zola789 wrote:
所以你要研究分點...(恕刪)
股市好可怕，我想要回火星了......
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應該也沒那麼可怕啦...發債的話, 它會有現金流入沒錯, 但資產負債表是資產增加, 負債也增加, 但業
主權益不會變, 正常的股市也不會在這種情況上評價該公司股價應上漲, 除非這
個舉債被市場認為合理, 且有助於未來營運, 資金的到位讓公司未來計劃不確定
性消失, 那或許會漲.
至於損益表上, 也不會有這種 "其他收入" 出現, 所以年底結算損益時, 也不會
有更多"盈餘" 可以分配. 多加注意報表應可以看到這些事情.
可轉債較要注意的是未來被要求轉換成股時, 對既有業主權益的影響. 如果是長期
投資的話, 多看幾年公司的報表, 瞭解公司營運計劃與財務體質是怎麼在變化的,
再配合自己對產業的看法, 其實應該沒那麼可怕的.
至於短投, 就不敢說了, 籌碼, 技術, 消息面... 影響較多點.
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)
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宅宅閱讀者 wrote:錢怎麼來的，就在口袋裡啊，還需要怎麼來？
6194 育富連2...(恕刪)
其實跟房地產行情類似，很多人喜歡用所得跟房價的相對關係來看待房價的"合理"價，以前我在房產版就有分享過看法，房價其實跟"財富"比較有關連，財富是存量、所得是流量。流量為正時、存量會增加；流量為負時、存量則會減少，減少只是減少，20億減少2億，不是還有18億？還算有錢人吧？
攤開資產負債表，育富101年時帳上現金21.36億、未分配盈餘12.15億（現金是實的、未分配盈餘只是權益數字），到去年105年底，帳上現金+短投剩下差不多15億，未分配盈餘剩下7.43億。這代表什麼？就是把未分配盈餘分配給股東啊，為什麼要這樣做？因為公司在縮減規模，不需要那麼多資金，所以就退給股東，所以這幾年又是賣資產、又是配息，又是現金減資等等。
現在營運規模非常小了，年營收差不多10億，整間公司的營運費用一年只有7千萬，而且今年毛利率也轉正，雖然仍是虧損，不過幅度已經縮小，今年有機會打平，像我前面講的，只要流量不為負，存量就不會減少，手上有錢，只要錢袋沒破洞，就還是有錢人，目前淨值還有25塊，固定資產3億，股本7.8億，差不多每股4塊，等於流動資產有21塊，而且是等同現金的部位，今年在低點15塊買進的都是高手。
今年還要再減資20%，股本會降到6.4億，搭配上第4季營收的成長，明年是有機會正的EPS，股本變小了，等於是分母變小，不用太大的盈餘就可以創造還不錯的EPS，看看宏碁樓介入宏碁的想法，再想想這一檔，就不會太難理解了。
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ejan1969 wrote:
錢怎麼來的，就在口袋裡啊，還需要怎麼來？
嗯, 幫補一個資料...
例如以 104 年度資料為例, 雖然該期是淨損, 但口袋裏錢還很多呢!
如果再去對照該期 Q4 的資產負債表, 可以發現這公司底子很硬, 負債
很少, 保留盈餘很多 (完全沒有資不抵債的疑慮), 耐得住虧一段時間.
這是不是好公司見仁見智, 但一般來說, 負債很低的公司是很耐得住逆風,
但是否過於保守就看投資人怎麼想. 如果經營階層有很認真在設法改善,
那麼這個財務體質大概還可以撐一段時間, 只要有找到好機會, 那會是好
事. 但若是產業已然是日暮西山, 那麼趁早減小規模, 股東把錢拿一拿,
說不定也是對的, 總之報表都有, 就看怎麼想.
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