請教台光電的後勢

小武神

9分

樓主

小武神

個人積分：9分

文章編號：60359624

看了 ejan大的分析，非常有說服力

ejan1969

12547分

12樓

ejan1969

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文章編號：60360171

小武神 wrote:
我還以為稅後淨利就已經扣掉所有費用不過好奇的是折舊費用為什麼是用加的呢而不是用減的

是扣掉所有費用沒錯，折舊通常會算在成本裡面。那為什麼是用加的？這個就牽扯到會計了，你可能要先有基本的會計觀念，然後再去看現金流量表，不是很容易理解，像應收帳款增加，現金流量表中是負的，反之應收帳款減少則是正的，應付帳款則正好相反。折舊的話，因為購置設備的錢已經先花掉了，譬如5年前購買機器花了5億，分5年列入折舊，每年折舊1億，5億的支出會列在5年前的現金流量表中，列在投資支出-5億，代表現金少掉了5億，之後5年每年的損益表中的成本裡就會多1億，不過這個1億只是提列折舊的成本，不是真的成本，而且並沒有實際上的支出，因為5億之前就已經支出了，所以假如損益表上的獲利是10億的話，實際上的營運收入則是10+1億，10億是獲利，1億則是折舊回沖，表現在現金流量表上就會是用加的。中華電為什麼有時候EPS賺5塊，但配息卻配5.5塊？就是因為折舊回沖的金額高於當期的投資支出，譬如折舊回沖金額有10億，當期投資支出只有5億，這多出來的5億就可以拿出來配息。

是不是很不容易理解，我也是花了不少時間才搞懂現金流量表，有興趣的話，先從會計入門，再去看現金流量表就比較好理解。掌握現金流量表，才能真正掌握一家公司的營運。