等於增加268股。
下表中股利再投資的股數，是前一年底累計總股數乘上每股配息金額，再除以股利發放日的收盤價，以2015年為例，即是1043*1/21.35=49(四拾五入計算)，往後年度以此類推。(累計股數亦為EXCEL四捨五入至整數位自動計算)
✎ 有股利再投資 vs 無股利再投資 報酬率比較
假設無股利再投資，在2014年1月2日以收盤價23.09元買進一張0056，成本為23,090元(不含手續費)，結算至2019年7月2日、當日收盤價26.96元，持股市值為26960元。在這段期間內，會領到5700元的現金股息，但總股數仍為1000股，總報酬率為：((26960+5700)-23090)/23090 = 41.45%。
那如果有做股利再投資呢 ? 統計期同樣是2014年1月2日~ 2019年7月2日，依照上表的計算不斷累積，手中持有股數會變成1268股，在這段期間內，總報酬率為：((26.96*1268)-23090)/23090 = 48.05%。
✎ 報酬率計算捷徑 : 還原日線圖
如果想要計算其他個股過去股利再投資的報酬，可以使用「還原日線圖」、擷取收盤價計算，統計期同樣是2014年1月2日~ 2019年7月2日，我們分別取這兩天的還原日收盤價，分別為18.26元及26.96，總報酬率為：(26.96-18.26) / 18.26 = 47.65%，這和我們算出的48.05% 有一點差異，原因是若照還原日收盤的基礎計算，每年股利再投資的成本價，是抓「除息參考價」計算，而不是「股利發放日的收盤價」。
✎ 重點摘要
1、現金股利再投資的結果，會和領到股票股利有些雷同，手中持有股數皆會增加。
2、以近5年的回測數據來看，有實踐「股利再投資」，高股息(0056)存股報酬會提升，總報酬率多出約6%。
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郭小達 wrote:
可以加入line群嗎...(恕刪)
分享臉書社團張大的看法 ：
108年金控一~六月獲利累計成長(和去年1~6月累計對比!)
華南金8•96%.現增5•45%.成長第一名。連六個月平順成長。
玉山金成長3•3%.(現增7•11%)
合庫金成長3•13%(現增3%)
第一金成長2•56%.(現增1%)
兆豐金成長2•73%
富邦金負成長7•22%
國泰金負成長9•96%
元大金負成長1•05%
中信金負成長9•82%
台企銀負成長3•13%(不含下個要才要打呆帳的7•68億潤寅呆帳)。[現增5%/國安基金增資8•5%]
成長要減增資%/才是實際成長%.股價大幅漲高%，大於獲利%的有台企/玉山，宜觀察籌碼為定奪。
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