colazero wrote:
其實 收購價格不...(恕刪)
建信人壽2020上市後,收購前應該是不錯的時機.
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moneybar 2019年1月17日 下午11:20
滑滑輪想說給你聽的是：沒錯，乍聽之下十分嚇人！但真實情形如何，還是看看數據再下定論。
投資人一定非常想知道，到底公司會不會倒？還是接下來會發生什麼事？手上若持有這些壽險業的股票，該怎麼應對？或者是想要投資壽險業公司的股票，什麼時候該買進？
那我們就來仔細看看就已公開的資訊來分析，是否壽險業現在真的那麼可怕，失去投資價值了。
以中壽2823為例：
觀察中壽的財報，
中壽107年獲利101.8億，每股稅後2.54元；而前11月獲利是106.7億元，每股稅後2.66元；前10月獲利109.2億元，每股稅後2.72元。如此倒推這三個月的財報可以看出，11月12月單月出現了虧損，分別虧了0.06元及0.12元，其餘每個月份都是正盈餘。
目前中壽最新每股淨值為22.67，股價為26.35。從中壽這家公司的財報結果來看，滑滑輪並不認為問題有嚴重到公司會倒的這種程度，但下半年尤其是8月以後，8~12月只賺了0.13元，確實是有獲利下滑的警訊，這警訊讓做投資人的人提醒自己，接下來1~3月的財報格外重要，在發現這些問題後，這間公司的管理階層是否能快速的解決目前遇上的問題，會是股價能否快速止跌的關鍵因素！
小結論：中壽目前還算安全，也別忘了開發金在2017年以35元的價格買進中壽，要把中壽併入開發金的獲利引擎內，開發金不會這麼輕易放棄中壽的。目前股價還在在下跌，本益比10.37倍已經不算高，但是滑滑輪告訴你，再等待會有更好更安全的買點出現。
再來看新光金2888：
從財報圖表可以看出，6月9月11月12月單月出現了虧損，分別虧了0.22元，0.2元，0.3元及0.59元。 相較於中壽，新光金早在6月就開始出現單月虧損，可以想見操作可能較積極，或者財務槓桿使用程度較大，再者新光金單月EPS虧損的比例與影響程度都較中壽為大，股價也較早就開始跌，簡單來說，在符合發生暴險冰風暴的機率來說，這二家比起來，新光金是高於中壽的，也難怪新光金出現了35%的波段跌幅（自12.75元跌至目前最低8.28）
小結論：新光金有點小危機，雖然新光金還有銀行及券商等其它事業，但新光金內壽險的比重較高且高出許多，所以要靠自己銀行的業績拉抬整體金控的財報有點小吃力，同樣要看2019年第一季處理問題的情形如何，能否快速讓獲利在2019年第一季就回穩是觀察是否值得投資的重點！
再看富邦金2881：
會發現和中壽的財報相當類似，8~12月發生獲利下滑的警訊，12月出現單月虧損，最新收盤價是44.05，目前本益比9.68倍不算高，投資價值慢慢浮現，關鍵也是追蹤今年1月2月單月EPS是否能轉虧為盈，化危機會轉機，誰最先穩定下來，不需要憑空猜測，財報會說話的！
滑滑輪總結論：
以這三家有經營壽險的公司為例，可以看出其中對新光金的影響相對較大一點，但新光金的殺盤力道也大，也幾乎快要跌到了價值浮現的價位，而對中壽及富邦金（或國泰金）的實際EPS影響尚不算太大，只要公司快速反應，採取適當反應，要解決危機不算困難，但因為這樣的殺盤，反而可以撿到以前買不到的便宜價格！
目前台灣金控業體質都算優良，而且除了壽險業，暫時還有銀行業在撐腰，尚不需要太擔心，反而應該趁這波下殺時找絕佳的買點！
