根據高盛最新研究，今、明2年全球記憶體市場將同步面臨DRAM、NAND與HBM3大產品線的供需失衡，其中DRAM的供不應求幅度，已被上修至2026年4.9%、2027年2.5%，遠高於先前預期。
高盛指出，AI伺服器已成為DRAM需求的主引擎。今、明2年伺服器DRAM（不含HBM）需求成長率，分別高達39%與22%；若將HBM納入計算，伺服器相關需求將占全球 DRAM 總需求的53%與57%，正式跨越「過半」門檻。
即使在極端悲觀情境下，假設智慧型手機與PC出貨量同步大幅下滑，伺服器端的需求仍足以
吸收衝擊，使市場維持緊繃狀態。
相較之下，行動裝置與PC端需求明顯降溫。高盛下修今、明2年行動DRAM需求預期各 7%，PC DRAM需求也分別下調3%與5%，以反映出貨量走弱及在記憶體價格快速上升下，單機容量成長遭到壓抑。行動DRAM在2026年的成長率已放緩至僅7%、PC僅約5%。
供應端的彈性同樣有限。高盛預估今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，原因在於主要廠商無塵室空間受限，短中期難以大幅擴產。而NAND市場的壓力同樣升高。高盛將今、明2年NAND供不應求幅度上修至4.2%與2.1%，直指這將是 NAND 產業史上最大規模的短缺之一。
推力同樣來自AI，特別是企業級SSD的需求爆發，高盛將其今、明2年需求預期一次上調14%
，成長率分別高達58%與23%，在全球NAND需求中的占比也將升至接近4成。
高盛明確指出，記憶體產業景氣度高度確定，但個股評價已開始分化。該行重申看好三星電
子 與SK海力士，認為兩者將是DRAM與HBM緊缺格局下的最大受益者；美光評級則下調至中性，理由是多數利多已反映在股價之中，風險報酬趨於平衡。
高盛預估，今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，其原因是短中期難以大幅擴產。
================
我覺得 高盛 這份研究報告有警訊, 如果 DRAM 供需缺口只有 2~4%, 卻讓PC/手機DRAM 報價大漲 4倍 ??
PC/手機 吃掉DRAM產能約 45% ,已經低於 AI . 如果,缺口只有 2~4%的話, PC/手機業者和市場消費者 受不了土匪暴利搶劫, 山不轉,路轉, 把產品出廠標配容量砍一半,那DRAM瞬間就少了 20%需求 , 馬上就能解決 這 2~4%缺口的問題.
這也給 中國面板廠一個學習機會,只要LCD 市場供不應求 4%, 報價就能飆漲 4倍, 中國在LCD已具壟斷性地位 , 只要刻意找藉口,停電停工,讓工廠產能減少5% , LCD工廠的碎紙機,馬上華麗轉變成 超級印鈔機.
