瘦狐狸 wrote:
我有思考過這問題多數...(恕刪)
我認同，但多數人不這樣做，然而當你在小資金時沒有培養好這樣的觀念和能力時，就很難把它變大，
或者即便有幸賺了一大票，卻很難維持住，終究又還了回去
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68財帛 wrote:
有請樓主證明這個說法，不知道相同的報酬是怎麼來的?...(恕刪)
他的意思不能只看那一句, 他後面還有一句的意思是,
在短期間公司的價值沒有發生重大變化的情況下, 股價仍會有所波動, 而那正是短線者不願意放過的額外獲利,
但這種偏離基本價值所造成的波動部分比較是屬於一種零和遊戲, 如果有幸賺到, 那也只是別的交易者的損失部分. 然而身為短線操作者, 比較容易有認為"自己就是那個賺到錢的人"的傾向,
但現實是, 把時間拉長來看, 結果會是有賺有賠, 而總體而言有賺的人是少數, 多數都是浪費了時間還虧錢的.
基本上, 許多人還是希望藉由景氣循環等波動, 適時進出來把獲利極大化, 我相信也許有人可以做到這點, 使報酬比長期持有還要高, 然而根據過去的線圖來看, 每個人都覺得自己做得到這點, 但面對未來, 實際的操作就不是那麼一回事. 就如同每個領域的佼佼者都只是少數, 我相信這種人應該也不多, 但奇怪的是, 在投資的領域, 大家卻充滿自信.
舉個例子來說, 一個前景不錯的成長公司, 長期股價可能像這樣,
處在任何一個時間點, 都有一些股價波動, 讓你覺得不抓到這些價差實在對不起自己,
但從事後來看, 這些波動顯得微不足道, 你反而希望你是那個最後還持有的人, 即便你沒賺到那些波動的價差, 也不會覺得太可惜了. 我相信很多人都同意, 適時進出操作的結果, 比較有可能是中途被掃出去的, 而不是每次賣在相對高點, 又買在相對低點的. 那麼, 整體而言, 追求波動價差所賺到的, 真的一定比長期的這一大段來得多嗎?
對了, 這個圖的時間是20年, 所以那每一個小波動, 在短時間來看都是誘人的價差, 所以短線思維不會放過.
但是這張圖的結果代表了超過30%的年化報酬, 要是中間出場了, 就實在是一種終身遺憾.
再用一個比喻好了, 就好像你是公司經營者,
長期投資的思維就是, 你關注的是員工本身的條件是否符合公司未來的需要, 條件不符合的話當然還是要換人,
但不會是把心思放在圖一些額外的利益, 例如因為景氣不好時, 就想我先給他放無薪假, 省一點成本, 等到景氣好了, 我再叫他回來.
