聯博-全球高收益債券基金AT級別美元, 有高手可以解讀為何近期一直往上走?

2015年第一季中國信貸規模暴增至人民幣 7.5 兆元,年增率高達 58%。這看來是北京當局的老把戲,利用投資帶動復甦,一如 2009 年的 4 兆人民幣振興方案。當年的政策導致通膨、資產泡沫、產能過剩苦果。

如今類似情況似乎重演,中國房價暴衝、產能過剩陰影再現。3 月份水泥生產飆升 24%、基礎建設投資也大增 19%。

野村的 Yang Zhao 則說,每次景氣的暴起暴落,都讓市場高樓越來越不穩定,結構問題和金融失衡日益惡化,債務帶動的成長無法持續。Lombard Street Research 也批評北京放棄改革、再次撒錢救經濟,效果頂多持續一兩季。

金融巨鱷索羅斯頻頻對中國情勢示警,指出中國泡沫局勢與 2008 年全球金融海嘯有詭異的相似之處。但是他沒有預言爆發時間。他強調美國資產泡沫日益明顯後,仍撐了兩年才破滅,因此中國的轉捩點或許比各方預期更晚發生。
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