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短短七日，大摩二度下調台積電（2330）目標價！大摩之前率先調降台積電投資評等，並將台積電目標價下調至239元，在該券商22日新出的大中華半導體產業報告，二度下修台積電目標價，下調至214元，較今（23）日早盤股價218元，還有近2%的下跌空間。
大摩維持台積電投資評等為「中立」，但將台積電的目標價，又下調至214元。
先前大摩將台積電投資評等，從「優於大盤」，調降至「中立」，主要是預期智慧型手機需求不佳，目標價從253元調降至239元，在短短七日後，大摩又二度下修台積電的目標價。
大摩的觀點是，由於半導體產業景氣循環向下調整，台積電明年營收可能季減12％，第2季再季降3％，因此，台積電想要實現2019年營收年增5~10％（以美元計）目標，可能將極具挑戰性。
不過，台積電明年上半年將全力衝刺7奈米產能，明年的資本支出可能處於100~120億美元的低水位，加上台積電股息收益率約4.6％以及台積電市場占有率的提升等題材，預期仍可以支撐台積電的股價。
想想之前本樓的留言，台積電還在高檔‧
想不到現在台積電跟落水狗一樣‧
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2018-11-23 23:54經濟日報 記者趙于萱／台北報導
摩根士丹利出具報告，基於智慧機需求不佳，再度調降台積電目標價至214元。 路透
摩根士丹利出具報告，基於智慧機需求不佳，再度調降台積電目標價至214元。 路透
摩根士丹利出具大中華半導體報告，基於智慧機需求不佳，再度調降台積電目標價至214元，評等重申「中立」。大摩認為，台積電對明年營收展望成長5%-10%，過度樂觀，恐延續今年的財測下修趨勢。
大摩頻頻劍指半導體，七天前才調降台積電、聯電等五家台灣半導體公司目標價，其中台積電評等同步降至「中立」，昨（23）日又發報告調降台積電。
值得注意的是，去年此時，大摩也是開第一槍調降台積電目標價的外資，今年上半年一度升評、升價，現在又「打回原形」，可以說是最頻繁異動、最引起市場關注的券商，其他外資相對「堅定」，未因市況變化而頻繁改價。
昨天台積電股價因大摩報告等利空影響，下跌0.5元，收218.5元，外資則是在連五賣後，轉為買超640張，投信在連七賣後轉為買超104張，僅部分投資人保守看選後行情、買進認售權證，使得自營商避險賣超有228張，比自營操作賣超39張還多出數倍，顯示法人動向屬於中性偏多。
大摩這次砍價台積電，主要是智慧機需求不振，認為明年的財測目標恐怕不會達成。根據大摩分析，明年第1季台積電的營收將季減14%-16%，旺季效應淡；第2季營收也可能比首季再減3%，換算全年美元計價的營收增幅不到5%-10%，低於財測。
大摩認為，台積電明年仍會衝刺7奈米，資本支出達到100億至120億美元水準，以目前股價來看，股息殖利率4.6%，下檔可望有撐。
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