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瘦狐狸 wrote:
過去 鴻海的確優秀
現在 我只看到獲利能力不斷的下滑
營收增長的速度趕不上股本擴增的速度
...(恕刪)
鴻海的上市20多年的歷史中
只有08年金融海嘯這一年 獲利曾經下跌過這麼一次
其他20多年通通都是一年比一年好
不知您看的獲利能力下降是從何處看出的?
營收的成長速度更是遠超過股本膨脹的速度
2000年股本145億 營收921億
2012年股本1184億 營收31200億
股本膨脹不到10倍 營收卻成長30倍
怎麼會有營收比不上股本膨脹的速度？
但只看營收是不準的
再怎樣也該用淨利去看股本膨脹的速度
2000年股本145億 淨利103億
2012年股本1184億 淨利約888億（去年用低標eps7.5去推估）
股本膨脹8倍 淨利成長還超過8.6倍以上
哪來獲利跟不上股本膨脹的速度的問題??
也因此才能維持去年依舊有7.5元以上的EPS不墜
即便股本都漲了8倍！！
只能說
02年～07年鴻海的股價被外界過度高估 過度吹捧
甚至炒到近30倍的本益比 300的天價
直到金融海嘯鴻海獲利受挫 才開始向下修正鴻海的合理股價
但最近兩個月卻因為蘋果獲利不如預期（但營收還是成長）
才導致鴻海被拖累到11倍的本益比
我個人是認為到了被低估的情況了
（這部份見仁見智 但等一月營收出來就知道了）
老實說
我也從沒買過本益比超過18倍的鴻海
所以我至今鴻海從沒套牢過
甚至現在仍有的持股成本經過幾次的除權換算下來
遠低於現在的84元 還遠得很
反觀台哥大
這幾年只能靠著兩次減資來維持帳面獲利能力與高股價
股本從06年最高的500億降到現在的342億
（代表著原本06年有一張股票的股東..現在只剩可憐的0.684張）
2000年獲利就已達142億
2012年獲利也才179億
12年來沒有明顯的成長
也怪不得需要靠兩次減資來美化帳面了
要不是不斷有人吹捧高殖利率股票來替代定存
怎能維持18倍的高本益比而不墜
如今持有它的人只能保佑它本益比朝20倍以上繼續邁進了
唉..如果有人搞不懂股本與股價以及EPS三者之間的關係
一昧的只用股價高低來衡量一間公司的好壞
解釋再多也沒意義了
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說真的讓小弟學很多
由於小弟不具專才
所以如何看營運展望及營利率等專業項目
真的是很難也無法理解
不過說鴻海未來是好是壞
小弟真的無法說出肯定的話
之所以會支持鴻海
是因為小弟這種沒專才的散戶
就是靠鴻海才能到今天還沒賠錢 日子也算過得還可以
舉一個例子來說好
小弟在民國90年8月份曾經補近一張鴻海 當時成本是138元
在當時是相對低點 非最低點
但以現在價格84元左右來說這張股票來說應該是套牢的
但後來我精算後嚇一跳
鴻海的91-100年股利政策分別是
90年 持有1000股 配股後
91年 2元 1200股
92年 1.5元 1380股
93年 1.96元 1650.5股
94年 2元 1980.6股
95年 2元 2376.7股
96年 1.5元 2733.2股
97年 1.5元 3143.2股
98年 1.2元 3520.4股
99年 1元 3872.4股
100年 1元 4259.6股
所以民國90年那張股票不計算現金股利
光不賣放到現在 已經從1000股變成大約4260股
以當時一股成本138元來說
現在那張股票成本只剩約每股32.4元
4260*84=357840
357840-138000=219840
若加上現金股利
這張股票至今仍賺有22萬以上
這是小弟一直願意投資鴻海的原因
但是現在會怕怕是因為
怕他配股越來越少
就像宏碁已經連2年不配了
股價下跌小弟不怕
就怕連股利都不配了
至於說台積電 台哥大等等
營業能力強不強
小弟覺得很強 也贏鴻海
但小弟真的不敢去買股價相對高點的股票
因為套牢機會很大
這是小弟愚見
請見諒
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