瘦狐狸 wrote:
沒啊 這棟樓還有我看不好啊
以目
中華電股價高嗎？
應該是不斷的減資造成的吧！
而不是瘋狂的上漲
另外拿中鋼和中華電比較也不一定妥當
產品性質不一樣
一棟房子可以住５０年
一隻手機用兩三年
而且月月要繳通話費
甚至一張中華配息都不夠繳一年的通話費呢！
不過大家有不同的看法，一起切磋也不賴！
先階段要找到像花店這樣穩定的股票也很難了！
況且，政府是莊家啊！
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瘦狐狸 wrote:
但請思考一個問題
為何股利發得少前幾年股東權利報酬率還能維持高檔？
這一兩年雖下滑但還是比種花店優異
這是我個人的主觀看法,勿怪.
ROE/PE/PB/EPS...全都是選股的重要參考,沒問題.
可以避免買到地雷股,可以挑出健全的公司.
但ROE也一樣只是個財報上的數字,對小股東來說,並無實質收益.
小股東要賺錢只有兩個可能
1. 做價差:靠功夫,買低賣高
2. 領股息 :被動式的收取股息
(1)項要靠真功夫,買低賣高,與財務數據關係不太大,純靠眼光,就因人而異.
(2)項被動收股息的話, 一樣投100元在這兩家公司,投資中移動的要連輸10多年.
ROE高,EPS高, PE低,數據漂亮,它的確賺得比中華電信多,EPS多.
但10幾年來,如果都只發極少部份給股東,錢留在公司帳上,股東收不到錢,
這些數據好看,是否對小股東有很大的意義呢?
派息率低,EPS成長也低,特別是股價表現也平平而已,都在70-90幾上下.
要賺價差,也要賭賭看,與財務數據關係不大.
瘦狐狸 wrote:
假設成長不再 公司就會開始多發放現金來維持股東權益
狐貍大不妨翻看過去幾年的財報,都是頗低的個位數成長.
這是一個相對成熟的產業了. 移動通信的成長並不多.
在中國的手機滲透率也極高了.
過去10年的0941的派息率都在39%-43%,從2G到3G,現在進入LTE 4G,
過去幾年EPS有成長很多嗎? 股價有成長很多嗎? 看財報就知道,完全都沒有.
每年的財報數據都是平平,有時還下滑. 它的EPS並沒什麼很大的成長.
不是只有中移動低派息.
中國的上市公司絕大多數是不派發股息的. 有派息的,派息率也很低.
這是一個常態. 任何你說得出來的大型權值股,不是不派息,就是派息率很低.
個別年年派息的,多數是在美國上市的大型國企與香港上市的H股.
e.g.中石油,中移動,中石化,工行,中行與建行,
各行各業的國企與民企,不管成不成長, 個個多數都不派息,有派的話,
派息率都是40%幾,很低.
這是一個客觀的事實.
中移動10多年來帳上現金都是1000-2000億,不曾缺錢.
僅僅是因成長,要花費大資本,所以留現金,才會低派息嗎?
我的解讀: 依據客觀事實,派息率低(或完全不派息),在中國是常態,
各行各業,人人都如此,無關成長不成長.
還有,中移動幾乎年年有母公司高層與各省移動分公司高層貪污落馬,
連一把手黨委書記也貪.
去年還有廣東移動總經理與浙江移動副總也落馬.
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經濟通通訊社２０日專訊》據《第一財經日報》引述消息報道，吉林市中級法院日前一審
做出判決，原中國移動通信集團執行董事兼副總經理魯向東因受賄２０００多萬元（人民幣．下
同）被判無期徒刑。魯向東妻子因共同受賄也被判決有期徒刑３年，緩刑５年；某廣告公司的負
責人孫某，因與魯向東共同受賄，也被判決有期徒刑６年。
消息稱，魯向東案發緣於一套價值約２００萬元家具。魯向東和妻子在廣西時，其妻子看中
一套家具，隨後魯向東的熟人買下，並贈送給他們，成為魯向東妻子被一審認定共同受賄的犯罪
事實。
法院又認定魯向東的受賄事實共計８筆，其中最大一筆是其與上述廣告公司負責人孫某共同
受賄約２０００萬元，但魯向東辯稱對於該廣告公司的運作並不知情。
據統計，從２００９年１２月中國移動原黨組書記張春江涉及腐敗案開始到目前為止四年內
中國移動通信集團公司及下屬企業已有１４名高管先後「落馬」。此前，張春江、中國移動四川
公司原董事長李華均已被判死緩。（ｃｔ）
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翻看各年的財報, 中移動的淨利潤是相當持平,和中華電信一樣,沒什麼大成長的.
它的高成長期已經過去很久了. 以下是過去三期的財報,有2013中期,2012全年,
2012上半年.
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不止印度多數電信商虧損，美國也有電信商sprint 、at&t等虧損。
台灣威寶開台快10年沒賺過錢。
電信商在高額權利金及設備支出下，如再加多家價格競爭，如印度十幾家競爭，虧損機率不是沒有。
韓國4G只有3家。賺錢機率就大。
台灣4G一次6家，其中有鴻海加入，台灣電信產業肯定比以前競爭。
有人把過去結果，去推論未來走同一獲利模式，然後單注只投資電信股十年、幾十年，當退休金是否很危險？
雞蛋別放同一藍子。
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花旗環球證 喊賣遠傳、台灣大
2014-01-25 01:31 工商時報 記者張志榮／台北報導
電信三雄最新財務預估值
花旗環球證券昨（24）日指出，台灣電信產業將進入4G價格戰時期，使得今年與明年獲利成長停滯，進而壓低現金股利配發率、投資價值偏貴，因此，將遠傳（4904）與台灣大（3045）投資評等，調降至與中華電（2412）相同的「賣出」，目標價也分別調降至53與82元。
5G議題近期成為電信產業討論焦點，也讓去年底引領電信族群大跌的4G議題再度浮上檯面，花旗環球證昨天全面看空電信三雄，引發中華電、台灣大、遠傳股價都下跌，分別收91.7、90、60.1元。
花旗環球證指出，考量到手機生態系統的起飛，及1,800MHz頻譜中已就緒的15MHz頻寬等因素，預期中華電將會利用既有頻譜優勢、大搶4G LTE領域的領先切入商機；再者，中華電以極高溢價標下帝王段頻譜35MHz，將拉高4G戰役的損益兩平點，更凸顯出未來不得不積極搶攻4G LTE市占率的意涵。
花旗環球證表示，由於新申購者的4G每用戶平均收入（ARPU）貢獻會高於由3G升級至4G者，未來電信業者會將行銷重心與手機補貼放在新申購者，因此，亟欲鞏固既有市占率的電信業者競爭將加劇。
此外，再從鄰近南韓的例子來看，花旗環球證表示，一旦上網吃到飽方案取消，LTE的APRU其實是逐步成長的，然而在新興亞洲國家，新進電信業者總是會在價格上競爭，台灣之星併購威寶最終目的還是著眼於市占率的提升，若再加上善打價格戰的鴻海集團，新進者可能會壓抑營收的成長。
花旗環球證指出，以電信族群目前的2014年EV/EBITDA比與本益比已分別達9與17倍、均高於過去歷史平均值約1個標準差來看，其實已偏貴，考量到今年與明年獲利成長性可能進入停滯期，意味著未來現金股利配發成長空間有限；目前5.5％的現金股利收益率低於歷史平均值約1個標準差，很難說服國際機構投資人進場布局電信股。
因此，將遠傳與台灣大投資評等分別由「買進」與「中立」調降至與中華電相同的「賣出」，目標價則分別由72與103元調降至53與82元，至於中華電，投資評等與目標價則仍分別維持「賣出」與85元不變，這也是首家全數看空電信三雄的外資券商。
