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今天最熱的新聞，大概就是宏達電要賣手機研發團隊，這帖興奮劑一出，似乎就沖淡了一些營收腰斬的負面消息。
妖股總是這樣，在最絕望的時候，還是會給人一絲署光，讓你繼續支撐下去。
我現在來假設一下，如果這消息是真的，則之後會怎麼進展呢？
第一步，手機研發團隊出售，就是賣人才的意思，那這些人才要怎麼估價呢？
這裡要先了解一個問題：一個「手機研發團隊」會有多少人呢？我試著去google查一下：
我有找到一則2015年的新聞，標題是「規模龐大！Apple 研發 iPhone 鏡頭團隊原來有多達 800 人」
而蘋果這800人團隊，已經比其他手機廠的整體研發團隊還要大上許多，所以我假設宏達電的手機研發團隊有多達800人。
那假設google要接手這800人，要付多少錢？
我不是科技產業的，所以只能自己腦補想像一下，假設人才是用「人頭」計價的。
假設一個人頭值200萬，那800人團隊值16億。一個人頭值500萬，總值則為40億。
如果用很高價的40億賣掉，那相當於貢獻EPS為5元，淨值也會提升5元。
可是，當整個手機研發團隊賣光後，宏達電手機部門就關起來了，這個事業群就結束了。
因此，剩下跟手機事業有關的東西，也只能另外再打包出售。
我們再回頭從財報中找資訊，根據2017Q2財報，目前宏達電帳上有149億元存貨，依據過往記錄，這些存貨約以每季10億左右在跌價。
如果一間手機廠的研發團隊全賣了，手機也不賣了，那之後的保固怎麼辦？這樣的話在清庫存時，消費者還會依原始訂價去買嗎？剩餘的料件也有辦法以原價賣給其他手機廠嗎？
假設庫存品及料件，以7折價出售，這樣的話存貨就損失45億元了，這比賣一個手機團隊將賺到的錢還要多。
再來帳上的不動產及設備值115億，這些工廠設備，在出售時還能有這麼好的價格嗎？即使土地價格上漲，但一些設備跌價，算來也大致打平。
而且將「研發團隊」賣掉了，但底下生產線上還是有眾多員工，這些員工資遣費用也不少，還是會有一次性的大筆勞務支出。
另外資產上還有一筆叫「遞延所得稅資產」，這值89億，比一個股本還多。遞延所得稅資產，就是指以後可以用來抵繳所得稅的額度，但因為公司不賺錢，所以都沒交什麼營所稅，這個「非現金且不易變現」的資產，就一直膨脹下去。
如果公司清算掉了，這個可是無法換算成現金，所以一減掉這個項目，淨值立刻少了11元。
另一方面，雖然手機團隊賣掉了，但公司該付的款項還是要付，因此負債項目上，短期借款85.5億，及應付帳款299億，都是賴不掉的。
這樣算來，賣一個團隊雖然可以得手40億現金（這可能還是很高估），但後續產生的損失效應，可能會讓此案變成得不償失。
以上是個人隨意亂推想的，各位看看就好。
而籌碼面沒有什麼驚喜，我看今天的盤勢，就預估大概外資賣個2千張上下，因為這個盤看得出來，主力沒有殺低的意團。又自營商避險賣出1457張，星期三搶進認購權證的一些隔日沖大戶，今天認賠殺出時都損失慘重。如元大西門買了247萬，但今日全賣出時只換回163萬，等於賠了80幾萬。
明天的行情就沒什麼好預測的，反正就是下好離手，到了底部區域時，多少要開始回補一些空單，不然我持倉的比例就過高了點，而且承受的風險也太高了些。
在此我也回答一下期貨部位，我個人一般來說，股價70元，合約價格14萬，保證金約1.89萬。我個人是準備2倍保證金在玩，不過也會看狀況，如果壓滿倉，有可能保證金準備額度就不到2倍，因此這種操作是打帶跑，有賺要快跑一些，不然風險就過高了。
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