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花旗環球,票面利率4.2%,存續至2032/6/1。
首先你必須弄清楚手續費與保管費,前者是一次性成本,後者每年拔鵝毛。
接下來你應該以買入價與票面利率,計算一下殖利率(必須併入手續費與保管費)。
再想想無風險利率(可以用定存來推算,目前定存利率約3.6%),殖利率與無風險利率的差額,是你的風險貼水。
這些都算出來之後…就得併入時間因素(債券存續時間)好好思考了!
無風險利率會怎麼走?
短期內FED偏鷹, 或許兩三年內基準利率都高,但日後會不會降息?何時?
發債公司會不會違約?
花旗環球規模是大,評級是不錯,但…遇到金融風暴時會不會違約?有沒有人會救?
這些都很難評估…尤其是長債…就以你問的債券,存續到2032年…將近10年會發生甚麼事,你得猜。
猜完,才能決定要不要下手。
當然,還有其他因素如發債公司提前償還…這更難猜。
對於長期,我自認無法預測,所以都買五年內短債…殖利率大概只比定存利率高1%…持有到期。

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