個人研究觀察記錄篇(鴻海分析篇20190330起)(宏碁轉型之路篇舊)

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樓主

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文章編號：66210314

第三季財報11/15前會開，所以大概就是11/1x隨時都會開~~~

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港商野村表示自已的股票自已拉抬~~~

美林:別這樣，我還要買，你這樣亂拉我怎麼買，野村兄你冷靜一下，我擋！我擋~~`

港商野村在9/14買了6727張，買在15.45元，今天買了2567張，均價買在16元，美林就不用說了，一年來買了54,153張，今天可以在16以上放這麼多單出來，不是想賣，應該是想和買的人說，我才是老大，實力很夠，手上籌碼很足，在宏碁我才是老大。今天美林賣在均價16元，為了要擋而被吃掉了521張。

我說，老大美林，老二野村，大家都是自已人，一個是一年來買第一名的美林，另一個是一年來買超第二名的野村，雖然兩者的買超還是有一點差距，港商野村買了16,673張，美林買了54,153張，兩大外資都是看多，只是港商野村成本比美林高了近一元。

Acer_kewei

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Acer_kewei

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文章編號：66214253

華碩2016營收:4,668億

宏碁2016營收:2,327億

為什麼宏碁和華碩營收規模差了一倍，宏碁的nb/pc產品還能打贏華碩，其實我們細分一下營收來源，宏碁2327億的營收90%都是來自於pc，nb、營幕，而華碩nb/pc僅佔了63%，以這樣算起來，華碩nb/pc的營收約2940億，宏碁pc，nb、營幕營收約2094億，其實差距並沒有這麼的大，所以宏碁毛利率願意以11.x%賣，對華碩毛利率要14.x%，一比之下，宏碁的產品在價格會比較有吸引力，因為兩家的規模並沒有很大的差距，華碩在整體的零組件成本也不會有絕對的優勢。

目前宏碁產品賣的好，原因是產品好，價格又低，我在Amazon上看，其實宏碁熱賣的nb/pc產品是比華碩多的，未來nb/pc的營收應該會再繼續拉近，目前宏碁是2094億，華碩是2940億，我常說，我們買筆電或是朋友買筆電，價格3萬來算，如果買華碩的，那營收就不是差3萬，而是差6萬，因為華碩做到了生意，宏碁沒有做到，這一來一回是差了6萬。我想當華碩、宏碁nb/pc的營收拉到5:5時，也就是2500億對2500億時，整體宏碁的獲利能力會再提升，因為營收規模又往上一個層次。華碩體質調整最快也要三到四個季度，所以明年上半年前宏碁還能多搶一些營收回來，華碩明年第三季後能不能調整完畢，這有待觀察，宏碁應該會把握這一波好好的搶回一些營收。

華碩的電腦產品最近在01或一些地方的評價確實有一些負面的評語，也許是螺絲鬆了，或是前一陣子的裁員或組織調整打擊整體的士氣，進而反應在產品上。

當然宏碁的銷售量也是需要靠大家多多的努力~~~

Acer_kewei wrote:
第三季財報11/15...(恕刪)

Acer_kewei

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Acer_kewei

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文章編號：66216790

友達第三季獲利新台幣0.92元，佳仕達第三季又能從友達吸到0.3元的eps，上半年佳仕達賺了1.32元，看來隨便第三季也是能賺0.6x，所以前三季應該會有1.9元，去年佳仕達賺了2.2元，宏碁今年從持有佳仕達8.1萬張得到配息1.32元，獲得1.07億股息，這1.07億的股息會在列在今年第三季業外收入．那今年前三季佳仕達又賺了1.9元，全年要超過2.2元應該也不難，所以明年第三季宏碁的1.0x億股息又有著落了。

為我們宏碁明年第三季的獲利輔路~~~

我喜歡這種真真實實的獲利，以減少我失敗的機率~

Acer_kewei

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Acer_kewei

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外資群本來都會買一買然後小賣一下假裝一下，現在連假裝也不想了，就直接一直買了，美林今天又偷偷的把昨天賣的買回去了，今天沒有另一個外資強拉抬，所以美林就不沒放單擋，買的很爽~~~

明天宏碁只要平盤，周線就連四天漲了，營收好，中長線看好，那就每一周周線收漲就行了，周線收不了漲，那就月線收漲，反正中長期的只在乎長周期均線，盤中的漲漲跌跌也別太強求，不同的人有不同的需求嘛~~

Acer_kewei

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Acer_kewei

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文章編號：66224241

我常常會和大家說，很多半吊子看財報，只單單只會看最下面獲利那一欄，他們是看不出宏碁轉型的證據，一般最常見的投資人看的就是毛利率、營利率，獲利，這些很重要沒有錯，但當你看到時別人也看到了，這就沒有什麼了不起。宏碁是一檔轉型股，我在雲端連結上分析過財報，也在這此版的文章中分析過，我們看的是宏碁所有的財務體質，業內、業外，小到洗人民幣理財，佳仕達，緯創，大聯大的股息，其它收入，財務成本，員工薪資，庫存，折舊，攤提，產品組合，fb、line粉絲團，營運的活動，法說會，股東會，全球新品發表會，新創產業…等，每一季比較財報細微的不同，這些東西，正常人不會去看的，當哪天，宏碁在獲利那一欄出現明顯的獲利時，會很多馬後砲出來說他早看出來了，其實他們單單就是看了獲利那一欄，他們也不會去理宏碁為了未來投資了多少，未來的新創產業何時要獲利了，本業賺多少，維持小賺的目的是什麼，為什麼庫存會增加…等，這些他們都不會深入的去研究。

我說，想當先知先覺，你就要看的比別人深，比別人遠，當你買進後沒幾天就漲，或是漲了後你才買，其實你不會是先知先覺，你看的也沒有非常的深，看的很深的人會在股價爆發前一兩年就介入去怖局，很多人會等漲了後或淺顯易懂的利多出來才買進，這樣行的通的前提有兩個，第一是你的資金很小，買了幾張，幾十張，一百張就結束了，所以可以很容易買到，第二就是你願意花更高的價格去買進，那相對的你短線會面臨到的波動風險，勝率相對也會比先知先覺低。

我常說，投資最好就是用"時間"去換取報酬，用"時間"去降低風險，所以花時間等待絕對是正確的，只要看的夠細的人都會認為宏碁是穩勝的，我不喜歡和大家說穩贏，在公開發表中我不愛用穩這個字我只會和大家說風險小，獲勝的機率很高，因為投資有風險，未來會發生什麼重大的事沒有人會知道，未來會出現多大的競爭者也沒有人知道，但是我內心中已經認為我勝了，最近比較少看我在分析員工薪資(營業費用下降的比例)，比較一些細微財報的東西，原因很簡單，投資前充份準備，當你買的差不多後，其實也不太用分析了，因為你買進之前早就研究好了。

最近才加入的朋友，想看到我買進的動機或是比較深的研究，就僅能去我之前的文章翻了~~~

Audi1021

7分

3866樓

Audi1021

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期貨開盤還到16.65....以為今天好過了
結果好長一根天線哈😄

Acer_kewei

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樓主

Acer_kewei

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又撐過了一周，上一周漲0.1,這一周跌0.1，外資群趁著今天氣氛不佳把宏碁壓下來，以下是這兩周不包含今天三大法人買超宏碁的張數，總共買了9074張，大家覺得今天三大法人會賣超過這個數字嗎？

今天總成交量不過7224，就算全部都是三大法人賣的，也不可能賣這麼多，所以囉，外資群這兩周吃到了股票，又成功把股價壓下來了。現在離第三季財報開出，最多最多就是13個交易日，也就是11/15，但我想大概11/10日差不多就會開出，所以剩10個交易日，能演戲也只能趁這幾天演了。

反正目的就是要一般散戶便宜的把股票賣出來，不論是漲了又跌，跌了又漲，盤了又盤，反正目的就只有一個，就是外資群認為第三季財報是好的機率比較高，所以趁第三季財報開出前演演戲，看可不可以便宜的吃一些股票，畢竟當第三季財報開出後，如果看到宏碁獲利開出eps0.4,0.5,0.6元時，不論外資群怎麼演不會有人鳥他的，現在還可以利用大盤氣氛多少演一下戲，沒耐心的，沒信心的就把股票賣出來。

那有人說，如果財報不好呢？我之前常說，宏碁就是愛為未來輔路，像增資宏星500萬美金，投入新創產業…等，反正賺到的錢就是投入未來的產業，筆電業務在第二季時，黃少華下任就和大家說過了，這是宏碁從2011年以來最美好的時候，這也宣告了宏碁本業筆電業務穩住了，看到第二季財報時，本業賺了14.4億，及最近宏碁的筆電在Amazon熱銷，這前一百名的熱銷排行是會每一小時變動的，以下這兩台一直都是1、2名

1‧Acer Aspire E 15 E5-575-33BM 15.6-Inch FHD…
$349.99 Prime

2.Acer Aspire E 15 E5-575G-57D4 15.6-Inches Full HD Notebook (7th Gen Intel Core i5-7200U, GeForce 940MX, 8GB DDR4 SDRAM, 256GB SSD, Windows 10 Home), Obsidian Black

$549.99 Prime

helios 300的排名會一直跳來跳去，但如果有去細看的，1~20名中，宏碁就有7款，華碩僅有4款，而且宏碁熱銷的筆電是349、549、1049美元，別家熱銷的都是179美元，或是200美元之類的，所以宏碁本業的筆電恢復競爭力，這也是可以從銷售端看出來，所以宏碁轉型成功現在看起來就是時間的問題，到底是一年後看的到爆發還是兩年後看的到爆發罷了，外資群現在演戲騙到的股票，如果第三季財報好，外資群就賺到了，如果不好，反正籌碼都在他手上，下跌有限，反正再等個一年，兩年也會股價隨便也超過現在，宏碁不像一些投機股，買了後，你套在高點，那個高點也許未來一輩子你都再也看不到，有哪些股票我就不提了，很多買投機股一時漲的很爽，漲的很快沒錯，但在高檔整理一陣子，其實他們會中了錨定效應，也許當你看到股價曾經100元，跌下來看到80元後，你就會覺得很便宜，其實那檔股票僅僅值不到20元，為了要出貨，會故意從80漲到100元，100跌到8x，再從8x漲到100，然後再跌下來，幾次之前，散戶就以為不會跌破80，結果85去接，80加碼，70融資加碼，然後50斷頭，如果有錢一點的，再去補錢，因為僅僅值20元，下跌的空間還是很大，不論你多有錢，最終難逃破產。

玩投機股，如果沒有一些基本的常識，大概沒一兩年就出局了，不會有我這樣的領悟的，這種股票我在市場上看多了~~

Acer_kewei

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樓主

Acer_kewei

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文章編號：66231750

外資群:

跌0.2，以為我大賣了？別天真了，吸股票都來不急了，我還賣咧，今天意思賣個477張，在近10個交易日吸了8364張均價在約15.8,兩周前宏碁股價是15.75,兩周後的今天宏碁股價也是15.75元,接下來到第三季財報開之前，還有10~13個交易日可以用這招慢慢吃宏碁股票。

其實外資群的想法真的是超明顯的，很多版友在等第三季財報，他們也沒有在看這些外資群在演戲，我是提醒給比較沒有信心的朋友看的，未來自已在追蹤、驗證籌碼時可以有一套方法，在股市中就是看懂營收，財報，營運方向後，推測外資群、法人的心態，然後驗證，然後反覆反覆的做，當初宏碁9月營收出來時，168%年對年營收成長來自於電競，第三季電競營收佔10%，我就推測外資接下來一定就是想買，兩周過去了，看以下兩周的籌碼，沒錯吧，外資就是想買，而且是壓著買，讓沒有耐心，沒信心，心情會隨著大盤起伏的散戶把宏碁股票賣出，外資群再低接。外資群利用的心理面，其實很簡單，一般人在財報開出前，一定會怕，一定會不安，一定會觀望，如果外資群已經像我一樣從宏碁官網的營收、電競營收得到第三季毛利率、營利率也許會好的證據，那一定就是趁著財報開出前利用散戶財報前不安的心理去洗盤及吃籌碼。

有沒有效？這兩周下來，事實證明了這個方法很有效，接下來10~13個交易日，外資群也會用這個方法，反正氣氛好時就故意在上面擋大單，氣氛差時就故意壓低，這一切的一切都是為了要你手上的股票，而且外資群也知道，像之前兩波從高點一點一點的盤跌，日線連十黑，這樣的方式是吃不到股價，現在改了一個方法就是在16上下來回波動，沒想到效果意外的好，短短兩周就吃到了8363張。

外資群最近能在16上下波動吃到籌碼，完全是歸功於下圖中的左邊技術圖中的黑色框框的走勢，在217/711~2017/10/27的技術圖中，分別包含了一個低的錨點，一個高的錨點，然後兩波盤跌，我第一篇有說過，人性弱點中有一個叫錨定效應及後悔理論，很多人如果眼界不夠大，他就會掉進這兩個人性弱點中，首先，錨定效應，某b說，唉呀~根據前面兩次的經驗16.x會跌到14.x我現在在16附近出，14.x再接就好了，賺賺差價，這就是中了錨定效應賣股票的情況，一般來說，只要公司方向正確，股價波動不重要，死咬著就對了，不然會因為3%，5%，10%而錯失掉整段的利潤。第二是後悔理論，前兩次17，16.x都沒有賣到，現在加回去除息的0.5, 也有16.25~16.5，先賣一趟，不然如果再像前兩次一樣下跌下去，我就氣死的，這種症狀就是中了後悔理論。所以大家應該能了解最近兩周在16附近波動，外資群可以吃到8364張了吧。我相信，接下來的10~13個交易日，外資繼續在16上下波動，一定還能吃到一些股票。我個人的願望是，不要是吃到各位手上的股票，很多版友都經歷了7個多月股價波動，大概是從1~3月開始然後怖局或持有到現在，當一個人持有股票超過半年以上，我和大家說，你就無感了，不太會被洗掉了，一些比較新的朋友加入一個月，兩個月或三個月的，大概還在高危險期，只要持有半年以上你就會無感了，老實說，我現在對我手上的股票已經無感了。

一方面我是用資金配置，把成本控制在年線，以宏碁轉型的方向及進度，宏碁一定是中長線看好的，只要是中長線看好的股票，股價波動其實不容易跌破長周期線，也就是年線，試想，年線不容易破，我怎麼會賠，年線會破只有宏碁基本面出現問題，及大盤出現較大修正，不然再怎麼波動只要宏碁股價一碰到年線，就會吸引大量的中實戶及大戶來中長線投資。比較後面加入的版友其實也不用擔心，目前宏碁的季線是15.4,半年線15.5,年線14.75,接下來的年線半年線均價會愈來愈高，你們可以自已透過資金配置，把均價怖在季線，半年線，如果資金夠大的就像我一年怖6個月，9個月，最終成本是半年線，年線不會是什麼問題。

如果資金不大的人，大既現在買到也沒有什麼風險，我常常說，16以下買到抱兩年不會有什麼風險，老實說，那是我個人喜歡勝率高才會這樣說，一般來說，投資勝率只要有51%就能投資了，和我一樣的成本，勝率我認為是9成以上，在16元左右，我認為勝率還有8成以上，當宏碁開出來的財報愈多，如果愈好，這價格會一直往上修正，以目前我看到宏碁的基本面，就算你買在18~20元，我認為勝率還有5~6成。

有人可能會問，勝率我是如何判定的？其實很簡單，如果我成本是年線14.75,我打算抱兩年，一年配0.5的息給我，兩年後成本剩13.75，以目前我看到宏碁今年賺0.5元以上不會有問題，明年扣掉攤提，折舊，至少能多個0.2~0.3元，所以兩年賺個1.2以上不會是什麼問題，宏碁淨值18.x元，給大家扣掉覺得沒有價值的商譽後還有14~15，所以兩年後，宏碁整體的價值還有14~15元，兩年後我的成本就剩13.75元了，所以我的勝率9成以上。如果你把標放寬一點，淨值18.x,因為匯損暫時不見的1元，加起來是19.x元，兩年後宏碁一樣共配出1元，兩年後宏碁整體的價值還是有近20元，所以18~20買，勝率還是有5~6成。有人會說，單純用獲利加淨值來決定勝率會不會太粗淺一點了？大家如果有看透我的文章的話，應該會知道，我認為宏碁本業恢復競爭力了，而且有優化的跡象，對於一個投資者而言，投資一家公司，最害怕的就是公司沒競爭力，領導階層沒能力，然後一點一滴的把公司淨值、股東權益賠掉，最終你抱愈久淨值會愈來愈低，當然淨值愈來愈低，股東權益也會愈來愈低。所謂的勝率就是我花了14元買到一股價值14元的公司，而且這家公司在經營上是沒有問題的，可以持續創造獲利維持公司的價值，並且一年一年的把獲利回到我身上，當我不想持有時，因為公司淨值、價值最最最保守估還有14~15元，我在市場上用14~15元賣掉的機率就會非常非常的高，所以我的勝率當然就會非常非常的高。

Acer_kewei

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Acer_kewei

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其實雖然我們覺得宏碁漲的不夠給力，不過在大型權值股及和大盤的比較中，今年宏碁是幹掉不少公司的~

今年為止宏碁從13.1->15.75漲了2.65不包含除息，漲了20.2%,大盤漲了15.5%,其中台積電就貢獻了大半了，今年台積電漲了30.6%，大盤今年這麼強勁是拜台積電所賜，其它同業不論是華碩，微星，今年以為分別是跌2.2%,及4%，如果把除息加回去，投資華碩今年應該是小賺個2~3%，微星應該是差不多打平。

我常和大家說，股價漲跌，最終一定是由基本面決定，這沒有什麼好說的，不用去理大盤現在幾點了，北韓又打飛彈了，又要選舉了…等，全部都不用太在乎，那些事只是影響一時，不會影響長時間，只要心理面夠強勁，投資沒有弱點，沒有人叫你一定得在氣氛最差時去賣掉股掉，既然你不一定非得要賣，從今年初抱到現在，加回除息大概宏碁也漲了23.x%, 中間那些起起伏伏很重要嗎？我想答案是明顯的，那一點都不重要，緊追著基本面，緊咬著轉型有成效的宏碁，宏碁進行優化，優化，再優化，股價一整年下來，漲的幅度一定是可觀的。

不信？2015/12/31宏碁股價12.1,如果你抱了一年後，2016/12/13股價為13.1,漲了1元，漲了8.26%, 加上免稅0.5的股息，共獲利1.5元，如果你緊抱一年約賺了12.4%, 2016/1/1~2016/12/31宏碁轉型的成效沒有像2017這麼有效，所以一年能獲利12.4%,今年轉型已經在效能階段了，所以到目前為止獲利是去年的1倍。因為我知道2016/1~2016/12宏碁還不是在效能期，還沒有優化，所以我的決定是會因財報加減碼，也會有空手期，所以2016宏碁我是獲利3x%，大概是原本該獲利12.x%的多近兩倍，今年年初我認為宏碁轉型差不多了，隨著不同季度的財報，及陳俊聖，黃少華在股東會，法說會報告的，我更確認宏碁是在效能期，正在進行優化，優化再優化，今年到目前為止，獲利雖然不如去年，但我認為接下來宏碁在優化、優化再優化的過程中，也就是接下來的一年半，股價應該會有爆炸性的上漲，宏碁轉型成功，打敗大盤一倍是沒有什麼困難的。

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最近這幾個月，我明顯有感受到散戶的行動了，這種感覺已經兩三年沒有過了，現在個股容易出易非理性的漲，非理性的跌，漲一天，跌一天，氣氛差時融資大減股價大跌，氣氛好時融資大增股價大漲，可以昨天漲，今天跌，上周漲這周跌，我好久沒有感受到這樣無厘頭的漲跌方式了。

真是令人懷念呀~~散戶大軍果然是回來了，不過因為宏碁還沒有淺顯易懂的利多出來，所以散戶大軍還沒有攻佔宏碁，如果第三季宏碁出現淺顯易懂的利多，大家不用擔心資金面，很多短線客，投機客，當沖客都在等淺顯易懂的利多，這樣比較好炒，當出現這樣的利多時，就不是某一個外資可以操控宏碁了，我和大家說，這兩年多來，宏碁一直是法人盤，只是很多人感受不出來罷了，直到現在為止，宏碁還都是法人盤，行為很有規律，很容易看出來波動的端倪。

我常說，只要是法人盤，代表他們都是以最保守的估價方式，並且把未來要獲利的%算進去，然後去怖局，所以各位在這階段買到，其實是非常安全的，以目前宏碁的基本面，要是漲到25元，那代表就不會是法人盤，一定就是投機盤，散戶盤，狂熱盤，在這種情況下買到，也許會多套個幾年，如果轉型夠順利，對許兩三年後就能解套，如果不順利，也許要三五年才能解套，以目前16以前，法人盤，買到後，隨便在某一波氣氛好時要出都能出，因為氣氛一好，隨便也高過16，只是我們要的是更大的利潤，眼光看的是更遠，我們大部份的人其實是抱股票，而不是套牢，大概會有少部份的人可能很久之前買進，或是沒有做好資金配置，目前處於小賠的階段，大部份的人我相信目前都屬於抱，想要用時間換更大的利潤，而不是套牢。

N300不錯啦

310分

3870樓

N300不錯啦

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文章編號：66234787

每次看到a大的分析文真的是超感動的。為我們這些小散戶們，一而再再而三的出來發文，寫出一篇又一篇言之有物的分析，讓我們穩定軍心。
老實說，我的持股不只有宏碁，但只有宏碁我沒在擔心的啦！其它我自己在照顧的股票，就沒有像宏碁這麼讓我放心。

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