oskwu wrote:
Eliot大, 這是...(恕刪)
請問文章中的7701,7702,7703
其中77代表的意思為何呢？
謝謝！
個人積分：39分
文章編號：33393713
個人積分：1分
文章編號：33394955
個人積分：1399分
文章編號：33794790
〉原文位置：小弟的選擇權部位，請教下一步該怎麼走？
hotking wrote:
請教OP行家接下來小弟弟我該怎麼操作比較安穩？
樓主您好，關於您的部位，小弟斗膽‧‧‧請容我提供一些建議。
原部位：
由上圖可知，在不對稱的兩組比率價差(SPBP+BCSC)結合之後‧‧‧形成傾斜式的逆向蝶狀價差。
若以目前市價計算未實現損益：
SP7000 *3 → +2360
BP7700 *5 → -14025
BC7700 *4 → +20700
SC8000 *2 → -2790
以上共為+6245(未含必要成本)。
持有至結算時的損益概況：
*損益兩平點為7548,7890*
Max Benefit → Infinity(結算價 > 7890 or < 7548的無限漲跌空間)
Max Loss → -37990(結算價為7700)
我們可以模擬兩種作法：
〈劇本A〉
直接平倉，實現+6245(未含必要成本)的獲利，不參與結算。
但若結算價 > 8161 or < 7396 時，則將會產生超額獲利，這是必須放棄的機會成本。
〈劇本B〉
調整兩組比率價差‧‧‧成為標準的逆向蝶狀價差組合。
Step 1 將不對稱的部位反向平倉。
BP7000 *1 → +787
SP7700 *3 → -8415
SC7700 *2 → +10350
以上共為+2722(未含必要成本)。
Step 2 計算新的部位損益概況
持有至結算時的損益概況：
*損益兩平點為7538,7864*
Max Benefit → 結算價在8000點以上‧‧‧皆為13850，結算價在7000以下‧‧‧皆為53850。
Max Loss → -16165(結算價為7700)
Step 3 綜合評估
提前平倉部位的已實現獲利 → +2722
持倉部位可能產生最大虧損 → -16165
以上合計為-13443(未含必要成本)。
調整後部位的未實現獲利
SP7000 *2 → +1573
BP7700 *2 → -5610
BC7700 *2 → +10350
SC8000 *2 → -2790
以上共為+3523(未含必要成本)。
Step 4 結論
以調整後的部位而言，目前的獲利+3523，在結算高於7901或低於7504即可達成，其上與其下的漲跌空間，就是超額利潤的機會成本，最大值就是8000以上或是7000以下結算的數字，也就是13850或53850。
若您認為‧‧‧結算不可能超過7901、也不會跌破7504，建議還是提前平倉為宜‧‧‧畢竟，雖然透過調整部位降低了最大可能虧損(-13443)，但這應該還是您不樂見的。
不過‧‧‧倘若您看好有拉高或壓低結算的可能性，想要拼拼看8000點會不會到，或是暴跌至7000點以下‧‧‧雖然不太可能，不過‧‧‧
在內有沖哥、外有歐豬的情況下，沒人能說得準呀‧‧‧
以上，僅供參考，希望能對您有些幫助‧‧‧
禪苦的邊際，只見不語的無垠‧‧‧走著。
個人積分：1399分
文章編號：36531594
ChiHua wrote:
不好意思，想請問一下大家
這個問題應該是要去問bob大的，不過他從以前就強調過要自己想，所以我也不好意思去問他@@
他提到關於套利的作法，年初的時候我就想過，但是想不出來，就放棄了
剛剛又提到，我就又去翻了一下舊文，又想了一次，還是沒搞懂，所以想說在版上問問看
看看有沒有好心的大大願意指點我一下的^^
bob19620102 wrote:
因為我精算過 S72C跟72P兩邊都套 精算出就算出現單邊漲跌停都完全0風險 而且肉最多...(恕刪)
而那幾天的期指、選擇權的價格如下：
2012/01/13
Buy 201202 7200P 288
Sell 201201 7100P 148
台指：7165
2012/01/16
Buy 201202 7200P 236 -52
Sell 201201 7100P 66 -82
台指：7093 -68
2012/01/17
Buy 201202 7200P 149 -87
Sell 201201 7100P 5.4 -60.6
台指：7227 +137
2012/01/18
Buy 201202 7200P 156 +7
Sell 201201 7100P 0.1 -5.3
台指：7207 +18
可以看到，結果的確是賺錢的
不過看不懂為什麼這樣作，更不懂為什麼這樣可以跌停漲停都零風險
光是2012/01/17 漲了137點就吃掉前一天的獲利了
如果2012/01/16當天是漲停的話，7100P賺到的點數可以完全Cover 7200P賠掉的點數嗎？
雖然遠月的OP漲得快跌得慢，不過都漲停了，7200P應該會跌掉不只一半吧
所以除了看不懂，還是看不懂，不曉得有沒有大大可以指點一下呢？
在此先說聲謝謝^^
bob大的套利組合
依上面的原始連結內容來看，這是剛好碰到選舉揭曉與農曆年封關，才可能產生的結果‧‧
策略名稱：時間價差‧‧‧一為偏多、一為偏空，均為賣近月買遠月‧‧‧
從另一個角度來說，也可以說是近月作出賣出跨式、遠月則為買進跨式，因為履約價均相同。
按常理來說，遠月份的選擇權價值，必然大於近月份的選擇權，但由於接近到期日時，價平的選擇權波動較大，所以可以設定所要收的點數，再分別對Call及Put的四支腳‧‧‧進行下單動作。
以bob大的Case而言，Call的時間價差部份‧‧‧毎組是收取1200元，也就是24點，而Put的部份則為1300元、26點，將以上兩者的部位放至1/18(週三)結算，確實可以構建出不錯的獲利報酬，且為無風險的情況‧‧‧
但這樣的前提是‧‧‧兩組時間價差必須俱為淨收入的情況。
然而，以目前六、七月合約的報價來看，幾乎是不可能的任務：
禪苦的邊際，只見不語的無垠‧‧‧走著。
個人積分：68407分
文章編號：36532834
個人積分：1399分
文章編號：36609022
〈感謝電信貓大的加持‧‧‧
〉lexus2500 wrote:
哀! 開盤見獵欣喜,還跑去加碼! 結果我才是獵物! 不是獵人!
見期貨跌破7300,怕賺的變不見! 於是連同早上加碼的反手全出,均價48賣光了!
只能說賺大錢無緣啦!
現在觀察盤中的波動! 尾盤應該會拿賺的錢全壓買7200PUT!!
bob19620102 wrote:
你開盤正確的動作應該是再賣100口S74C 這樣你就立於不敗之地了..(收回B73C的成本.且鎖住獲利=0成本)
變成B73C賺錢&S74C也賺錢..
而且 如果你有簽SPAN 早上開高賣100口S74C是不必收保證金的
幫lexus大與bob大補圖‧‧‧
開高SC7400組成Bull Spread(多頭價差):
10點過後震盪壓回，找低點再BC7500‧‧‧延伸拉高結算時，可能噴出的利潤空間：
禪苦的邊際，只見不語的無垠‧‧‧走著。
個人積分：1597分
文章編號：41631726
個人積分：1399分
文章編號：42844585
馬崗等等我 wrote:
為啥只有6點...?...(恕刪)
同樣是賣出勒式，不管是深價內或是深價外，根據B-S model的市場定價，都是相同的結果。
簡單來說，以價和的賣方策略公式計算，就是‧‧‧
權利金總和 - 履約價區間 = 最大獲利
在David大的區間裡，目前深價內的SP+SC價和(權利金總和)為306，套入公式即為‧‧‧
306 - 300 = 6
但若考量突破區間之後的情況，風險為無限大‧‧‧
(話說‧‧‧富邦e01的策略圖形‧‧‧始終沒辦法套週OP報價，真是‧‧‧)
馬崗等等我 wrote:
再請教c大....
如果長波段單在7870時進場
在長假或過年年假時，應該如何避險呢?
(恕刪)
還是建議做個免費保險，對抗一下壓縮盤產生的不對稱風險吧‧‧‧
如圖，BF+SC+BP：
禪苦的邊際，只見不語的無垠‧‧‧走著。
個人積分：1399分
文章編號：42955863
