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dewsdews wrote:
請問以20年美債ETF為例，它是不是剛成立的時候會分20等份，分別買剩20年到期~1年到期的20年美債，這樣它才能每年汰換到期的美債。那這樣他之前買的殖利率不是比較低嗎? 除非是今年新發行的美債ETF，因為就算它買了剩一年到期的20年美債，殖利率也是4%多，所以它整體的殖利率才會是4%多。
這裡20等份是我假設的，實際不知道它會分幾份。
您想的沒錯。但未必只有20等分。
理論上經理人會將到期的債劵分散到各個年分。但是因為這支債劵7/17剛募資，8/7就要上市。所以沒有很充裕的時間去分散布局。如果該年份的很少人賣，而勉強買就容易買貴。
它初期籌資80億，目前是154億。可能只先買了一半。其餘的資金加上未來會加入的資金大概就會慢慢分散到各個到期的年份。
00931B募集規模195億，只是目前只發行154億(流通在外)，當然想增加隨時可申請增加額度。154億買債約152億佔基金淨資產98.38%。
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dewsdews wrote:
請問以20年美債ETF為例，它是不是剛成立的時候會分20等份，分別買剩20年到期~1年到期的20年美債，這樣它才能每年汰換到期的美債。那這樣他之前買的殖利率不是比較低嗎? 除非是今年新發行的美債ETF，因為就算它買了剩一年到期的20年美債，殖利率也是4%多，所以它整體的殖利率才會是4%多。
這裡20等份是我假設的，實際不知道它會分幾份。
美國20年公債ETF的成分股都是40檔，00931B也是一樣。持有公債期間最多就是10年，例如買入2013年11月發行的30年期債券將在2043年11到期，但它將在下個月被剔除。
又如美國財政部今年8月標售一批30年公債(票面利4.125%)，00931B也買了面額2千多萬美元，這檔就可以持有10年(如果願意)。
因此不必在意經理人將資金分幾份，你可觀察40檔成分股就完全清楚了。
股市裡就如在賽馬群中尋找一匹獲勝機率是2分之1，賠率是1賠3的馬。
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BillyChou5566 wrote:
請教各位
如果我想要分散風險 (目前資產大都是在股票 及股票基金)
之前也有買了債券etf 00720B / 00687B 在今年五月的時候
但發現長天期的債券ETF 跌起來也不會比 0056之類的來的少(恕刪)
您(敏銳)的觀察是正確的. 短天期ETF配息或許相對較少, 可是總報酬率(TR)還是優過長天期的. 這種不尋常的現象會維持多久是沒人猜得透的.
只是, 短天期ETF目前或許有它的優勢, 價格波動也較低, 可是一旦經濟面/政策面有了轉變, 它的優勢條件就成了拖累, 而長天期的績效會(猛)追回來. 與其自己去猜測政策走向自行給市場下時間表(market timing), 這就是理性上應該 多籃子布置,分散風險作法的主要原因.
一個中性偏積極的理性投資的典型配置是 – 股6 / 固定收入 4. 而固定收入這一塊又再一分三 – 長—中—短,視個人的財務狀況調整且持續經營. 意思也就是說 非但不要單一選擇債劵ETF, 甚至在債劵ETF這一塊裡也需要長中短搭配著, 在風險和回報率之間取得自己能接受的比例.
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BillyChou5566 wrote:
請教各位
如果我想要分散風險 (目前資產大都是在股票 及股票基金)
之前也有買了債券etf 00720B / 00687B 在今年五月的時候
但發現長天期的債券ETF 跌起來也不會比 0056之類的來的少
那是不是要買短天期 如3年內的債券ETF 較能有效地規避風險?
當然能夠拿到的配息也相對較少 ......
還是各位都是做怎樣的配置來分散持有股票的風險....?
長天期本來就是比短天期風險要大。所以正常情況下，長天期會用比較高的殖利率來平衡風險。
但是因為這一年多來利率猛升。造成殖利率倒掛。短天期的利率反而高於長天期。既然短天期風險小又利息高，那當然大勝長天期。
可是，目前這利差(10Y-2Y)已經由最高的-1.1%縮小到-0.29%。可能再半年就會回到正常。也就是兩者又達到平衡。
如果你今日把長天期換成短天期。那一年後如果進入降息。情況就會逆轉。兩者利差拉很大，換成長天期大勝短天期。你就會怎麼操作怎麼不順。
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jinshang wrote:
請問,如果我是閒置資金,數年內不需動用,只想獲取穩定現金流,目前投在00751B和00772B,帳上虧損1O%,
是否可以丢著繼續領息,直到回本?
還會有什麼風險？
你這兩隻都是公司債。風險本就高過國債很多很多。
至於風險要如何評估？完全在發行公司的誠信，而且誠信並非永遠不變。
舉個例子，約去年10月時來推銷的組合裡面赫然發現瑞士信貸，佔比還不小。當時雖然還沒出事，但負評已然不少。
以往的統計。曾經上過道瓊的公司，平均上市期是46年。上過標普的也只有30幾年。
也就是，你手上如果有38支股票，那平均機率每一年都會遇到一支股票下市。或是說如果你手上有1000張不同公司的股票，那每一年都會有28張會被停止交易。或是說你每一年的風險是2.8%以上。
(其實從2008年以來下市的公司已經遠遠高過這個比例，倒楣的人一般不會讓人知道，即便是鄰居)(鄰居前陣子1億泡水，她交代另一個鄰居不能讓我家知道，結果...)
所以，所以，如果現在無風險的國債是5%，那無擔保的公司債，最起碼要再加上3%(一般人都沒算到這個風險)，就是8%才值得。
如果認為這間公司根本沒超越每年8%以上的獲利能力，那就算了吧。
感謝大大的回覆,謝啦～
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