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【經濟日報╱編譯莊雅婷】
2014.10.05 03:20 am
最新一期巴隆周刊（Barron's）報導，DRAM供應持續緊俏，加上巨量資料等應用對記憶體的需求強勁，目前本益比偏低的美光（Micron）後市看好，未來一年內股價可望上漲50%。
電腦用記憶體DRAM需求暢旺，帶動價格節節上漲，主要生產商美光股價短短兩年就從6美元飆升至34美元。而且這波需求並無消退跡象，研究機構顧能發布報告預測，今年DRAM記憶體總營收可望成長26.3%，使總規模達到441億美元。
然而，行情大好通常會引發供應過剩之慮，顧能警告2016年DRAM營收可能崩跌26%。因為如此，按未來獲利估算的未來四季本益比僅9倍，比標準普爾500成分股企業折價40%。
但這次情況不同。巴隆分析，投資人應該買進美光股票，主因是大型製造商已從1990年代的逾20家減為三家，加上智慧手機和巨量資料等應用對記憶體的需求殷切。這些因素將為美光提供穩定的現金流量，有助股價未來一年大漲近50% 。
據估計，美光在DRAM市場市占率約25%至30%，排名第三，同時囊括10%至15%的NAND記憶體市場。美光去年度獲利激增156%至30.5億美元，營收勁揚80%至163.6億美元，當中約三分之二由DRAM貢獻。
巴隆指出，今年初微軟宣布停止對XP系統提供支援，點燃企業界換機潮，未來DRAM仍有四至五成需求由個人電腦（PC）帶動。
此外，巨量資料崛起也將刺激DRAM需求上揚。瑞士信貸在報告中表示看多記憶體後市，關鍵就是巨量資料。瑞信認為美光被過度低估，企業價值（EV）僅是設備資產重置價值的1.3倍，不如同業的逾兩倍。
分析師指出，未來幾年記憶體供應將持續緊俏，促使業者放寬生產限制，預估美光本會計年度現金流量將膨脹至34億美元，高於去年度的26億美元。（取材自道瓊社）
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....摩根士丹利查訪台、韓兩供應鏈後，發現Line 17 DRAM產能不但沒有取消，而且導入先進製程速度非常順利，市場傳出Line 17將不生產DRAM的消息，「純屬誤傳」....
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8974910.shtml
經濟日報╱記者簡威瑟、鐘惠玲／台北報導】
2014.10.03 04:22 am
摩根士丹利證券指出，三星正在興建中的12吋晶圓廠Line 17，正如期導入20奈米製程，明年將有4萬片新投片量產能開出，產能並未轉向。不僅如此，SK海力士亦同步擴產，明年DRAM價格有壓。
摩根士丹利查訪台、韓兩供應鏈後，發現Line 17 DRAM產能不但沒有取消，而且導入先進製程速度非常順利，市場傳出Line 17將不生產DRAM的消息，「純屬誤傳」。
DRAM產業的盛況從去年下半年延續至今，但近期三星與SK海力士可能擴產消息傳出後，造成市場震盪。根據研調機構集邦科技調查，市場主流的DDR3 4Gb 1600MHz顆粒現貨均價，目前約3.87美元，9月累計跌幅逾6%，創下4月30日來新低價。業界及法人偏向認為明年需求成長率將大於供給成長率，市場仍屬健康。
DRAM廠華亞科（3474）董事長高啟全昨（2）日樂觀強調，現在DRAM產業是寡占市場，處於榮景，第4季的狀況也會保持平穩。
大摩從台灣PC製造商端調查後，發現三星微幅上調第4季DRAM合約報價。然而PC需求近期已出現趨緩情況，不少PC製造商正向SK海力士、美光詢問，能否將採購價格改回以每月報價為主；若SK海力士與美光願意提供較三星更低的DRAM合約價，市占率有可能再提升。
目前SK海力士、三星正逐步將製程升級至25奈米與20奈米，DRAM供應量會穩定提升。據此看來，華亞科必須準時以20奈米製程量產，否則可能會在產業競爭中落後，大摩認為，最好等到10月中華亞科20奈米製程初步運作結果出爐，再進一步衡量產業競爭優勢變化。
集邦則表示，估計第4季DRAM價格會比第3季下跌至少5%，10月價格可能受消息面影響，小幅走揚，但11、12月價格應會走跌。
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這種消息看多了無感了 
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