想放空台股必看 > 正反ETF的價差問題。

恬適生活

1842分

21樓

恬適生活

個人積分：1842分

文章編號：70559879

恨天高 wrote:
這是今年的台股、0050...(恕刪)

呵呵....恨天高大大你怎也有追蹤 ETF 呀? 感恩呀!
奇怪了,怎樓歪到變成另一討論反一樓了.

========================================
趕快拉回原樓主題 sorry

下午有空,再次反覆的看了 Happy 大開樓內文,
逐漸了解 Happy 大的用心了! 再次感謝分析分享!

但最後一段"想壓空時買美股" ?? 是否筆誤,應改為"想壓空時賣美股" ??

P.S 不過由於多數人並未涉足"期貨",更別說是"海期" or 有國外券商
故近幾年各大投信不斷推出各類型的 ETF 才會大受股民歡迎吧!

【結論】：
其實ETF反並非壞東西。只因為台指期在除息期有很大的逆價差，如果是美盤就沒有這個問題。此點也是個人一直沒推50反的原因。
那，如果真的看壞後市，又不利於放空。如何是好？建議可以放空美股。S&P不但沒逆價差，現階段還有每季7.5點的正價差。
不是建議放空美股，而是說：與其要放空台指不如放空美股。

台股和美股有連動性嗎？
當然不會100%，好似有人統計過，長期有85%以上的相似。
所以，以長期觀點來看，抓長補短，資金控管良好。想壓空時買美股，想壓多時買台指。不失為良策。

happywork01

9167分

樓主

happywork01

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文章編號：70560235

恬適生活 wrote:
但最後一段"想壓空時買美股" ?? 是否筆誤,應改為"想壓空時賣美股" ??
...(恕刪)

喔喔，這不是筆誤。
是早期還在人工下單時，
對營業員下單時的講法。買一口多單，賣一口多單；買一口空單，賣一口空單。
現在的選擇權也可看到，buy call，sale call；buy put，sale put。

所以完整說是 "想壓空時買一口美股空單"

另外我想澄清一點，我上文說："它沒有比「我」自己操作還好"。
這個「我」不是指小我。是通用於所有股民。

試想，
股民買50萬的664R，劵商就要放空一口小台指。
股民賣50萬的664R，劵商就要平倉一口小台指。
買賣上其實是股民自己做主。
高明的股民，劵商就高明；笨的股民，劵商就笨，

那又何必：
1.花50萬。一口小台只要2.4萬的保證金。多的47萬被劵商用比儲蓄還低的利息(稱作證劵戶利息)拿去運用。劵商真是笑歪了。
2.花較貴的手續費。
3.花每年1.1%的經理費。(50萬的1.1%換成2.4萬可是高達23%)
所以結論就是除非股民沒時間自己操盤，否則每位股民的績效都會高於劵商。

恬適生活

1842分

23樓

恬適生活

個人積分：1842分

文章編號：70560367

happywork01 wrote:
喔喔，這不是筆誤。...(恕刪)

"是早期還在人工下單時"
呵呵...了解!! 且本樓最大亮點出現了!!

"另外我想澄清一點，我上文說："664R沒有比「我」自己做還好"。
這個「我」不是指小我。是通用於所有股民。"

果然 Happy 大的分析與眾不同! 也是事實!!

但...但...但...Happy 大你或許忘了很重要的一點啦!
多數人能力遠不及你和本樓出現過的先進前輩們! orz

期海中,只有 3% 的人賺錢啦!.... sorry

pigstand

11101分

24樓

pigstand

個人積分：11101分

文章編號：70561176

happywork01 wrote:
大家好！
針對台股一...(恕刪)

5分奉上，感謝。

chalupa1

466分

25樓

chalupa1

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文章編號：70587275

似乎...樓歪了.... 好像主題是"放空", 非 "反一"...

恬適生活 wrote:
"若 0050 起始 $100, 一日漲 +10, 隔日跌 -10,
==> $100, $110, $100, $110, $100, $110, 最後回到 $100"

說真的...上面的數列我還真看不懂....又呆了

day1 報酬:(今日收盤-昨日收盤)/昨日收盤 => 0050:10% => *(-1) =>反一 -10%
day2 報酬:(今日收盤-昨日收盤)/昨日收盤 => 0050:-9.09% => *(-1) =>反一 +9.09%

..."最後回到 $100... 反一是賠的..." <=== 有算錯嗎?

happywork01 wrote:
如果您自己用96000去空一口台指，然後將1904000元放進定存。最後都比這個強，還不用付一年1.1%的經理費用。

+1

恬適生活

1842分

26樓

恬適生活

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文章編號：70587525

chalupa1 wrote:
似乎...樓歪了....(恕刪)

呵呵...是呀!
Happy 大是借此樓回覆在我另一樓"反一"的問題,

故我也趕快倒回正題,免得歪了.
只不過...Happy 大原開樓的用心,

版上受惠者少之又少
因為如 Happy 大類似的"專業賭徒"版上不多(多數人長期潛水.... orz

)

"..."最後回到 $100... 反一是賠的..." <=== 有算錯嗎?"

算法沒有錯,但...過往我也常說
對於所有投資標的,先跌後漲,都是如此,非只有反一 !!!
是簡單的小學乘積問題.

pineman

1067分

27樓

pineman

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文章編號：70587838

恬適生活 wrote:
個人看到了過往個人所知的另一盲點.
"所謂逆價差就是 <遠月低於近月>"

因為一直看的"逆價差"是指"當月期貨與大盤指數"...(恕刪)

這兩個都叫(逆)價差沒錯, 正常理論上應該要遠>近>現, 所以現>近叫做期現貨逆價差, 近>遠叫近遠月逆價差。

chalupa1

466分

28樓

chalupa1

個人積分：466分

文章編號：70588779

恬適生活 wrote:
對於所有投資標的,先跌後漲,都是如此,非只有反一 !!!

是的

先跌後漲 or 先漲後跌
==> 反一反二正二正三都是賠

以單日報酬追踪標的物都會有單日複利效果
長期而言標的物幾乎都是上上下下"盤"的時間居多
就算方向對時點抓不對利潤也會被慢慢吃掉甚至是負的
單日複利效果是其一關鍵追踪誤差是其二

反一反二正二正三適合直上直下的行情
要方向對時間也準報酬會放大是高手玩的
如果有能力"方向對時間也準" 其實還有更好賺的投資物也是高手玩的

可以用反一賺還可以長期持有賺已證明生活大是高手

但...已經有幾位反一鄉民認輸了,還貼出帳單
故對於此類物品,在下都是在旁邊玩沙,也不會建議親友買 :)

如反一,正二也是現金一堆成本也是很貴的

chalupa1

466分

29樓

chalupa1

個人積分：466分

文章編號：70589009

happywork01 wrote:
【期貨如何反應價差】：
.....
可是台灣卻有一個明顯的派息期。在這個期間遠月會小於近月很多。在這個期間台指空單明顯要吃虧很多。

在下沒做過期貨,藉此機會問一下... 以下等式有誤嗎?
逆價差結果 = 已知含權息變化 + 眾人預期變化

故無法確定是吃虧...

基本上金融市場若有不合理處,在下就會想有無套利機會...?? :)

恬適生活

1842分

30樓

恬適生活

個人積分：1842分

文章編號：70589350

chalupa1 wrote:
是的先跌後漲 or...(恕刪)

"單日複利效果是其一關鍵追踪誤差是其二"
正解!

後者利弊參半! 嚴格來說還有折溢價因素!

"可以用反一賺還可以長期持有賺已證明生活大是高手"
嗯...該怎麼說呢...個人非高手,版上先進前輩眾多,還輪不到我啦!

嚴格來說,個人只是呆呆的以"勝率"為主要考量,
並非多數人以"報酬率"罷了.

如真要看"報酬率",個人傾向是"相對報酬率"
(也就是相對於某些投資方式/標的)

如同 Happy 大所述,"資金效率"遠不及直接做期貨!
對於"專業的賭徒"而言,類似的ETF的確不會考慮.

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