金融股 _ 聯邦銀行(2838)討論區

1.
聯邦銀普通股股本269億元,
特別股(聯邦銀甲特)股本20億元,
股本合計289億元.

聯邦銀甲特2億股,每股面額10元,股本20億元;
每股發行價格50元,按每股發行價格計算年利率4.8%;
每年發放股息4.8億元(2億股x每股發行價格50元x年利率4.8%).

借用英大的計算:


2.聯邦銀發行的次順位金融債券:
聯邦銀金融債券G10916,年利率2.32%,15億元,2019/03/01到期.
聯邦銀金融債券G10917,年利率2.10%,30億元,2020/12/19到期.
聯邦銀金融債券G10918,年利率2.08%,22億元,2022/04/22到期.
聯邦銀金融債券G10919,年利率4.20%,25億元,無到期日.
聯邦銀金融債券G10920,年利率4.20%,5億元,無到期日.



所以我該不該把聯邦銀賣出換別股?
Year2009 wrote:
1.聯邦銀普通股股...(恕刪)

懶人國 wrote:
所以我該不該把聯邦...(恕刪)

特別股大口吃肉
剩下的殘渣肉屑
才是留給普通股
你說呢?

請問特別股一年只扣這次嗎?
還是往後還有

Year2009 wrote:
1.聯邦銀普通股股...(恕刪)
好像每千股配發70股
股本膨脹
這樣好嗎?
有配現金嗎?
懶人國 wrote:
好像每千股配發70股...(恕刪)


沒現金股利,盈餘轉增資配發0.7元股票。

先不說是否為公司因資本適足率之類的因素而需增加資本,就一般邏輯來說在若股價在10元票面下,配發股票是不利的,但若是股價在10元之上配發股利反而有利,但前提是公司的規模及盈餘都能具成長性,不然到頭來只變成稀釋獲利了,以聯邦300億不到的銀行資本,我是不擔心未來沒成長空間啦!(LINE銀行的投資就是一例!?)

台中銀前幾年至今曾經現增二次,年度股利也同樣採取部分盈餘轉增資,得到的結論是獲利越來越好!

所以,只要公司知道獲利的機會在那,需往哪裡發展,資本額提高是沒什麼問題的!大家最該害怕的是,公司減資退現金給股東們的公司!因為代表手上有錢,卻不知道要做什麼用途。

所以,聯邦銀行只配股 "我是OK的!

聯邦銀的1~2月盈餘怪怪的,大家都兜不起來原因,當時我就在想如果公司一直沒有出來更正的話,代表什麼?莫非是資本額將有大幅提高的可能吧!但配發0.7元後也只不過達到289億元上下,要將EPS稀釋成0.11元的條件,其實還差的相當的遠啊!?

就依照公司所稱,在預計配發0.7元股利後的資本額近288億來換算,1~2月累計EPS亦仍有0.16元的。


據公司最新說法:
聯邦銀指出,決定配發股票股利是希望累積股本,並強化財務結構、充實營運資金,使業務規模得以擴增;此外,聯邦銀目前股價已回升至10元以上,配發股票股利對股東較為有利。

聯邦銀目前股本269億元,配發股票股利後,股本預計增加18.83億元、達288億元。
0.7元配股是還可以
不過能一半現金就更好

1、2月的獲利真的讓人看不太懂
等3月業績再看看

fbi0072653 wrote:
特別股大口吃肉剩下...(恕刪)




當然是普通股好啊 阿呆
先不說股價價差
(記得當初特別股發行時 聯邦的股價才不到九塊半)
特別股一年就是4.8%打死
普通股 配0.7 隨便賣在地板 9塊好了
也有6趴多的報酬率

簡單來說 除非聯邦銀明年的獲利腰斬低於15億(月平均1.25億)
否則普通股還是優於特別股的

(269億*1.07+20億)*4.8%=14.8億
【教學文】細節藏在股東架構及股利政策-聯邦銀為例

moneybar 2019年3月20日 下午8:45
日前聯邦銀董事會通過,普通股將以盈餘轉增資的方式,配發股票股利0.7元,特別股則按4.8%約定股利配發每股現金股利2.4元,透過股東結構及董事會的股利政策脈絡可以找出大股東的投資普通股/特別股步調,複製一邊收取高股利/另一邊賺填權行情契機,以下說明:

關鍵一:藏在股東架構的秘密

❤️聯邦銀特別股法人股東持股接近五成

聯邦銀甲特(代碼:2838A)在初次發行IPO時保留80%給原股東認購,觀察聯邦銀年報的特別股股東結構:有接近五成是其他法人(大多是原法人股東),另47%為個人持有,可以推斷原法人股東持有發行額100億的特別股至少5成,以發行額100億、4.8%股利、持股5成來計算,法人股東將會收到2.4億現金股利


法人股東持有高比例聯邦銀甲特(代碼:2838A)意義

1.發行時股利相對優於市場: 聯邦銀甲特(代碼:2838A)約定股利率4.8%,是目前市場上金融特別股最高股利水準。
2.公司提前買回誘因降低: 由於原股東高持股,公司提前買回誘因降低,然而越晚買回以發行價50元買回,特別股收益率越高。假設目前以55元投資,到期準時買回收益率3.6%,若發行公司無提前買回特別股,則投資人年年可以領2.4元特別股股利,報酬率上升到4.36%。

關鍵二:只發股票股利,大股東在想甚麼?

董事會主要為大股東族組成,大股東一方面”抱緊” 聯邦銀甲特(代碼:2838A)享有固定的股利現金流,另方面在現金股利當道的金融族群中只發放股票股利,表達對普通股價有信心,可以推斷聯邦銀(今年將可能有填權行情,聯邦銀普通股( 代碼 2838)可能支撐價為10元

關鍵三:投資人可以複製大股東策略,複製一邊收取高股利/另一邊賺價差

由上述兩點可知,若聯邦銀大股東持有高額聯邦銀甲特(代碼:2838A)及聯邦銀普通股(代碼:2838),讀者可以複製大股東操作,同時持有普通股與特別股,一方面抱緊特別股,賺取4.8%現金流。另一方面持有普通股,因董事會決議發放股票股利,表達對股價有信心,填權行情可以期待。

以上內容為純粹個人經驗分享,並無推介任何提到標的買賣之意。讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險。
文章分享
評分
評分
複製連結
請輸入您要前往的頁數(1 ~ 28)

今日熱門文章 網友點擊推薦!