柴犬君 wrote:
各位假日好，今天鄙...(恕刪)
柴大..
既然大家又將話題回到債劵
那麼小弟我也提供一下不成熟的看法
從美國10年期公債殖利率看股市
差不多在我們踏入股市的當下就聽過一個基本的說法,
”股市與債劵市場的走向相反”
但是這20年來假如我們去盯著債劵市場是不是可以直接觀察到什麼?
對咱們這些散戶來說..面對這些免費的公開資訊是不是就完全無利可圖?
在眾多高手前小弟實在不敢班門弄斧,
但僅就個人粗淺的觀察提供各位大大參考,
或許對多數人來說想知道的是個股的分析..
但是個人始終堅信
總經分析是對於市場布局的初步..
如果沒辦法”概略”知道目前市場水位那麼對於資產部位調整應該有所不利!!
然而對於國際市場影響最大的資本市場還是美國..
因此在這裡還是引用美國的狀態供諸君參考
首先讓我們先看一下美國sp500與美國10年期公債的殖利率關係
這裡出現兩個現象
1.公債殖利率從2000年的最高點6.66一路下滑到2016年的最一點1.5
2.以相對趨勢來說公債殖利率與sp500幾乎同步升降,也就是說公債殖利率下跌
時股市會進入空頭市場或是盤整期
對沒錯就是這樣,所以觀察債劵市場變化等於是拿到的總經懶人包…也就知道市場的大方向
再來我們再做出一點小變化把債劵殖利率做”去除趨勢”的動作,
為什麼要這樣做呢?
就是讓我們把短期變化看得更清楚
這個步驟最簡便的方式便是”轉換年率”
在讓我們看一下美國10年期債與sp500的關係
在這裡有些地方就變得更明顯了
1.公債殖利率年增率直接將sp500的多空概略切換出來了
2.殖利率的年增率概略會在1至-1.5間變換
3.目前的公再殖利率年增似乎開始震盪...但據臨界值1又還有點距離
是不是跟我們說..有壓有逆風但還有上升機會
但為什麼公債的殖利率會與股市出現這樣的現象呢?
原因不算太複雜…
就是資產配置的問題..我們可以想像同一套資金就在那滾來滾去
因此造就了股漲債跌或是股跌債漲的反向運動
但如何運用又是另外一項智慧了
再深入的話....就需要各位大大再分享囉
