川普為何退縮?外媒爆中國還有「秘密武器」未祭出 殺傷力比稀土強

美國與中國貿易戰火苗再起,中方祭出稀土管制,美方回以100%關稅,近日美國總統川普對中態度似乎有所軟化,喊出「高關稅不可持續」。《金融時報》分析,除了稀土,中國還供應美國近700種藥品所需的「關鍵化學品」,若北京限制出口,美國藥物產線恐大受衝擊,美方之所以急於和解,也許是因為中方握有攸關經濟的「致命武器」。

中國擴大稀土管制 美國回以關稅

據外媒《金融時報》報導,美中貿易衝突持續,日前中方擴大稀土管制,恐影響半導體等科技產業,美國對此開出100%關稅回擊,但還是表示願意尋求談判機會,川普說「高關稅不可持續」,還喊出習近平是「受人尊敬的領導人」,態度似乎大大放軟。

稀土與藥物原料 中國握兩大「貿易戰略武器」

報導指出,目前看起來稀土是中國「最具殺傷力的武器」,但如果貿易衝突進一步升級,中國不排除動用其他更強的武器,例如藥物原料,中國是眾多藥物中「關鍵化學品」的供應大國,如抗生素,治療癲癇、癌症、過敏等症的藥。

對美國,中國掌控其近700種藥品所需的關鍵化學品,美國國會研究服務處(Congressional Research Service)報告便顯示,國內約有80%的抗生素原料來自中國;加上美國勞動力與其他生產成本高昂、生產過程也易有汙染,導致國內幾乎沒有生產藥物關鍵化學品的工廠。

川普貿易戰策略受挑戰 美中互傷恐無贏家

《金融時報》分析,川普展開與中國的貿易戰,應是基於「美國從中國買的商品,比中國從美國購買的商品多」因此美國擁有籌碼,但現實上,某些關鍵貨品供應是由中國主導,如上述稀土、藥物原料,若北京限制出口,美國產線恐大受衝擊,一旦貿易戰徹底開打,中國可能拿出更多「武器」,這也許是美國急於和解的原因。

不過,貿易戰開打對中國也有害,其國內內需疲軟、產能過剩,任何市場損失都會加劇經濟壓力。報導評價,美國、中國是全球經濟「重量級拳手」,出手打起來「兩人都必須承受長期性的傷害」恐無真正的贏家。

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https://udn.com/news/story/7333/9085435

陸商務部再祭一招:申請稀土出口一律用中文 和 中國文件軟體

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印度是 製藥大國,
印度被譽為「世界藥房」,這主要是因為其強大的學名藥(仿製藥)生產能力,是全球最大學名藥供應國,提供全球約20%的學名藥,並供應美國40%的學名藥。印度也是全球最大的疫苗出口國,提供全球所需疫苗的大部分。
血癌,威而鋼....,印度能夠生產多種專利到期的廉價 仿製藥,學名藥.

但印度 約60%的原料藥(API)仍依賴從中國等國家進口,容易受到供應鏈中斷的影響。

中國用管制 稀土 和 藥物原料來 報復美國關稅戰,還有其他武器,也許下一次也能可以考慮用 中國壟斷性的LCD.
面板報價改用人民幣計價,
陀螺不打轉
julian0903 老共無視人民進行割器官買賣。預製菜、噁心衛生綿、科技與狠活、過期食材的營養午餐。大陸電影,我不是薬神,就是在呈現老共要錢割韭菜而不管人民死活。你那來的認知!老共會在乎生命健康?[sorry]
vul34622
老共 搞軍工 用年輕人 AI 各種軟體 來設計飛機 隱形戰機 老人 軟體不熟 老花眼
友達借卷賣出從7月就開始逐日增加,累計3個月近20萬張,目前總計35萬多張,同期間,還有合庫、外資賣超助攻,但股價還撐在13塊,已經是阿彌陀佛了。

pqaf
有人故意每天發文嫌它爛,想壓低股價,撿便宜. 如果對友達沒興趣,罵個幾天就算了,他幹嘛吃飽太閒,每天都發文叫囂辱罵.
kevin721202
這樣不好嗎?力積電都能炒到30,友達再跌真的佛心價
友達一定是打破人家的骨灰罈,才會不計價殺紅眼的賣。

pqaf
見紅才賣的合庫,因為友達近期一路跌,所以合庫消息一段日子,今天突然又跑出來倒貨6911張..可能看到ETF這周每天接手4800張,趕緊出貨.
JU3844
合庫還沒賣完嗎?這麼認真[笑到噴淚][笑到噴淚][笑到噴淚]
比較一下友達股價與加權指數七月以來漲幅,友達落後不少,其中最大原因是合庫及借卷賣出七月開始的大量賣出,合庫及借券各賣了近22萬張,加上外資也都在賣方,友達要怎麼漲?



pqaf wrote:
川普為何退縮...(恕刪)

川普擬報復中國 路透社:美國計畫限制軟體出口

路透社獨家報導,稱美國總統川普政府考慮以「出口管制」來反制中國的稀土限制,計劃將對使用美國軟體生產的、包含小至筆電大至噴射引擎的產品,實施出口限制。此舉若成真,將大幅升高中美科技貿易緊張。

「所有你能想像到的東西都是用美國軟體做的。」路透社引述一位美國官員和參與當局相關報告的人士消息,指該方案是川普總統月初時曾威脅禁止「關鍵軟體」出口中國的延伸措施,預定最早11月1日前推出,

川普棗在10日時就在社群上宣布,將對中國輸美商品加徵100%關稅,並同步啟動相關出口限制,雖然方案仍在研議階段,但消息一曝光已讓美股重挫。白宮與商務部目前都拒絕回應此事。

報導指出,若全面實施出口管制,恐將重創全球科技供應鏈,分析認為,這場「軟體戰」顯示川普正以高風險手段施壓北京。消息人士直指,美國官員可能會宣布這項措施來向中國施壓,但不會真正實施,另外也還有一些政策提案在討論中。
pqaf
光復節連假三天,不知川普會不會有驚人之舉,重挫美股? 聯詠,聯發科,瑞昱...產品大都賣給大陸客戶,美國真管制出口的話, 台灣IC設計公司就慘了.
vul34622
要破解 軟體 似不難
pqaf wrote:
川普為何退縮...(恕刪)

大摩中立看面板雙虎

外資摩根士丹利(大摩)於報告中表示,10月面板由於補貨動能減弱,加上銷售狀況不佳,價格仍然走軟。目前終端需求將是關鍵的觀察指標,台廠中,面板雙虎群創(3481)、友達目前仍維持「中立」評等,目標價分別為11.5元、12.5元。

大摩科技產業分析師楊泓極指出,目前10月主流電視面板價格整體下跌0.5%,其中主流尺寸32吋、43吋與上月持平;55吋、65吋和75吋則下跌1%。由於10月進入淡季,補貨動能減弱,加上假期促銷期間的銷售數據疲軟,雖然面板製造商盡力控制產能,但是價格還是略低於預期。

楊泓極表示,預計電視面板價格在未來幾個月將維持溫和下跌趨勢,直到面板訂單動能有所回升為止。根據數據顯示,大陸十一長假期間,電視銷售量為115萬台,年減21.8%,銷售額為人民幣53億元,年減22.3%,其中部分受到主要零售商補貼配額有限影響。

IT面板部分,整體同樣呈小幅下跌,其中顯示器價格與上月持平,然筆記型電腦面板價格小幅下跌,平均跌幅0.2%。楊泓極預計,接下來的促銷活動,包括大陸雙11以及美國和歐洲的年終促銷檔期,銷售表現將是主要觀察指標。
pqaf
我等大摩的 12.5元目標價好久了. 這幾天都有主力堅守13元關卡,導致友達股價不因大盤起伏隨波逐流,明天又是連假不開盤,今天ETF會買4800張,友達信託會買3300張, 無望看到12.X的友達了.
回鄉孩子
所以最近友達跟群創是在跌這個消息?本以為今天可以當個反一,現在跟著大盤也跌下來了(早上大盤跌更多,台積上來指數也變成跌一些而已),實在是沒啥力.....................
中國用管制 稀土 和 藥物原料來 報復美國關稅戰,還有其他武器,也許下一次也能可以考慮用 中國壟斷性的LCD.
武田以12億美元首付與中國信達生物共研抗癌藥
信達生物透露,武田製藥可能會另外支付102億美元作為潛在里程碑付款,總交易額最高可達114億美元。武田製藥將獲得IBI363和IBI343在中國大陸、香港、澳門和台灣以外的全球研發和銷售權益……

中日將成立新機構,共同促進仿製藥穩定…
大塚製藥從中國藥企獲候選新藥開發和銷…
安斯泰來從中國藥企獲得癌症治療候選物…
泰爾茂收購中國藥明生物的德國工廠
美國造船業不及中國1/200,重振路
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這些是這幾天的日經標題 中國製藥 有研發人才 有產品了 就研發 其他藥品
博士後 脫貧 我相信 睡地舖也拚了

電動車 也是 一家搞出來 上百家搞出來 特斯拉上海廠 造車工藝 自動化強 建設團隊 去其他廠完整複製

抗生素 應不會禁止 輸美 人道考量
禿鷹義無反顧的放空友達,像是對友達高層有著無比的信心,不禁讓人懷疑,是否已經偷看10/30的答案卷,每每法說前夕,就像是為禿鷹開的歡樂派對,股東的凌遲大會。

設計者
我覺得不一定吧!第二季公佈前股價還不是跌的亂七八糟
Eric Lin1106
假設除公司高層外,沒有人知道Q3財報內容,那禿鷹就是在賭,賭錯了,禿鷹應該也不會認錯,而是將錯就錯,反正也沒人可以修理他們。
偷雞不成蝕把米!荷蘭終於低頭求中國談判
2025-10-22 11:26:31 來源:湊近看世界

一場由荷蘭挑起的“晶片爭奪戰”,正把德國工業拖進停產深淵。

德國《圖片報》10月21日爆料,福斯汽車沃爾夫斯堡主工廠已瀕臨停擺,高爾夫、途觀生產線下週就可能按下暫停鍵。更要命的是,賓士、BMW的新能源產線也陷入停滯,整個德國汽車工業的晶片庫存僅夠撐10到20天。

這場風波的源頭,是荷蘭9月底對中資控股的安世半導體所祭獻的「凍結令」。本想藉著美國壓力搶下這家晶片巨頭,沒想到反而捅了全球產業鏈的馬蜂窩——如今德國工業增速本就只有0.4%的“及格線”,這下真要面臨“停擺級”衝擊了。




一、停產倒數計時:德國車企被扼住“晶片咽喉”

「現在每顆晶片都要省著用。」大眾採購部門向媒體透露,公司晶片庫存已跌破安全線,僅夠維持三週生產。作為德國工業的“心臟”,沃爾夫斯堡工廠一旦停產,將直接影響全球15%的高爾夫球車供應,而途觀的斷供可能導致歐洲SUV市場出現10%的缺口。

這絕非單一車企的危機。歐洲汽車製造商協會(ACEA)發出預警,安世半導體掌控著全球15%以上的車規級晶片份額,其供應中斷已導致寶馬i3、奔馳EQE等新能源車型生產線“停擺”,若月底前問題無法解決,歐洲汽車業將損失超200億歐元,10萬個就業機會岌岌可危。

更讓人揪心的是,這場危機早已跳脫汽車產業。安世半導體每年生產超1000億顆基礎晶片,從咖啡機的控制模組到洗衣機的驅動電路,再到電視機的電源晶片,幾乎涵蓋所有家電產品的核心零件。德國電子工業協會計算,若斷供持續一個月,歐洲家電產能將下降40%,年底前可能出現「家電缺貨潮」。

對於本就步履維艱的德國經濟來說,這無疑是雪上加霜。羅蘭貝格報告顯示,2025年德國經濟預計僅成長0.4%,在G20國家中排名墊底,而汽車產業的產能利用率已從去年的85%跌至75.5%。有經濟學家直言:“汽車業貢獻了德國1/7的GDP,若停產持續三個月,今年的經濟成長可能直接歸零。”




二、荷蘭的「偷雞不成」:搶了空殼,丟了產能

這場鬧劇的始作俑者荷蘭,此刻正陷入「偷雞不成蝕把米」的窘境。 9月30日,荷蘭經濟事務部搬出塵封70年的1952年《商品供應法》,以「防止技術外流」為由,凍結了中資安世半導體全球30個子公司的資產,甚至強行撤換了中國CEO,將公司交由第三方託管。

荷蘭的底氣,來自美國前一天發布的「50%股權連坐制」新規-只要被美國製裁企業持股超50%,其關聯公司也將受限。阿姆斯特丹法院文件顯示,美方曾明確要求荷蘭“換掉安世的中國高管”,否則將其納入製裁清單。但荷蘭萬萬沒料到,自己搶到手的只是個「空殼」。

安世半導體的真正命脈早已紮根中國。這家被聞泰科技2017年收購的企業,70%的產能集中在廣東東莞等四座中國基地,東莞工廠更是承擔了全球50%的封裝測試任務,每天有2.5億顆晶片從這裡銷往全球。荷蘭凍結股權後,中國迅速推出出口管制,直接掐斷了安世在華產能的海外供應,導致其全球出貨量銳減60%。

更狠的反制在後面。 10月9日,中國對重稀土、超硬材料實施嚴格出口管控,明確規定「產品中中國稀土價值超0.1%即需核准」。這一下精準擊中了荷蘭的「命門」——光刻機巨頭ASML生產的EUV設備,其核心部件永久磁鐵必須使用釹、鏑等重稀土,而全球90%的重稀土精煉產能都在中國。 ASML總裁坦言,若原料斷供,公司2026年銷售額將大幅土石流。

短短三週,荷蘭就從「強硬接管」變成「緊急求和」。 10月19日,荷蘭經濟大臣卡雷曼斯公開表態,將在幾天內與中國會面,還急忙澄清「並非與美國聯手」。更諷刺的是,被荷蘭任命接管安世的外籍高管,已悄悄向中國申請“豁免出口管制”,徹底暴露了其“掌控空殼卻無產能”的尷尬處境。




三、大眾的「雙重劫難」:現金告急遇上晶片斷供

在這場產業鏈風暴中,福斯汽車成了意料之外的「接盤俠」。這家德國車企本就深陷財務危機,2025年因保時捷策略調整,營業利潤將遭遇51億歐元的負面衝擊,汽車部門淨現金流預期降至近乎零。雪上加霜的是,公司還計劃在2026年削減100億歐元成本,如今晶片斷供直接讓減支計畫淪為空談。

「我們每天都在跟安世和替代供應商雙線溝通,但車規級晶片的認證至少需要半年。」大眾採購總監的無奈道出了行業痛點。安世在車規級MOSFET、二極體領域的市佔率約10%,其供應中斷留下的200億元市場缺口,短期內根本無法填補。儘管士蘭微、華潤微等中國企業已具備替代能力,但士蘭微已拿到特斯拉的訂單,想要滿足大眾的量產需求,至少還需3到6個月的驗證週期。

現金流的壓力更讓大眾喘不過氣。 2024年上半年,大眾營業利潤年減11.4%,自由現金流僅49.9億歐元。如今停產在即,每停工一天就意味著數億歐元的營收損失,而庫存積壓的零件也將產生額外倉儲成本。有分析師測算,若停產持續一個月,福斯2026年的資金缺口可能擴大至110億歐元,甚至需要變賣資產度日。

相較之下,BMW、賓士的日子也不好過。兩家車企的新能源生產線對安世晶片的依賴度更高,部分車型的主機IGBT模組30%來自安世。寶馬慕尼黑工廠負責人透露,已緊急調配中國市場的晶片庫存支援歐洲,但這只是“拆東牆補西牆”,最多只能撐到11月初。




四、全球產業鏈的「蝴蝶效應」:誰在填補空缺?

荷蘭的魯莽操作,意外加速了全球晶片供應鏈的重構。安世斷供後,中國功率半導體企業迎來了「接棒機遇」——士蘭微的12吋生產線已滿載運轉,恰好承接了安世留下的份額。華潤微則憑藉800V高壓平台的SiC裝置,快速切入賓士、BMW的新能源供應鏈。

數據顯示,中國車規級IGBT國產化率已從2020年的12%提升至2025年的28%,安世退出後,這一比例可望突破50%。國家大基金二期已註資超200億元支持功率半導體產業,國內企業的產能釋放速度正加速。

而歐洲產業鏈的陣痛還在持續。德國汽車工業協會總裁穆勒直言:「我們用了十年建立的晶片供應鏈,被一場地緣政治博弈徹底打亂。」為了減少依賴,大眾、寶馬已宣布將在德國本土新建車規級晶片測試中心,但這需要至少兩年時間和數十億歐元投入,遠水救不了近火。

五、被逼到談判桌前的荷蘭:低頭能解決問題嗎?

10月22日,荷蘭經濟大臣卡雷曼斯啟程前往中國,這場被外媒稱為「拯救歐洲產業鏈」的談判,成了破解危機的關鍵。但從雙方立場來看,妥協並非易事。




中國的態度十分明確:荷蘭必須撤銷對安世半導體的非法凍結,並尊重中資股東的合法權益。而荷蘭則希望先解除稀土和晶片出口限制,再談資產解凍,這種「先鬆綁再糾錯」的訴求,顯然難以被接受。

美國的角色更顯微妙。一方面,美方不願看到中荷達成妥協,仍在施壓荷蘭維持對安世的管控;另一方面,美國汽車創新聯盟已緊急呼籲“恢復晶片供應”,警告停產將衝擊美國車企的全球產能。這種內部矛盾,讓荷蘭在中美陷入「兩難」。

對德國車企來說,時間已經不多了。大眾沃爾夫斯堡工廠的工人已接到“待命通知”,若10月底前晶片仍未到位,將啟動“短時工作制”。歐洲汽車製造商協會更是放出狠話:“若談判失敗,我們將聯合起訴荷蘭政府,索賠200億歐元損失。”

這場由荷蘭挑起的晶片風波,最終演變成了全球產業鏈的「壓力測試」。它用最殘酷的方式證明:在全球化深度綁定的今天,任何試圖用政治手段切割供應鏈的行為,最終都會反噬自身。荷蘭從「強硬接管」到「緊急求和」的轉變,正好印證了這個道理。

極具戲劇性的是,誰也沒想到安世半導體的命運,早已超越一家企業的生死,成為全球供應鏈重建的風向標。

(本文引用來源:德國《圖片報》、歐洲汽車製造商協會、羅蘭貝格、騰訊新聞、網易新聞、雪球、搜狐網)

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台灣產能 能支援嗎 還要驗證 下個月似明朗
車用LCD 又如何
友達(2409)外資 vs 投信 操作邏輯比較表(2025年版)

面向 外資操作邏輯 投信操作邏輯 結果現象
投資框架 傳統景氣循環股 → 報價主導 轉型價值股 → 基本面改善 雙方觀點分歧,走勢對作

主要關注指標 面板報價、稼動率、出貨量 營收結構、毛利率變化、EPS成長 外資看短期波動,投信看趨勢穩定

對友達的認知 傳統面板廠、報價下跌=獲利壓力 已轉型科技製造商(車用、矽光子、MicroLED) 外資低估轉型,投信看長線機會

持股週期 短中期(3–6個月),依報價週期調整 中長期(6–18個月),佈局基本面改善 投信逢低加碼、外資持續調節

近期動向(2025 Q3–Q4) 報價下滑 → 持續賣超面板族群 EPS轉正、轉型題材 → 持續買超友達 投信買盤撐住股價,外資賣壓壓抑漲幅

核心邏輯差異一句話總結 「報價決定股價」 「體質決定價值」 策略時差造成短線波動

友達(2409)中長線轉型題材與潛在營收比重變化預估(2025–2027)

轉型主軸 主要應用/合作方向 2024營收占比(估) 2027潛在占比(目標區間) 成長關鍵點 投資亮點

車用顯示(Automotive Display) 儀表板、中控、後座娛樂螢幕、車載觸控整合 約 15–18% 約 25–30% 車用面板高毛利、長期供應鏈鎖定 穩定訂單、毛利高於IT面板兩倍以上

工控與醫療顯示 工業設備、醫療儀器、高可靠度顯示器 約 5–6% 約 10–12% 應用多元化、高可靠性需求 ASP高、競爭者少、穩定成長

MicroLED/次世代顯示 與富采、X-Celeprint合作,導入巨量轉移技術 <1% 約 5–8% 技術成熟度與客戶導入進度 未來高階穿戴與車用應用關鍵

矽光子(Silicon Photonics) 與台積電、日月光聯盟合作,布局光電封裝 <1% 約 3–5% 矽光子封裝量產、客戶認證 長期有望切入AI伺服器供應鏈

傳統IT面板業務 NB、Monitor、TV面板 約 70% 約 45–50% 報價週期仍影響獲利 比重逐步下降、轉型中

友達(2409)未來3年EPS推估區間+轉型題材影響(2025–2027)

年度 EPS估計區間(元) 報價影響 轉型題材影響 說明

2025 1.2 – 1.5 面板報價下滑仍有短期壓力 車用顯示初步貢獻、MicroLED與矽光子小幅貢獻 EPS已轉正,但仍偏依賴傳統面板業務

2026 1.5 – 2.0 報價影響減弱 車用顯示持續放量、醫療/工控小幅貢獻、MicroLED開始量產 非傳統面板業務比重上升,EPS結構改善

2027 2.0 – 2.8 報價波動對EPS影響有限 車用、MicroLED、矽光子三大軸全面貢獻 非傳統面板營收可望突破50%,EPS穩健成長
s2474
前幾天看garmin錶評測 面版成本6000 40萬uLED 我看bilbili的評測 應該是人民幣 真的貴
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