殖利率倒掛大大的看法跟討論

205分

樓主

個人積分：205分

文章編號：74610388

有人提到 ETF的熱潮會導致市場崩盤
雖然邏輯來講好像是對的

因為被動投資基金，在投資人賣掉時，經理人必須依持股%數賣掉持股
(舉例該檔資金持有比例為，3008大立光 50%，2330台積電25%，2317鴻海25%，投資人處分時基金經理人就要依照這個比例賣出持股)，來支付投資人處分的資金
但是主動投資基金就不一樣了，經理人可以選擇自己覺得較不優的持股出售
來付給投資人處分的資金
而ETF為被動投資基金

綜合以上很多人是覺得，ETF的出場會導致股市資金的流出導致市場崩解
但是這邏輯其實說不通，處分的資金總不可能以現金方式存放家中
一定會再流入市場，就算放在銀行也會被拿去轉投資

所以ETF的熱潮導致的市場崩解說，見仁見智
歡迎大家討論討論

chalupa1 worte:
很難說你的假設是只...(恕刪)

DandelionJack worte:
好文

chalupa1

466分

12樓

chalupa1

個人積分：466分

文章編號：74610865

chalupa1 wrote:結果買債的錢到處流.... 預期債利率會再往下....就買美國長債鎖住長期利息...

大老說 -- 美國超低低率只是時間問題
“You’re seeing it pretty much throughout the world. It’s only a matter of time before it’s more in the United States,” Alan Greenspan says.
https://www.cnbc.com/2019/09/04/alan-greenspan-says-its-only-a-matter-of-time-before-negative-rates-spread-to-the-us.html

這位老兄說: 現在日本歐洲還可以買正利率的美債但等美國也是負利率時美國人還可以買什麼...?
Hint Hint Hint 把這個想通可能有錢賺 ;)
https://www.bloomberg.com/news/videos/2019-09-05/negative-rates-threaten-the-financial-system-says-james-bianco-video
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-09-03/negative-interest-rates-threaten-the-financial-system

"Markets may need to be rebuilt on a new set of assumptions, but we don’t know what those should be or how they would work." <== 教科書根本沒想過負利率問題
現在要讀經濟學博士的人在Paradigm Shift的時代題目應該很好找吧? :)

mbljeff

2219分

13樓

mbljeff

個人積分：2219分

文章編號：74615872

haohaoo wrote:
相關新聞提供大家參考...(恕刪)

除非爭議大到無法用經濟手段解決
或想偷渡自身更大問題
已知問題(風險)
向來都不是大問題
因為都己經早知道有個坑那裡
還不想辦法填坑(如.好享退)或規避
不是市場機制的習慣動作(該逃的都逃了)

0931779549

1464分

14樓

0931779549

個人積分：1464分

文章編號：74618727

chalupa1 wrote:
有念經濟的鄉民嗎? ...(恕刪)

感覺有道理~

haohaoo

205分

樓主

haohaoo

個人積分：205分

文章編號：74622665

0931779549 worte:
感覺有道理~...(恕刪)

mbljeff worte:
除非爭議大到無法用經...(恕刪)

chalupa1 worte:
大老說 -- 美國超...(恕刪)

三行庫加碼台債
業者預期債券殖利率已經探底了

相關新聞
https://udn.com/news/story/7239/4038394

chalupa1

466分

16樓

chalupa1

個人積分：466分

文章編號：74624891

0931779549 wrote:感覺有道理~...(恕刪)

:)

一般美債短天期是受FED政策影響較大 FED會希望降息後利率曲線會變較陡峭
但現在降息結果卻是整個曲線往下
FED9月降息後10月也快成定局

ECB也確定會再降
這世界到底怎麼了比賽降息.. :)

haohaoo wrote:稍微回檔

那是什麼圖台債應是不到1%
https://www.tpex.org.tw/web/bond/?l=zh-tw

haohaoo

205分

樓主

haohaoo

個人積分：205分

文章編號：74635876

chalupa1 wrote:
:)一般美債短天期是...(恕刪)

但是債券不是喜歡降息的環境嗎?
今天聽群X經理人說的

然後那個圖是美債的XD

chalupa1

466分

18樓

chalupa1

個人積分：466分

文章編號：74636778

haohaoo wrote:但是債券不是喜歡降息的環境嗎?

做價差的是

但會影響需要利息收入的人.... 利息越來越少...

這個長期下行低利走向實際等同通膨效果
通膨效果就是 => 購買力下降 --

老牌債基 Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) 為例
因利率走低配息自然也變少

當年1987年存100單位每月可得$6~7元當退休生活費

現在2019只能得$2.5元

就算通膨率=0 購買力也下降 <== 通膨效果變大

只買債基單靠Fixed-income過活的人月退有可能十幾年後腰斬再腰斬....

chalupa1 wrote:
"Markets may need to be rebuilt on a new set of assumptions, but we don’t know what those should be or how they would work." <== 教科書根本沒想過負利率問題

不知目前日本歐洲的退休基金/壽險業是怎麼操作負利率來因應未來利息支出?
有01鄉民知道嗎?

haohaoo

205分

樓主

haohaoo

個人積分：205分

文章編號：74637177

chalupa1 wrote:
做價差的是但會影響需...(恕刪)

群X證券的是在操作
金融類股的次順位債券
之後新出的講得好像很屌一樣
我是不太相信XD

chalupa1

466分

20樓

chalupa1

個人積分：466分

文章編號：74652894

chalupa1 wrote:不知目前日本歐洲的退休基金/壽險業是怎麼操作負利率來因應未來利息支出?
有01鄉民知道嗎?

有人逐高利....
https://www.ft.com/content/e27c430f-30bc-3cf6-9917-962ca2eee807

https://realassets.ipe.com/news/japans-60trn-pension-fund-industry-pushes-further-into-real-assets/realassets.ipe.com/news/japans-60trn-pension-fund-industry-pushes-further-into-real-assets/10032658.fullarticle
在台灣好像這種渡邊太太趨勢也越來越明顯...

有人則是利用遠期外匯買負利率賺價差
https://www.forbes.com/sites/vineerbhansali/2019/06/17/trading-sardines-the-case-of-currency-hedged-negative-yielding-bonds/#4a892ba55f70

Some Investors Actually Make Money on Negative-Yielding Debt
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-10/some-investors-actually-make-money-on-negative-yielding-debt

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