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cockroach1136 wrote:
大家都覺得面板產能...(恕刪)
產能過剩不會倒閉，沒那麼嚴重
同意要 "產能過剩" + "成本技術在後段班" 兩個條件都成立才會虧損倒閉
但事實上只要售價低過投入的變動成本(現金淨流出)，那就必倒無疑了！(面板屬高固定成本產業，個人猜測毛利率低至-20%，也許現金還能打平)
過去台灣DRAM技術全數技轉，且都是二線技術的技轉，且DRAM價格被殺到變動成本都拿不回來，所已倒光光
看看雙虎，說是技術領先，目前是沒錯
但IGZO(Sharp已技轉大陸廠商)、LTPS並非先驅，加上未來OLED、QD如果成功降成本量產
還能說雙虎技術領先嗎？
先前我提過，雙虎轉型做利基型面板，每年小賺小賠沒有問題
目前我所知到雙虎策略，群創主攻車用、工業用及醫療，友達主力放在大尺寸佔比提升(消耗產能)
所以群創很明顯轉利基型加上有全球最大的代工廠撐腰，營運會比較穩健。
友達也攻利基產品，但主力在大尺寸佔比的提升，大陸的8.5代和10.5代開出，衝擊會較大
減產就沒問題？
IFRS規定要評價(認列閒置產能)產能損失，減產衝擊幾乎會等同賠錢賣產品
太陽能產業很慘沒錯，一樣的觀念，售價高於變動成本就能存活
猜想太陽能產業的固定成本更高，賠錢賣也能帶進現金流入
舉例茂迪實在不好，台積電有強大的晶圓製程能力，較簡單的太陽能晶片製程怎會輸人呢？
老實說，茂迪是我下個操作目標！
以上僅為個人觀點，供參考！
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wenchienl wrote:
產能過剩不會倒閉，...(恕刪)
其實友達在車用的策略和群創是不一樣的, 也許大家都是看新聞做評論居多, 車用面板有分車前市場和車後市場, 通常大家看的資料都是DS發布的, 它們是全部加在一起算的, 其實友達的車前CID的市場已經是全球出貨第一大了, 群創出貨多是車後市場, 就是你自己或是業務事後幫你加裝的, 那個價格相較於車前市場真的不好, 門檻也低得多, 那個其實很多都是拿一般商規的面板就出去了...不過有關醫療的部分, 群創真的比較領先, 至於大尺寸TV的部分我覺得反而群創才要擔心, 他的平均尺寸偏小, 跟對岸面板廠因為技術因素目前狂推小尺寸TV面板的市場正面衝突, 友達他們真的基本上太小尺寸的TV不太做...
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kiki5768 wrote:光看營收變化,很難斷定獲利變化,LG營收季減16% ,營益反而季增19% .
群創如果第一季為0...(恕刪)
可見, 產品組合好 會比靠低階小尺寸電視拼命衝量,衝營收, 前者的毛利率來多高.
群創Q4是為了讓財務好看,聯貸案順利過關,東擠西湊,拼命讓財報衝出高現金水位,高毛利率,高獲利. 這季可就少了份驅動力和使命感了.
群創去年 抓準了下半年旺季市場,會供不應求,在上半年拼命累積存貨,以備下半年使用,結果真讓他押寶押對了,犧牲掉Q1毛利率,但Q4毛利率大升.
倘若今年群創仍是押寶下半年,打算重演先蹲後跳的戲法,難保他故意把Q1的產能打入庫存,增加存貨成本,降低毛利率到11~12%,營益率5% .
Q4法說時,群創公司派也有說,Q1將不會刻意減產,會計劃性先幫 51和下半年旺季備貨.
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我亂算一下,
一片 5.5"的 IPS HD報價可能只有$9,一片apple 5.5" IPS FHD(retina)面板,可能是$16, (4.7"~$12)....(我不是業內人士,看不到實際報價.)
彩晶只能做 中低階 IPS HD面板的生意,就算折舊已攤提完畢,毛利率也只有16%,勉強擠出稅後純益7.05億元,EPS $0.21.
作中低階產品衝量,就得和大陸龐大的產能做低價競爭,是條不歸路.
LGD 第1季營業利益約新台幣231.08億元,稅後純益約新台幣148億元.
iphone 6 和 6+ 一季出貨6000萬支,LG 若能取得7成,每片毛利率40%, (16+12)/2 x 6000萬 x70% x 40% = 2.35億美金 =74億 台幣的毛利,光靠iphone 的訂單,,還有Mac ,ipad的訂單, 就貢獻LGD非常大,
